過往專欄

　　央行數碼貨幣（CBDC）是由中央銀行以數碼形式發行的法定貨幣，在近年蓬勃發展，成為金融圈內炙手可熱的議題。目前，全球 86% 的中央銀行正在進行有關 CBDC 的研究，而內地則是領頭羊，已經在10個城市建立數字人民幣(e-CNY)試點。

CBDC近期在香港的發展碩果纍纍

　　香港作為國際金融中心，在CBDC的發展亦不甘示弱。2017年，香港金管局(金管局)首次就批發型CBDC進行研究，其後與泰國央行合作，測試跨境CBDC的運作。今年初，阿聯酋央行及中國央行數字貨幣研究所宣布加入跨境CBDC項目的第二階段（m-CBDC Bridge）。零售項目方面，金管局今年開始研究並探討本地零售港元數碼貨幣(e-HKD)的應用埸景、優點及相關風險，亦標示香港同時在零售和批發層面都有更深入的CBDC研發議程！

　　金管局剛在9月尾、10月頭就零售和批發型CBDC的研究發布兩份報告。零售型CBDC方面，技術白皮書主要闡述e-HKD的潛在設計技術方案。值得留意的是白皮書首次就保護用戶私隱方面提出技術框架，能夠在保障私隱的情況下 (每一筆交易以暱稱代表交易雙方身份)追查交易(暱稱和用戶真實身份中間的連結僅限銀行所知) 。批發型CBDC方面，m-CBDC Bridge項目的中期研究成果指出，此項目有潛力大大加快跨境支付及節省成本。

CBDC有助打通施政報告提及的跨境資金流

　　適逢政府10月剛發表施政報告，希望進一步擴大跨境人民幣資金雙向流通管道。現時，深港通等兩地金融市場的互聯互通機制採取閉環模式，投資者無法靈活轉換不同的投資產品。例如，內地投資者若打算將在香港的股票投資轉為債券投資，則須賣出股票，資金通過深港通閉環回流深圳，再通過其他渠道投資香港的債券產品。CBDC的可編程性(限制資金在指定投資產品內自由流動)和可追蹤性則為互通機制提供一個嶄新的技術解決方案，同時滿足監管機構對資金流向的監測需求和提升投資者的投資靈活度。換言之， CBDC可能是其中一項重要的金融基建去進一步打通滬港通、深港通、債券通等互聯互通機制，令香港更有能力匯聚資本，提升香港作為資產管理中心的地位。

　　內地和香港正致力加快CBDC的建設，穩步推進零售和批發層面數字貨幣的研發。這個生態系統內的許多組件已現雛形、甚至日趨成熟。只要金融基建可繼續推動市場持續發展，兩地引領數字金融時代的目標並非遙不可及。

　　疫情持續差不多三年了，香港至今已受到五波疫情侵襲，各行各業大受打擊，整體社會運作深受影響。過去數波香港政府亦曾推出多輪措施，而今香港已慢慢步入後疫情的新常態階段，其中是第二階段電子消費券計劃再度推行，一方面帶動提升電子支付平台的普及度，同時亦引申到有關無接觸交易的反思。

（圖片來源︰iStock）

　　當智能手機大行其道，電子消費、電子錢包已非甚麼新事，而金管局在早前發布數碼港元討論文件，廣邀公眾及業界持份者表達意見，令央行數碼貨幣（Central Bank Digital Currency, CBDC）日漸引起注意。CBDC所指的，是由中央銀行以數碼形式發行的法定貨幣。據統計，作為國際金融中心，香港必須跟世界和內地早日接軌，從不同層面研究發展CBDC，尤其當中涉及很多科技、使用安全等問題，才有望避免香港落後於世界。

　　不過，對大眾來説，回歸到較簡單的大眾關注是，CBDC可對廣大市民有多大影響? 而又可為社會帶來多大程度的效益？ 從商業、貿易的便利度和安全性看，毫無疑問CBDC可大派用場，大有發揮作用的空間。在傳統交易和買賣中，世界各地都難以避免出現如付款後不發貨的詐騙行為，以及不同貨幣兌換率導致換算上的差異和爭拗。CBDC的可編程性，則可以透過有關數碼款項的有效時間設定解決種種問題，這正好為交易買賣提供重大保障和便利，甚至有可能減低商業罪案發生的機會，對長遠鞏固香港的國際金融中心地位乃有百利而無一害。

　　至於在政府的角度，電子消費券計劃則正好作為CBDC應用的具體例子。同樣基於可編程性，CBDC能大幅縮短籌備時間，有助提高效率，市民亦可免卻登記程式、提供身份認證，以至考慮使用哪一個平台收款。由於CBDC的可編程可透過設置，為「貨幣」訂立某種特定使用規則，包括設定「消費券」的使用範圍，以及有效使用日期。此舉可有效減少消費券的使用爭議，更加保障市民購物保障，故無論對減少投訴及簡化程式都能帶來正面效果。

　　不少涉及政府收發的費用和資助，包括繳稅和退稅，水費、差餉地租減免，以及政府津貼（如發放綜緩），皆可簡單透過數碼程式處理，這樣對行政工作和材料消耗上都能有所省卻。

　　早前數碼港行政總裁任景信表示：「數碼港作為香港金融科技樞紐，一直密切關注央行數碼貨幣的發展，而央行數碼貨幣將帶動區塊鏈應用方案的需求，數碼港實施多項舉措，推動本港區塊鏈科技的應用，例如透過「數碼港科技網絡」，連繫包括R3在內的主要科技企業，為科技初創公司和企業提供創新資源，研發更先進的應用方案，不斷鞏固本港作為創新科技中心的地位。」

　　而R3行政總裁兼創辧人David E.Rutter則表示，香港是一個持續創新和不斷追求高端技術的市場，故他們期望能為香港的金融科技公司提供創新資源，研發出更先進的CBDC及數碼貨幣應用方案。」

　　然而很多長者或有障礙人士對使用科技也有問題，亦成為社會步入數碼化年代的重大阻力，削弱中央數碼貨幣將其效力最大化。故此，希望政府能夠抓緊時間，研究發展數碼貨幣的可行性，並且應積極向社會教育與介紹這種世界新趨勢。同時，更應考慮到不同年齡層市民對數碼世界的適應性，政府或宜分階段釐定日期推行的幅度和範疇，避免一刀切的做法，整個社會逐步適應新世代、新事物。

　　學會使用智慧手機，可以同孫仔零距離溝通！這是一位長者用後的感慨。

　　從實際出發，從細節入手，破解數碼鴻溝。