過往專欄

　　內銀公布的業績，以半年表現計，幾乎肯定是上市以來最差的一次。事實上，內銀表現差勁是早已預期。經濟受疫情影響，資產質素惡化，而銀保監早前的行業統計數字已經提早說明，內銀第二季盈利表現是約10年以來最弱。股票價格既然行於事實之前，提早作出反映，但為甚麼內銀在績後，市場反應仍然出奇地負面？

　　上市的內銀上半年盈利平均跌百分之十，亦即第二季倒退約兩成左右，從好的一面看，外界共識是，即使不看好、不樂觀，但行業第二季業績已經見底。但從另一面去分析的話，內銀盈利大跌即使是有其客觀環境因素，但亦同時引證行業要「讓利」之說。

　　內銀收費業務佔比一直有限，因此「讓利」的定義就是主要以貸款支持實體經濟，及加大信貸提撥。事實上，這是正常不過的情況。銀行業務是貸款，貸款就是支持實現經濟，同時銀行有壞帳就要撥備，經濟向下，豈會沒有壞帳？撥備多，盈利跌是自然及正常，其他市場的銀行也如是，或者錯在內地官方將銀行的正常商業行為及業績表現，套入一個「讓利」的反市場，甚至涉及公益行為的定義。於是，在不必要的形容下，就被市場作出不必要的標籤。