過往專欄

　　近月筆者多次接受境內外媒體訪問，討論港股未來趨勢，當中筆者重點分析港股再上三萬點的可能性。近日港股氣勢如虹，持續飆升，終於上衝三萬點。然而，在趨勢上，筆者認為港股今年將處於先高後低的新格局，最高或可達三萬一至三萬二。

　　原因眾多，流動性政策屬其一，內地經濟數據亦比市場預期強。此外，投資市場正觀望拜登對華政策會否出現緩和，正面預期令股市表現向好。在部署上，未來首兩季走勢需特別注意兩會及十四五規劃，估計不會有重大黑天鵝事件扭轉正面形勢，相信股市支持位在今年開盤水平，即27000至28000點。 

(iStock)

　　筆者估計，港股在上半年達至高位後，仍需要考慮疫情變數，疫苗在歐美等地已有一定接種規模，市場已預先反映對經濟復甦的刺激，惟疫苗是否能令經濟復甦仍是未知之數，亦需要留意環球經濟在第三及第四季能否出現超復甦，當中有一定的難度。故此，在缺乏持續刺激因素下，環球股市（包括港股）在下半年存在有一定的變數。

　　拜登上任簽署的多項行政命令中，並沒有包括對華企添加新的科技制裁，相信美國總統未來將有機會開放兩地之間的多層次交流，對設備、交通運輸、製造業及出口板塊有正面的幫助。從政策角度出發，十四五規劃將利好新能源及內需板塊，惟單日波動超過兩至三成的股份其實不太健康，未來有機會在爆升後就急跌，因此不宜作短線投資。

　　綜觀拉動港股上升的其他因素，內地經濟數據強勁加上AH股差價，吸引內地資金流入港股。今年是國家「十四五」開局之年，內地資金穩定及新股巿埸持續熾熱，相信港股每日2000億至3000億元成交額在今年首季仍可持續。惟需要留意，恒指短短兩周內便已接近今年目標價屬一個特殊流動性刺激現象，不少股份現水平價格已達國際投資者的目標價，由於升勢過急，後市不排除出現回調。目前，不少科技股及新能源股已是新高，建議投資者作中長線部署，29000點以下再作吸納。

　　值得留意的還有，現時港股已處亢奮狀態，並未反映市場負面因素。耶倫出任美新財長未必會傾向弱美元，美國經濟一旦出現復甦，利率遲早恢復正常，一系列因素將再投資市場未來半年逐漸反映。如上文提及，投資者仍需要考慮疫情變數，惟疫苗是否能令經濟復甦仍是未知之數。　

　　很高興獲邀替《經濟通》30周年撰文。自2018年11月開始於《經濟通》寫專欄文章，至今已5年半了，期間每星期都寫，累積超過280篇文章，從不脫期，有紀律地淡淡然在這個好平台上寫呀寫，與讀者風花雪月一番，自得其樂。

　　記得《經濟通》25周年時也曾撰文，文章題為〈悶悶地贏，總好過刺激地輸〉。當時談過《經濟通》25年來所經歷的時代與香港的變化，特別提到「地產霸權」與「互聯網」的出現，還有中國經濟起飛對香港的影響。該文章刊出時為2019年10月，剛好香港經歷著社會事件、命運大轉變的開端。

　　回想這5年變化極大，5年前和現在是兩個世界，這段日子教曉我們要居安思危。

　　世界經濟，結束超低利率年代，急速加息與疫情後，股樓生意的生態都變了樣。

　　香港地位，經歷社會事件與疫情、完善選舉制度、《國安法》與23條的立法、與大灣區交接、移民潮、樓市股市起伏不定等，變了樣。

香港經歷過去的5年，很多東西已變得不一樣。(iStock)

　　世界局勢，至今開了兩場大型戰事，中美對決，西方形成聯盟的局勢，又是變了樣。

　　寫Blog、出書近20個年頭，分享了不少財務知識，包括好好投資理財與計劃財務自由。財務自由是一個狀態，非常值得追求。然而，很多人以為財務自由之後便可躺平，以「年輕辭職不幹活」為目標。達至財務自由，計算上並不複雜，只要被動收入大於支出。但財務自由後，若有任何差池，跌落凡間，亦很容易。

　　經歷這5年，世界經濟、香港地位、世界局勢等都經歷巨變，任何從前以為穩當的資產，都可以一下子變了樣。香港資金流走，中港股票淪為被拋棄對象，昔日被認為是穩當的領展(00823)、煤氣(00003)、港鐵(00066)、港交所(00388)，一下子都可以跌幾成，中資股更加慘不忍睹，連買樓收租也可以出事。

　　追求財務自由，增加多點被動現金流，令生活壓力減少，計劃好退休所需，並無不妥。只不過，任何人以為財務自由就是永恒不敗，夠數就躺平，尤其經過這5年，這個思維相當危險。有關「財自妄想症」這個題材，我會拍片講多一點。

　　除了世界大事、大是大非，趁此機會想講講一件事。這些年，可能大家都想不到，最令我開心的，除了搞Patreon平台凝聚了一班有緣人、知音人之外，就是搞了派飯恒常化，都算是一個小成就。

　　疫情之後開始了大約一年、每季一次，如今已捐出六位數字的善款。最有意思是每次有約20位Patreon會員一起經歷派飯過程，再安排他們於派飯後聽明哥分享，將明哥這個善舉直接地傳到百人心中，當中更有不少小朋友，相信會影響他們的人生觀。5月也有相關活動，詳情可見下面連結。

　　寫文章與分享，最緊要好玩，希望還有更多的5年，到時看看自己的開心事在哪裏吧，到時見。

相關文章：

【悶悶地贏，總好過刺激地輸】

【2024年5月份會員活動】