過往專欄

　　中美第11輪貿談，今日落幕，結果如何？可以有很多個估，不估了，等今午揭盅好了，今時講已揭盅了的。

　　假設中美於第11輪貿談中達成協議，是否中美以後便無矛盾？看下文。

　　《FT中文網》有以下報道︰

　　「美國國務院（外交部）政策規劃室主任斯金納女士在一個論壇上提到，美國國務院正在制定基於『文明衝突』認知的對華外交戰略，將中美當前矛盾界定為兩種不同文明之間的衝突，以此制定對華全面應對戰略。她還提出一個更加驚人的觀點︰美中矛盾不同於當初的美蘇矛盾，因為美蘇矛盾是『高加索人』（西方人）之間的內部矛盾，而美中矛盾則是『高加索人』（西方人）與『非高加索人』（中國人）的矛盾。這一發言引起了輿論的軒然大波，引起了中美各界眾多人士激烈批評。

　　『文明衝突』這個詞是哈佛大學教授亨廷頓在1996年出版的《文明的衝突與世界秩序的重建》的著作中提出來的。他認為，冷戰結束後，世界格局的決定因素表現為8大文明，即中華文明、日本文明、印度文明、伊斯蘭文明、西方文明、東正教文明、拉美文明與非洲文明；世界各國衝突的基本根源，不再是意識形態差異，而是基於文化與宗教的方面的『文明的衝突』。這一觀點與概念提出後，在社會各界引起廣泛辯論和爭議。在911恐怖襲擊發生後，這一概念被廣泛應用於解釋西方基督教文明與中東伊斯蘭文明之間的衝突。斯金納此次則以這一概念，將中美當前的矛盾界定為西方文明與中華文明的衝突。」

中美矛盾源於文明衝突

　　如果斯金納這個美國國務院（外交部）政策規劃室主任銜頭不夠班的話，就看看特朗普總統和彭斯副總統怎樣講。

　　2018年下半年，特朗普在一次公開演講中謂中國是和前蘇聯一樣強大的敵人；2018年底，彭斯在智庫哈德遜研究所演講，對中方近年來的經濟政治走向作全方位指摘。

　　今時中美對抗跟之前美蘇對抗不同處是，目前中美仍是在經濟上對抗，但相信之後會拓展至在政治、軍事上也會有對抗，估計時間可能不會遲過2025年。

　　有位美國國會議員約翰．科蒂斯（John Curtis），5月8日在眾議院外交關係委員會就40年後美國應該如何應付中國舉行聽證，John Curtis如是說︰「……自從我來到國會，我去了很多地方，了解到更多，我現在對這個競爭者的說法也有質疑。當我想到競爭者的時候，我想到的是公平的競爭環境……我想到的是兩隊人馬走出來，努力展示自己最好的一面。我今天又聽到了對手（Rival）、敵手（Adversary），我也聽到最大的威脅（Primary Threat）、掠奪者（Predatory）。你們所有人今天好像都提到了感到沮喪，覺得我們對此沒有足夠重視，沒有採取足夠的措施。我想，這是不是因為實際上並沒有好好定義我們與中國的關係？……我想請問你們每個人，他們是敵人（Enemy）嗎？他們是敵人還是競爭者？準確來說，他們到底是甚麼？」

　　眾議院外交關係委員會主席、紐約州的民主黨籍聯邦眾議員艾略特．英格爾（Eliot Engel）認為，中國代表了對全球的挑戰。他在開場白中說︰「中國在全球代表了深遠的戰略挑戰，無論是從經濟上、地緣政治上，甚至是軍事上。但是，在某些領域，中國又是我們必要的夥伴，雖然有時候很艱難。」

　　眾議院外委會資深共和黨議員邁克爾．麥考爾（Michael McCaul）來自德克薩斯州，他認為︰「對美國來說，很明顯，中國共產黨愈來愈是個威脅。他們的中國製造2025計劃、一帶一路倡議，以及在南中國海的強勢爭奪，無不對美國經濟、發展中國家、全球民主以及人權構成實實在在的、嚴重的威脅。」

　　他還說，如果美國繼續像前幾十年一樣，洋洋自得，沒能意識到中國的真正威脅，再過40年，「對我們的子孫來說」，世界就完全不同了。

　　普林斯頓大學政治和國際事務學教授、曾擔任美國前副總統切尼辦公室國家安全事務顧問的范亞倫（Aaron Friedberg）在聽證會上說︰「很明顯，他們是對手。他們在所有領域與我們競爭經濟、軍事和政治影響力。就像我前面所說的，他們最後的目的是希望取代美國，不僅成為東亞的優勢力量，而且要成為國際體系的主導力量。」對於有指這種定義遠遠超過了「競爭者」的範疇，已經具有「敵手」（Adversary）的意味，范亞倫強調，這就是他的意思。

美官民對華發展存戒心

　　曾經在國防部負責亞太策略的凱莉．瑪格薩門（Kelly Magsamen）在聽證會上說︰「我實際上認為，在亞太地區，中國是美國的對手。他們在那裏的目的非常明確，就是從安全、經濟、軍事上將美國趕出亞太。至於他們在全球的野心，我覺得還不能下結論。但是，他們確實已經在採取措施，盡可能地使得自己強大，以便在全球範圍內應對我們。」

　　美國外交關係委員會高級研究員、亞洲項目主任易明（Elizabeth C. Economy）也認為應該用「對手」甚至「敵手」元素來定義中國與美國的關係。與瑪格薩門不同的是，她認為，中國的全球野心也很明確。中國領導人習近平談到領導全球治理的改革，這意味著他試圖改變國際標準和組織，使之體現中國的價值觀、政策和中國的議程重點。

