11684 比迪滙豐二乙購A (認購證)
即時 按盤價 升0.086 +0.010 (+13.158%)

07/05/2021 10:17

《品中資-羅國森》男女股神所買的中資股

  《品中資》龍頭科技股經歷2月中的調整後,近期都在低位整固,很多人的感覺是「太悶」
了!無他,去年中之後,一直到今年初,龍頭科技股受惠於疫情加速經濟結構轉型,大量資金湧
入,令到她們的股價急升,有些真的升到你唔信。
  但債息回升,終於剎停這些科技股的升勢,我認為這也是好事,因為這些中資科技股正面臨
不同程度的「監管風暴」,投資者趁機為科網巨企重新估值。
  巴菲特的投資旗艦巴郡公司(Berkshire Hathaway),每年5月的第一
個周末,都會舉行股東周年大會,今年仍然因為疫情緣故,未能以面對面方式舉行,令一眾股神
的粉絲感到無奈,因為股神快90歲了,他的副手查理蒙格(Charles 
Munger)更已經97歲高齡,這種面對面「取經」的日子,可能買少見少。
  無論如何,即使股東大會透過視像方式進行,但股神仍然精神奕奕地回答了很多股東的問題
。我最關心的,當然是他對中國經濟和中資股的看法。
  不過,令我失望的是,過去20年,雖然股神一直說,看好中國經濟的長遠前景,但他卻只
買過兩隻中資股,一隻是中石油(00857),另一隻是比亞迪(01211)。而且,兩者
都是十幾年前的事。
  先說中石油,股神於2003年買入,成本價每股約1﹒7元,但4年後便以15-16元
左右沽出了,4年間獲利約270億港元。但中石油的股價在2007年曾創下20﹒25元的
歷史高位,所以,當時連股神也覺得沽得太早。
  但現在回看,其實是沽得太好,因為經過10多年的變化,中石油的股價愈跌愈殘,昨日收
報3﹒03元,52周低位更是2﹒16元,幾乎跌回股神的買入價。這隻舊經濟股,大家可以
忘記她了,但也印證股神的眼光!
  至於比亞迪,股神是在2008年買入的,當時以每股8元,買入2﹒25億股,一直持有
至今。去年比亞迪股價大升,令這項持股在年底時,躋身股神投資組合中,市值第八大的項目,
我相信,連股神都始料不及!
 
*股神持有比亞迪少賺270億*
 
  但明顯地,股神對比亞迪是很有信心的,因為中石油只持有4年左右便清倉,但比亞迪已持
有13年,到目前為止為股神帶來340多億港元利潤(成本只是18億港元),仍未見股神想
沽貨,但也不見他增持,我認為是有點可惜的。
  比亞迪的股價最高曾見278﹒4元,但昨日收報150元,即比高位回吐了四成六,實在
有點嚇人。持有者應該感到忐忑吧,尤其是200元以上買入者。當然,對於以8元買入的股神
來說,這四成多的回吐當然不算甚麼。
  但我相信,股神也捨不得失去這270億的利潤(股神持有2﹒25億股,每股少賺120
元,等於少賺270億元)。我認為,早前比亞迪的爆升,主要是資金驅動,現在的股價已經回
歸理性,再跌空間應該有限。
  各位,我指的資金驅動,其實也跟另一位股神有關,她就是去年起聲名大噪的
Catherine Wood,她創立的方舟投資(ARK Investment),旗下
有8隻不同主題的交易所買賣基金(Exchange Traded Funds 
ETFs)。
  Catherine Wood打理的ETFs,並非追蹤某指數,而是主動管理的,但卻
在交易所買賣,加上管理費便宜,所以吸引很多散戶投資。當然,她最出名的是她的投資理念,
該8隻ETF都貫穿一個主題,就是「顛覆性創新」,即是說,她的選股準則,就是要具備「顛
覆性創新」的能力。
  回說女股神管理的自動化技術和機械人ETF(ARKQ),持有119萬股比亞迪,是該
ETF的第23大持股。我翻看女股神的方舟投資年報,發覺最便宜的一批比亞迪持股,成本價
也要147元左右,後來還不斷增持(主要應該是去年下半年買入的);以現價計,應該沒有錢
賺。
 
*中資車股女股神只買比亞迪*
 
  女股神Catherine Wood以持有Tesla賺大錢而成名,因為她堅持看好
Tesla,在方舟的8隻ETF中,有3隻的最大持股都是Tesla,持股都佔ETF的一
成左右比重,可見Catherine Wood是何等看好電動車的前景。
  比亞迪跟Tesla比較,級數可能有所不及,但如果大家相信女股神選車股的眼光,應該
會安心吧,因為在幾隻ETF之,我只發現比亞迪這一隻中資汽車股。
  事實上,經過過去10多年的發展,我對比亞迪的前景也有信心。如果你問我,在
Tesla和比亞迪之間怎樣揀,我肯定會揀比亞迪,至少她一直在賺錢。而且,她有很強的科
研能力,去年成功研製的「刀片電池」就是最好例子。
  過去比亞迪曾經犯過錯,令公司出現財政危機,但經過管理層的努力,終於渡過難關,我相
信,該公司是有持續發展的能力。如果大家是在高位買入,可以考慮在現水平稍為「溝一溝」,
以拉低成本價。
  除了比亞迪這隻股票,碰巧兩位股神都有買之外,就沒有別的股票了。不過,在股神副手查
理蒙格打理的「每日日報」(Daily Journal),早前就在低位吸納了阿里巴巴
(09988),而這隻股票在女股神的ETF中也有出現,分別是在自動化技術╱機械人
(ARKQ)和金融科技(ARKF)的ETF中,都持有阿里巴巴。
 
*女股神最看好騰訊*
 
  雖然近期女股神稍為減持了阿里巴巴,但更值得一提的是,在相同的ETF中,女股神同樣
持有騰訊(00700),而且比重都比阿里巴巴高,反映女股神也是較看好騰訊。另外,在方
舟投資的旗艦ETF,即創新技術ETF(ARKK)中,沒有阿里巴巴,但卻有騰訊!
  此外,女股神其實也頗看好百度(09888)的,在創新ETF和自動化技術ETF中都
持有百度,而且比重不輕。在自動化技術ETF中,百度是第五大持股。近期百度股價疲不能興
,希望以上的資訊對大家有點安慰。
  提到自動化技術ETF,除了Tesla最大持股之外,第三大持股其實是京東
(09618),可見女股神對京東也頗重視。
  另外,在女股神最新推出的太空探索ETF中,京東更是第二大持股,此外還有美團
(03690)和騰訊。
  還有一點值得一提,在金融科技的ETF中,女股神持有最多中資股,總共有8隻,分別是
騰訊、美團、眾安在綫(06060)、阿里巴巴、京東、拼多多(美國上市,編號PDD)和
平安好醫生(01833)和移卡(09923),可見在女股神心目中,中資科技股在金融科
技的大潮流中,也扮演重要角色!
  最後一提,這位女股神確實很破格,她管理的基金,每日都會更新持股資料,令投資者可以
清楚她每日的買賣。我知道,確實有人每日跟著女股神的「足跡」去「炒股」呢!
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

全新消閒節目《周一加油站》,幫你踢走悶氣,重新注入元氣! ► 即睇

備註: 即時報價更新時間為15/06/2021 17:59
  港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
產品簡介

【洞悉投資先機】etnet App精明外匯買賣四招

全新消閒節目《周一加油站》幫你踢走悶氣,重新注入元氣!

【etnet Bonus 賞你】Principal信安禮品包