過往專欄

　　繼「滬港通」後，香港如今又有了「深港通」。

　　滬港通是由上海證券交易所，與香港交易所建立技術連接，使內地和香港投資者允許通過當地證券公司，買賣對方交易所上市的股票。早在前年4月，總理李克強在博鰲論壇發表演講，指出將著重推動新一輪高水平對外開放，並稱此後將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制，進一步促進內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。

　　但滬港通似是生不逢時，前年10月，香港發生「雨傘運動」，原先於10月26日舉行的滬港通開通綵排儀式因而被取消，而正式開通時間也遭延遲。直至該年11月，習近平在北京舉行的APEC峰會接見特首梁振英，才拍板定案滬港通開通。

　　但當時「雨傘運動」如火如荼，尚未結束，結果前年11月17日滬港通正式開通，股市的恒生指數便連跌4日，這似乎說明了一個問題：雖然理論上中港兩地在資本市場的雙向開放有利經濟發展，但經濟和政治始終密不可分，沒有穩定的政治生態，經濟仍會舉步為艱。

　　滬港通經過兩年運作，說明互聯互通機制在技術上是可行的，不過這兩年來卻不見得香港經濟有何起色。如今總理李克強在8月16晚宣布批准《深港通實施方案》，據港交所行政總裁李小加表示，基本只需約3個月便能完成準備，當然實際通車日子由監管機構決定。但政治方面又如何呢?2016年9月4日的立法會選舉結果如何，仍須拭目以觀。

　　無可否認，內地正式宣布推出深港通，是體現中國進一步向國際投資者開放內地金融業及資本市場的承諾，為深圳的上市公司引入世界各地的投資者，而這些企業不乏有以珠三角為總部的互聯網和科技公司。深港通的開通也反映北京對香港的支持，理論上香港的金融業可以繼續壯大發展，為更多青年提供高收入的就業機會。

　　然而畢竟經濟離不開政治，即使有一個良好的經濟方案，前景令人憧憬，假若遇上過多的政治爭拗和干擾，經濟發展仍是會徘徊不前的。國家主席習近平曾經指出：自然生態要山清水秀，政治生態也要山清水秀」。政治上的「山清水秀」，就是社會上不要有太多政治污染和噪音，民心不要撕裂，若是抗議之聲不絕，不滿之情難洩，就難以集中精力發展經濟，為經濟持續健康發展提供根本的保證。

　　山清水秀的好處，且看李白詠《望廬山瀑布》：「日照香爐生紫煙，遙看瀑布掛前川.，飛流直下三千尺，疑是銀河落九天」，太陽照耀在香爐峰上，峰上升起雲煙。煙雲之氣在日照下，因為香爐峰下有瀑布，水氣蒸騰，混入雲氣，透著日光，反映出紫紅色，可說是政治帶動經濟的浪漫願景。

　　而遙望瀑布，有如一條大河垂掛山前，遠看不見動感，近到崖前，則景象迥然。只見水流飛瀉，筆直而下。好一個「直下」之詞，既顯山勢之高，又見瀑水之急，懸空直落，勢不可擋，因著有地心吸力的順勢而落，不是事半功倍，而是事一功萬。當然，「三千尺」是虛指，只是一種令人神往的流動氣勢。經濟發展如果有這種氣勢，會是極為壯美的景觀!

　　美股上演了一出驚天大逆襲，meme股紛紛回歸集體上漲。三年前散户大戰華爾街機構的遊戲驛站（GME）一度狂飆近120%，日內至少六次因波動過大而觸發熔斷，GME空軍已損失10億美元。

　　其他Meme股，同為Meme股核心標的AMC院線、Koss、黑莓、Reddit以及散戶偏愛的網紅券商Robinhood也同步走高。

　　原因就是——曾在2021年引爆meme股狂潮、隨後銷聲匿跡的散戶圈Keith Gill回來了。

　　5月13日，Keith Gill（網名Roaring Kitty/DeepFuckingValue或DFV）在X發佈了一幅meme圖片，圖片顯示的是一個人打遊戲時身體前傾認真起來的姿態。

　　這條疑似再次吹響戰鬥號角的推文，在X的瀏覽量超過了2,000萬次。隨後，他又發佈了一些電影片段，這些片段都圍繞著角色的回歸展開。散户之王回歸讓X和美股散戶大本營Reddit上的散戶大軍興奮不已。

　　誰是Keith Gill? 何以有這麼大能量？

　　今年37歲的Keith Gill是WallStreetBets歷史上最偉大的傳奇人物；他成功引起了華爾街、美國國會、美聯儲、交易平臺、成千上萬投資者、全球媒體的集體注意。

　　Keith之所以在散戶心目中有如此之高的地位，是因為他在2020至2021年，領導了散戶對抗華爾街機構的meme股大戰。

　　現實生活中他和妻子、5歲的女兒住在波士頓北面的Wilmington，是麻塞諸塞州共同保險公司的一名普通員工。

　　Keith Gill從2019年夏天開始逐漸投資GameStop，並且會把自己的帳戶收益截圖放在WSB論壇裏，他持續更新自己對GameStop的投資資訊，並且每次都配著#YOLO。

　　Keith Gill開設了自己的Youtube頻道Roaring Kitty，視頻裏他的經典扮相是綁著一條紅色頭巾，語速超快地解答網友關於股票交易的各種問題，向網友普及股票交易基礎知識。

　　Keith Gill在GME股價最低點買入了五萬美元看升期權，累計回報率一度超過4,400%，在WSB聲名鵲起。

　　但是，在日常生活中，Gill本人是一位註冊在案的經紀人，持有CFA牌照，受到美國金融業管理局（Financial Industry Regulatory Authority，Finra）的監管。

　　Keith賬戶裏的資金也從五萬美元變成了幾十萬、一千萬美元。愈來愈多的散戶帶著崇拜和艷羨的眼光看待Keith。

　　但做空機構香櫞對此嗤之以鼻，還發佈報告嘲諷那些跟風買入遊戲驛站的散戶，說他們最後會賠得血本無歸。

　　事實證明，傲慢的香櫞沒有看清楚形勢。

　　當時，受疫情封鎖影響，美國新入市散戶的數量大幅增加，這些人中不僅手握拜登政府的巨額財政補貼，而且已經經歷過幣圈崛起的教育，接受高波動投資的理念，更關鍵的是，許多小散戶都討厭代表傳統金融勢力的華爾街機構，急於為象徵兒時美好回憶的遊戲驛站爭一口氣。

　　規模百億美元的基金被小散打爆，只能被迫平倉，這場散戶與機構的世紀軋空大戰，被散戶們譽為大衛與歌利亞之戰，還被改編成了電影《Dump Money》，而Keith在其中功不可沒。

　　世紀大戰驚動國會，Keith宣佈退網，當年2月，財長耶倫召集監管機構開會，討論這次meme股運動的影響。Keith作為核心人物，後來被傳喚到了美國國會作證。

　　他對國會強調說，自己只是個人投資者，不屬於任何機構，也並不提供專業的金融建議，觀點僅用於教育目的。

　　如今的Meme圈，仿佛進入了前所未有的八國聯軍時代。大家可以把握機會，充分享受牛市所帶來的福利。對於這一類的Meme，天天有一夜暴富的神話，投資試水可以，長期大量持有的風險屬實很大，需要謹慎又謹慎。