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14/11/2019 11:32

《外資精點》野村:金山軟件第三季收入符預期,維持「減持」評級

  《經濟通通訊社14日專訊》野村發表研究報告指,金山軟件(03888)第三季收入按
年增長32%至20億元(人民幣.下同),符合該行預期;期內毛利率為40﹒7%,較該行
預期的39%為高,主要受惠於高毛利的遊戲業務及雲業務毛利上升。該行維持其「減持」評級
,目標價為16﹒5港元。
  野村指,金山軟件第三季遊戲收入按年跌2%至6﹒63億元,遠勝該行預期,主因電腦遊
戲《劍俠情緣3》表現較預期理想,而管理層稱第四季《劍俠情緣3》及手遊《劍網3》均會推
出更新。季內,雲業務收入按年升62%至9﹒76億元,其增幅較阿里雲的64%及騰訊雲的
80%相對較慢,尤其考慮到金山雲基數遠低於上述兩者。
  野村認為,金山軟件明年預測市盈率為36倍,意味將有11%潛在下行空間,在同業中該
行較偏好騰訊(00700)。(yw)

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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