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　　幾年前，我的姨仔已經提議我們一起參加台灣的單車環島旅行，即是由台北踩單車去台中、高雄、台東、花蓮、宜蘭，然後再回到台北，全長900公里，大約要用9日時間（還有其他起點選擇，例如台中或高雄，總之是環島一圈）。

　　我聽到這個提議之後，其實已經心動。但我必須先強調，我不是單車發燒友，只不過喜歡踩單車而已，但感到以踩單車形式去旅行是一個不錯的選擇，至少可以讓我用另一個角度細味台灣。只可惜，一場世紀疫情，令到這個計劃一拖再拖。

　　今個星期，我終於圓了這個單車環台的夢想。總結一句，我認為這是一趟精彩的旅程，絕對值得推介。既然這個是退休專欄，我就從退休角度分享一下我對這次旅程的感受。

　　我們這個團一共40人，主要當然是台灣人，其餘還有香港人（即是我們一行四人和另外一人），以及新加坡人、印度人、美國人等等。當中七成人是50歲或以上，其中有好幾位更已經70歲，最大年紀是71歲。50歲以上的人士，應該有七成是退休人士。

 　　說到這裏，我要先解釋一下我們踩的單車。今時今日，科技進步，除了普通的公路單車(Road Bike)外，還有電力輔助的e-Bike。但我必須強調，踩e-Bike不等於不需用力，或不用踩（不是電單車），如果不踩，e-Bike是不會動的，而如果你踩，就有少許附加推動力，上斜路時助力更大，會感受到和普通單車的分別。就是因為有了e-Bike，我才可以順利完成今次的環島旅程呢！

　　我們40人之中，剛好一半用Road Bike，一半用e-Bike（從另一個角度看，有了e-Bike，這類單車環島的市場就擴大了一倍），而50至70歲的參加者中，有七至八成是踩e-Bike，但當中也有幾位是踩Road Bike的，令我十分佩服。從他們的裝備可以看到，他們也不是專業的單車友，最多只是平時經常踩單車而已。

　　我和幾位台灣的退休人士談過，他們都是希望趁退休初期，體力上仍然能應付時，去追尋自己的夢想，深度探索自己成長的地方。

　　旅程期間，我們也碰到幾位60歲以上已經退休的台灣人（下圖），他們不是踩單車環島，而是騎電單車環島。這令我記起多年前有一套台灣電影叫《不老騎士》，講述十多位平均年齡81的長者，心懷18歲的騎士夢，用13日時間環台一圈的事蹟。

　　很感恩，整個旅程期間，天氣算是十分好，基本上沒有下雨，也沒有任何驚險事件！我認為，單車環台值得推介，尤其是退休人士，只要你有能力平衡部單車，夠膽踩馬路，加上有一定體能，便可接受這個挑戰，豐富你的退休生活。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com

　　半年前，我在本欄檢討過我提供的五大退休收息股，分別是中華電力(00002)、長江基建(01038)、領展(00823)、中移動(00941)和香港電訊(06823)。

　　當時我已經指出，我是在2021年初推介該五隻收息股的，而當時正是近年港股唯一的一次牛市，即是說，這五隻收息股的股價，當時都處於自己近年的高位。

　　但從2021年第二季開始，港股就反覆下跌，這幾隻收息股也不能倖免要跟隨大市下跌，尤其因為該段期間起，美國開始「暴力加息」，當傳統收息股遇上市場息口大幅向上時，股價就更添壓力。

　　當然，我已經不斷強調，從退休收息的角度，重要的是，這些股票的派息能力有沒有變化，股價上落是其次。但我當然明白，沒有人想自己買入的股票，股價不斷下跌的。如是的話，心裏頭始終會不舒服。

　　但如果這些股票能夠持續穩定地派息，甚至增加派息，又以一個組合來衡量，我相信，大家仍然會心安的。

 如以組合方式來持有退休收息股，會比較心安。(Shutterstock)

　　半年前我替大家檢討時，已經是這樣的情況。當然，特別的是，我的五隻推介中，包括了一隻表現十分突出的中移動，我當時形容，她可謂「一隻救全家」。這或許有點誇張，但她的表現，其實一直延續下去呢！

　　我趁這批股票都公布了2023年的全年業績和派息，想再為大家作一次全面的檢討。我仍然以2021年推介時的股價作為計算起點，和上周五的收市價作比較，這五隻收息股當中，有三隻下跌，中移動大升，而長建就微升（見附表）。

　　如果單計股價變化，最差的仍然是領展，3年以來合共下跌五成三，比中期檢討時再跌多了一點。

　　但正如我早前指出，由於領展去年初曾經以44.2元的價錢供股，比宣布供股前的股價有三成折讓（宣布前是62.8元），因此，現價是經過除淨的。從投資者的角度，如果你沒有供股，又沒有在市場沽出你的供股權，而你又以表內的70.8元買入，股價損失才會是五成三。

　　如果你有供股，損失的百分比會低一點，但實質損失金額會多一點，因為你增加了投資。計及領展這兩年多以來的派息，實際跌幅是四成左右。無論如何，這仍然是五隻推介股之中，表現最差的一隻。

　　股價表現第二差的，仍然是中電。3年以來，股價跌了一成四，但計及同期所收到的股息，實際跌幅只是1%左右。

　　另一隻收息股長建，3年以來股價微升1%左右，但計及股息收益之後，已經有近一成八的回報。至於香港電訊，3年以來，股價下跌近一成，但計及股息收益之後，實際有近一成的正回報。

　　至於表現最好的中移動，股價在過去3年多升了近四成四，再計及這3年所收的10多元股息，總回報高達七成。

　　我再計算過，即使大家真的在2021年初的高位買入該五隻退休收息股，假設是平均注碼，即是每隻都佔兩成，到這一刻為止，連同收息在內，有近一成二的正回報。

　　即是說，如果我們能以一個組合的形式來持有退休收息股，即使遇到過去幾年的「極端市況」，其實也不會太差，至少晚上可以睡得安吧！其他分析和我的觀察，留待下次再續。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com