　　以上是官方的觀點，民間又如何？甲骨文近日將在中國的研發中心關閉了，奇怪嗎？應不。

　　2016年時，甲骨文創始人埃里森在一次訪問中表示，中國是美國「自上世紀30年代以來的首個嚴峻對手」，還暗示不能就這麼讓中國培養出比美國更多的工程師，而他「站美國隊」︰「我認為我們的一大競爭對手就是中國。如果就這麼讓中國的經濟超越我們，讓中國培養出比我們更多的工程師，讓中國科技公司擊敗我們的科技公司，那就離我們軍事科技也落後的那天不遠了，我們科技方面的經濟也會落後。」

　　所以中美就算在第11輪貿談後話會休戰，仍會是樹欲靜而風不息的。筆者一直謂中美間難免一戰（軍事上的），就是基於此。

　　天大地大，總有你不懂的語言，搞不清的規律，自然就有領悟不透的人性，香港的窄度永遠跨不過自己未知的廣度，無論企業經營、投資、個人成長，面對市場必須謙卑，這才是能夠傳承的力量。

　　30年前，1994年的香港，是人人有機會的香港，香港人敢搏肯做，迅速崛起，不過30年的光景。因為自滿，治理無方，金融制度僵化，各行各業版圖愈縮愈窄，加上地產霸權，社會運動，港中矛盾，終於陷入死胡同。

　　2024的世界正在出現三大轉變，一個是供應鏈的轉換，一個是資本市場的移動，最後一個也是最重要的關鍵因素，就是地緣政治，進入2024年更加劇了這三個變化。

　　2005年，Thomas Friedman暢銷書《世界是平的》出版，香港人將供應鏈管理玩得出神入化，但從美國前總統特朗普在2018年祭出貿易戰後，拜登總統任命的財政部長耶倫不斷強調「友岸外包」（Friendshoring），也就是供應鏈要放在友善的國家，這是催生供應鏈移動的巨大轉機。

　　當時也許大家半信半疑，香港過去數十年前店後廠，買辦角色，憑著背靠祖國廉價的勞動力，不少在珠三角開設工廠的廠佬，靠著歐美訂單奶水養大，令大家以為世界工廠地位不可搖撼，但是該現象在2023年出現了巨大變化。

　　從2009年起，一直是美國最大進口國的中國，在2023年排名順位退到第三，超越中國的是墨西哥與加拿大。

　　過去中國產品輸出到美國的佔比最高達21.3%，去年中降到13.3%，墨西哥則以15%成為美國最大進口國。東盟各國加上日本、台灣正逐漸取代過去中國扮演世界工廠的角色，可見供應鏈移轉效應仍在持續。

　　在關稅層面，由於香港實施聯繫匯率，法律體系與內地不同，政府本身高度自治，因此在WTO（世貿組織）的架構下，香港是一個與中國不同的關稅領域。

　　事實上，各國對中國的關稅安排與香港是有差別對待的，因此香港作為中國的轉口貿易港，就是在不同的關稅架構下，能夠透過香港轉口物流與金流。尤其當中國本身難以取得一些國際貨品時，往往可以透過香港的轉口，為中國拿到一些現有貿易限制下所無法取得的服務與貨品。

　　現在的狀況是，美國人已經完全不在乎這方面的順差了，而美國在對中貿易方面的逆差，正朝向轉移供應鏈的方向在努力。美中之間在經濟、貿易、文化的脫鉤，美國是非常認真在執行的。

　　資本市場的現金流也出現巨大變化，最早出來說話的不是巴菲特，而是BlackRock集團的CEO Larry Fink，他指出資金正急速離開中國，轉入日本、新加坡。日經指數亦於2024年三月份創下40,000點歷史新高，日股持續暢旺其實已經持續了一段很長的時間。龐大的資金正源源不絕流入日本，為股市樓市帶來從來未見過的活水。

　　全球投資者對資金配置重新調整一直在持續。印度和日本也正在成為替代中國的投資對象。

　　巴菲特在2020年5月大力加碼日本五大商社，這五間巨型綜合集團已為他進帳超過90億美元，他至今仍然一股不賣，持股增加到9%以上。過去失落30年，市值不斷被邊緣化的日本企業，豐田的市值也超越騰訊，這都呈現未來親美和非親美的不同戰略佈局。

　　美國企業的合計總市值正在接近全球整體的5成。對美國股票的集中度創出了約30年來的最高水平。在美中科技企業因景氣度的差異和生成式AI開發競爭而產生分化的情況下，資金從中國流向了美國。

　　這一輪不管是供應鏈，資本市場資金移動，親美或者非親美的地緣政治陣營正在出現極端變化，美國對全球發起的企業市值戰，提升企業資本的競爭力，直接擴大美元資本的霸權，目前全球五百強最有價值的企業當中，美國擁有236家，而中國的企業銳減剩下35家，印度的企業上升至22家，而從貿易順差來看，中國在2022年對美國的貿易順差高達4,041億美元；到了2023年，則驟降到2,794億美元，這一降減少了1,247億美元。

　　對美出口受阻，工廠產能過剩，必定帶來嚴重失業壓力，進而影響內需消費，30年靠炒炒賣賣的香港人，在八九十年代確實風光了數十載，但地緣政治戳破過去賴以推動經濟成長的房地產，壓力正隱然成形。

　　隨著科技的進展，香港嘴巴上的創新，虛幻的獨角獸何時可以變真呢？到美國上市敲鐘的機會也沒有，早期投資者如何變現呢？

　　人們常說，創業難，守業更難，人生如夢，富貴得失無常，歷盡人生窮通榮辱，醒來才知道是夢一場。

　　人生充滿未知、猶豫不決、害怕拒絕、自我設限、逃避現實、總找藉口，是成年人最大的清醒。