過往專欄

政經頑石不低頭
21/06/2017

A股入摩的利好與利淡

#股票 #A股 #MSCI

  MSCI今朝揭盅,筆者之前已言,不看好,因為中國要求相關衍生工具要經中國政府批准,老外又話唔肯,究竟會是中方讓,還是老外讓?今日便知。

 

  對老外言,對A股入MSCI事,昨日抱很大希望,在CNBC的兩個標題(圖一、二)可以為示。

 

 

對中國言,又怎樣?

 

  中國股市市值佔新興市場逾28%,但今時MSCI只話畀你0.5%(圖三),較以前講的5%少了九成。中國會點睇?

 

 

納入增信心 不入恐添壓

 

  似乎在昨日,周小川在陸家嘴論壇上給了個答案,據中方媒體報道,周小川表示對高槓桿、不良貸款等現象不得寬容(圖四),但老外CNBC則謂周小川是評︰保護主義(圖五)明顯是中外媒體各取所需,但為甚麼CNBC聽到周小川評保護主義?為甚麼周小川又評保守主義?筆者解釋是,周小川評那些反對讓老外來A股市場的人,若是,國內對A股入MSCI事並不熱衷。

 

 

  估是無用,昨日市場又怎表示?

 

深圳新蘭德的趨勢巡航作者侯利平有如下報道︰

 

  凌晨將公布A股是否會被納入MSCI,如果納入,市場將迎來700億美元的增量資金,700億美元資金雖然不多,但重要的是給了市場做多的信心,就目前來看,市場普遍預測A股被納入的概率超過60%,所以,納入的概率還是比較大,但即使不納入,對市場的影響也不大,去年沒有被納入,最終大盤該反彈還是反彈。

 

  早盤出博文《外圍大漲或引A股今天衝關》,其中分析說「大盤短期壓力位已經下移到3160點附近,只要大盤能夠放量站上3160點,後期有望上攻到3200點附近,所以,大盤短期壓力只要盯住3160點即可,能放量站上就可以持股到3200點附近,否則,這附近要注意再次減倉」,結果,今天大盤最高上攻到3150點附近,沒有向上突破3160點的意思,所以,我們只有建議減倉。

 

  港股昨日之跌,是因李嘉誠表示會退休,還是MSCI事已敲了鐘?今天便知。

 

22/05/2024

不是趁高沽,而是候低買

#理財 #理財智慧 #女子愛財 #港股 #恒生指數 #投資 #股票

  姊妹們,經歷了連跌4年,兼今年首月的急挫之後,港股終於喘定了。到了5月,無論恒生指數、國企指數或科技指數,都有突破性表現,而且,最明顯就是成交轉趨暢旺,顯示資金開始重臨港股。

 

  但我相信,對港股轉勢仍然半信半疑的,肯定大有人在,我的姊妹Louisa就是其中之一。上周我和她茶聚的時候,大家就談起港股的後向,原來她對後市仍然悲觀,不太相信大市已經見底。

 

  「妳看近期股市的表現是否虛火?是另一個陷阱?」Louisa問我。

 

  「妳的意思是,升完就會再跌,而且跌得更深?」

 

  「是呀,就像早前一樣,升一段短時間就回落,然後跌得多過之前升的!」

 

  「但按種種跡象,我估今次未必。我傾向相信,大市已經見底,只不過,今次的升市可以升多少、維持多久,我也沒有水晶球。」

 

港股今輪升市,未必像這幾年出現的那麼短暫。(iStock)

 

  「妳這麼樂觀?但這幾年的經驗告訴我,很多大戶都不看好港股,也不看好中港兩地的經濟。他們是逢高就沽,所以,資金短期未必會重臨。」

 

  「嗯,我的看法有點不同。我同意,今年之前,很多機構投資者主要是減持中港股票的,尤其是外資,所以,港股持續下跌,恒生指數甚至連跌了4年。但股票始終有個基本價值,而且,有不少公司仍然是賺錢的,因此,當一個地方的股市估值跌到某一水平時,始終會有一些價值投資者會入市的。我同意,今次帶動港股回升的資金,可能以內地資金為主,即是我們說的北水,但只要股市的升勢確立了,其他資金很多時都會被迫跟隨,否則就會跑輸大市,現在我們可能是處於這個關鍵水平呢!」

 

  「妳比我樂觀,我自己的策略也是減持港股,只不過,我有點不甘心,因為很多股票都被縛住,我趁今次股市反彈,只要是不輸錢的,都會放掉。」

 

  「沒問題,這是妳自己的投資取向,只不過,如果從理性角度看,只要確認後市是向上,不像之前那樣反覆向下,我們的投資策略應該是候低去買,而不是趁高去沽呢!」

 

  「哈哈,我想我不會這樣冒險了,過去幾年的股市,令我受了很大教訓。但我想問一下,為甚麼妳這麼樂觀?」

 

  「主要當然是因為內地政府已經顯示出更大決心去提振股市,早前推出的『國九條』就是最好的證明。另外,近期推出的一連串挽救房地產市場的措施,尤其是呼籲地方政府買入內房的庫存,轉做保障房等等。港股方面,現在連23條也立法了,正如特首所說,我們可以全力拼經濟了,而中央也明顯給我們支持,早前中國證監就推出了五項挺港措施,協助香港繼續成為國際金融中心,例如擴大滬深港通的ETF範圍、支持更多內地龍頭企業來港上市等等。」

 

  「嗯,明白,但我還是先把一些蟹貨消化掉才算,如果之後港股確認再升,我才會考慮入市!」

 

  「沒問題!」

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

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