《勝算在握》招商永隆銀行趙卓峯：薦買平保、匯控

　　　　　　　　　　　　招商永隆銀行趙卓峯：薦買平保、匯控

　　中國平安（０２３１８）：中美貿易戰再度發酵，恆指於５月６日裂口低開近８００點，隨
後兩星期下跌逾２０００點，並低於５０天線及２５０天線，技術走勢上呈弱勢。然而，回調或
帶來優質股份吸納機會。其中，集團股價仍處於２５０天線（約７６元）之上，較整體大市強。
截至２０１９年３月３１日止三個月的第一季季績，集團實現歸屬於母公司股東的營運利潤
３４１﹒２億元人民幣，同比增長２１％；歸屬於母公司股東的淨利潤４５５﹒２億元人民幣，
同比增長７７﹒１％。壽險及健康險新業務價值２１６﹒４億元人民幣，同比增長６﹒１％。集
團聚焦高價值產品經營，雖然首年保費同比下降，但新業務價值率同比大幅上升５﹒９個百分點
。新業務價值率３６﹒８％，同比上升５﹒９個百分點，新業務價值率的增長反映平保的銷售重
心由短期儲蓄型產品，轉至長期保障型及保障儲蓄混合型產品，料能為集團帶來持續利潤。
　　最近消息指，集團有意分拆旗下金融科技子公司金融壹賬通於本港上市，為金融科技服務雲
平台，已為約５９０家銀行、７７家保險公司、２６３４家其他非銀金融機構提供金融科技服務
，估值目標為８０億美元（約６２４億港元），最快或於９月掛牌，若金融壹賬通成功上市，將
成為平安好醫生（０１８３３）後另一間中國平安分拆上市的子公司，從而提升中國平安的整體
估值，建議於約８３元買入，目標價約９２元，止蝕價為７５﹒５元。（建議時股價：８４﹒４
元）
　
　　匯豐控股（００００５）：集團第一季業績，列賬基準除稅後利潤同比增加３１％，達到
４９億美元。列賬基準收入增加５％。在積極的市場影響及出售利潤支持下，經調整收入同比上
升９％。主要受惠於零售銀行及財富管理業務和工商金融業務的收入強勁增長，以及重大項目的
有利變動。三大環球業務均表現良好。在貸款結欠和存款結餘上升（特別是在英國和香港），以
及制訂保險產品業務的積極市場影響帶動下，零售銀行及財富管理業務的經調整收入顯著增加。
環球銀行及資本市場業務的經調整收入在去年同期相對強勁的基礎上進一步向上，其間信貸及資
金估值調整出現有利變動，交易銀行業務亦錄得增長，抵銷了經濟不明朗對環球銀行業務、股票
業務和定息業務的不利影響。另外，集團的平均有形股本回報（年率）較去年同期的８﹒４％大
幅增加至１０﹒６％，季內的經調整收入增長亦較經調整支出增長為高。反映集團為股東帶來利
潤有增加趨勢。另外，集團表示年中將公布２０１９年的股份回購決定，市場或憧憬。以近日價
位計算，股息回報率約有６厘，對於以收息為主的投資者相當吸引。建議於５０天線約
６５﹒４５元買入，目標價約７２元。（建議時股價：６５﹒４５元）
《招商永隆銀行證券分析師　趙卓峯》（筆者沒持有上述股份）


　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買港鐵公司、太古地產

　　港鐵公司（０００６６）：集團業務範圍包括於香港、國內以及數個海外城市的鐵路設計、
建造、營運維修及投資。公共交通連繫社會基建，留意房地產市場發展對集團的影響。貿易戰消
息令市場疲弱，此股較不受影響，股價在過去半年間穩步上升，在逆市中亦站穩陣腳，可考慮作
長線投資。建議買入４６元，目標價４９﹒５元，短線投資者止蝕價４５﹒５元。（本周一建議
時股價：４７﹒９元）

　　太古地產（０１９７２）：集團業務包括物業投資與買賣，以及酒店投資與經營，物業投資
與買賣包括發展、租賃、買賣及興建。美國加息步伐似過一段落，對地產股有利，股價雖然從高
位回落，但尚有支持，可考慮等待時機趁低吸納。建議買入價３０﹒８元，目標價３４﹒０５元
，止蝕價　２９﹒９元。（本周一建議時股價：３２﹒７５元）
《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有上述股份權益）