過往專欄

　　新任總統拜登終於正式上台，正所謂「人走茶涼」，侵侵（特朗普）的總統夢雖然變成歷史，但係仲有一大堆手尾要跟，包括遭到對家民主黨嘅第二次彈劾審議。但有消息指，有為數不少嘅共和黨議員表示反彈，唔通侵侵呢次真係可以「功成身退」？

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共和黨議員反對，侵侵定罪可能性減低

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　　係本月13日，國會眾議院表決通過針對侵侵嘅彈劾條款，指控佢「煽動叛亂」，令侵侵成為美國史上首位被兩次彈劾嘅總統。參議院宣布將於2月8日開始進行彈劾侵侵議案，如果成功的話，佢將無法再次競選2024年之餘，仲會被剝奪前總統特權。

　　不過又有小道消息指，有共和黨黨員認為，如果黨員內部都自己「鬼打鬼」，將會進一步加劇黨派分歧，所以有議員認為憲法無權力係侵侵離任後再以彈劾將佢定罪。再加上民主黨想侵侵入到罪，仲要１７個參議院嘅共和黨人倒戈支持先可以成事，呢個數目確實有點難度，所以侵侵被定罪機會大大降低啦！

時代周刊歷年有35個「侵」封面，見證時代變遷

(時代雜誌圖片)

　　侵侵係熱火人物就係人都知，所以成日都成為周刊報紙嘅封面人物，而美國《時代》創意總監就梳理侵侵曾經上過該雜誌嘅封面，竟然高達35個！回憶起侵侵第一次上時代係1989年，當年佢仲係一個成功地產商，封面題目為：「This man may turn you green with envy- or just turn you off」。手中仲要拎張啤牌，邊個會估到28年後佢會當選總統？

(時代雜誌圖片)

　　侵侵作為總統候選人而上《時代》，已經係2015年8月，當時大家仲記唔記得佢同希拉里係民調中旗鼓相當呢？當大家都以為希拉里應該坐定粒六可以拎到寶座，侵侵竟然爆冷當選，之後全世界都為住呢個男人而轉；因此侵侵往後已經好少再幫《時代》拍封面，取而代之就係「P圖」或美工圖畫為主。

侵侵：我哋會做啲嘢，只係未開始

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　　侵侵自從卸任後都無咩點講過嘢，加上社交媒體都被人封鎖晒，真係有啲唔慣！不過上周三離開白宮之後，佢就開始打下高爾夫球、去渡下假疏下肝，係前日食緊飯時後被記者問接下來有乜打算，佢終於開腔啦：

　　「我哋會做啲嘢，只係未開始咁解。」

　　唔知佢會做啲咩反擊呢？不過去呢次旅行時，佢兩公婆抵達棕櫚灘機場，侵侵就停低畀記者影相，但老婆梅拉尼婭就自己彈開，呢條片係網絡瘋傳，唔通佢兩公婆婚姻真係亮起紅燈？定係2024年捲土重來呢？

撰文：李皆穎

　　姊妹們，如果選近期最多人談論的一隻藍籌股，我相信，大家一定會想到友邦(01299)。事關我近期每次見到朋友，只要有買股票的，都會問到，為甚麼友邦這一輪跌得這麼厲害？

　　到底友邦近期跌得多厲害？我可以告訴大家，去年底的時候，友邦股價是68.05元，昨日友邦股價收報48.75元，即是年初至今，股價下跌了兩成七；但如果以近期低位45.25元計，跌幅更逾三成三！以一隻大藍籌來說，這個跌幅也不可謂不驚人。

　　如果再推遠一點，以2022年底的收市價86.8元計，過去一年多，友邦股價跌了四成多。我知道，由於友邦一向被喻為最穩陣的藍籌之一，不少投資者就是眼看友邦股價夠硬淨，有一定抗跌力，所以夠膽在相對高位的時候買入。即是說，在80元，甚至90元以上買入的，也大有人在。

友邦股價向來以穩陣見稱，怎料過去一年多跌了逾四成。（資料圖片）

　　當然，友邦也是我的愛股，而我的姊妹Lucy也深知我對友邦的愛戴和推介，故上周與她碰面時，她就和我談起友邦近期的弱勢。

　　「妳的愛股近期成為弱勢股，到底是甚麼原因呀？我手上也有一點友邦呀！」Lucy問我。

　　「妳是長線投資嗎？」

　　「是短炒變長揸那種呢！」

　　「明白，但我要先旨聲明，我沒有水晶球，也沒有內幕消息，只是從一些公開資料中作分析。但老實說，我也認為友邦這一波跌浪是過分的。嚴格來說，踏入2024年起，友邦的股價就轉弱，但跌勢主要由3月中開始，當時股價大約在65元附近，短短一個月之內，股價拾級而下，一直跌至45.25元低位才喘定！」

　　「對呀，我也是在45元左右的時候才留意到，一個月內跌了三成，真的未見過，所以我被迫長揸了！」Lucy半開玩笑地說。

　　「是的，在我印象中，這也是友邦自2010年上市以來，第一次遭基金這樣狠狠的拋售。但妳問我原因，我只能綜合一點，那就是，在2023年的業績中，友邦的新業務價值利潤率下跌了4.4個百分點，由2022年的57%，下跌至去年的52.6%。」

　　「咦，只下跌了4.4個百分點，不算太厲害呀！」

　　「是的，但友邦的急跌確實由3月中開始，而友邦是在3月14日公布業績的，即是今次的跌勢，很大程度是和業績有關。因此，我就認真地做了點功課，結果發現，如果看兩個最重要的市場，即香港和中國內地，過去一年新業務價值利潤率的跌幅，又確實不止4.4個百分點那麼簡單。」

　　「咦，到底是怎樣呢？」

　　「去年貢獻三成三新業務價值的香港市場（是最大貢獻的市場），新業務價值的利潤率由2022年的69.5%，下跌至去年的57.5%，即下跌了12個百分點！至於中國內地，2022年的新業務價值利潤率也是69.5%，但去年跌至51.3%，跌幅更達18.2個百分點。只不過，因為其他市場的利潤率有所提升，所以，整體數字才滑落4.4個百分點。」

　　「明白，這是反映友邦的生意難做？或者說，要用更多成本才可以做到過去的成績？」

　　「妳可以這樣說，保險市場的競爭激烈，現時都要用很多優惠去吸客。但我想指出的是，除了中國內地市場的利潤率跌幅較明顯外，其實香港市場也不算差，因為2018年是香港生意最好的一年，當時的利潤率也不過62%！而2017年時更只是53.2%，即是比現在還要差。唯一就是中國內地，早年的利潤率確實很高，2019年時曾高達93.5%，以去年的51.3%來說，大跌了42.2個百分點，實在有點誇！這也引起市場對友邦發展中國市場的憂慮。」

　　「就是這麼一個原因，就令友邦股價短短一個月內跌近三成？」（待續）

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au