按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》瑞銀發表研究報告表示，將騰訊（００７００）今年下半年及
明年的收入預期下調３％，以反映宏觀經濟、監管及競爭等不明朗因素，基於廣告、視頻及金融
科技業務的利潤率較低，將今年下半年及明年的盈利預測分別下調１％及７％，該行並將騰訊目
標價由４４０元降至４１０元，但維持「買入」評級，主要基於遊戲及金融科技的機會，對公司
長遠前景感正面。
該行預期，騰訊今年經營利潤率可改善１個百分點，主要由於成本控制，尤其是廣告、視頻
及金融科技方面，但預計有關業務可於明年復甦及帶動收入增長。該行並預期營運利潤率將由今
年的３０﹒５％降至明年的２９﹒３％，而金融科技利潤率將可自明年起改善。
瑞銀又估計，騰訊第三季遊戲收入按年增長２６％，社交網絡按年升２２％，廣告及金融科
技則分別升９％及３５％。該行並將２０２０年收入增長預測由２６﹒６％，下調至２４﹒６％
。（ｂｉ）
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