過往專欄

　　噚日Jenny講到中西區區議會補選山頂選區嘅形勢，由自由黨嘅楊哲安對「2047香港監察」嘅錢志健。咁今日Jenny就同大家睇吓另一選區「東華選區」又咩情況先！

　　東華選區有３個候選人，有民主黨嘅伍凱欣，同埋報稱獨立嘅呂錦強、劉舒燕。一眼望過去，得一個候選人係有政黨背景，睇個勢民主黨就似乎好易袋到個議席。如果你係咁諗，Jenny又要講返句「少年，你太年輕了」！

伍凱欣有「眾星拱月」

　　啱啱提到第一個候選人就係民主黨嘅伍凱欣，報稱職業係高級社區發展主任。作為唯一一個有政黨背景嘅候選人，佢去報名嗰陣就梗係得到眾星拱月嘅待遇啦！嚟撐場嘅有黨主席胡志偉，仲有黃碧雲、林卓廷同埋尹兆堅，連卿姐劉慧卿都有現身添！個陣勢同噚日講嘅自由黨楊哲安有得揮，齋睇已經贏晒！

「五星伴月」，有政黨支持係唔同啲！（伍凱欣Facebook ）

呂錦強「獨立」得嚟又同建制「老友鬼鬼」

　　相比起有「五星」伴住嘅伍凱欣，其餘兩位獨立候選人似乎好難比得上，不過睇嘢當然唔可以咁表面啦！第二位候選人呂錦強係新會商會學校校長，雖然佢強調自己係「獨立、冇政黨背景」，但係就被街坊發現佢報名參選嗰日，有唔少親建制嘅人出嚟撐佢場，而參選之前又被人見到佢同民建聯秘書長兼中西區支部主席陳學鋒好好傾。呢位呂校長「獨立」得嚟似乎都同建制派幾友好噃！另外有指佢喺學校入面派發由民建聯印製嘅《基本法》刊物，呂校長之後承認係有派過，不過就冇考慮過印製嘅政黨背景喎！

劉舒燕曾惹「鎅票疑雲」

　　另一個候選人劉舒燕，佢都係報稱「獨立」，但佢其實係前工黨成員，仲喺上屆區議會引起過「鎅票疑雲」添！話說當時佢去到最後關頭喺九龍城馬坑涌選區出選，搞到民協嘅黎廣偉差啲就輸畀工聯會嘅黃潤昌，而佢當時嘅選舉代理人仲係一個親建制組織嘅主席添！今次劉小姐又嚟到東華區同民主黨撼，唔知會唔會真係畀呂錦強漁人得利呢？

　　今次補選會喺11月26日舉行，大家都知投票站多數喺校舍設立，不過原來新會商會學校將被用作補選的投票站，而啱啱提過嘅疑似親建制候選人呂錦強就係呢間學校校長，候選人之一嘅伍凱欣就質疑會有潛在利益衝突，所以今日下晝就去咗中西區民政事務處請願，要求更改票站地點，民政事務處派咗代表出嚟接信，改唔改得成呢？Jenny都要同大家一齊等消息喇！

　　華盛頓的兩位男人各說了幾句，結果把全世界的資產市場翻了一個底朝天。第一位是聯儲掌門人鮑威爾在記者會上稱目前的降息並非新減息周期的開始，令滿心期待資金成本一降再降的市場大失所望。第二位是美國總統特朗普突然在推特上說，即將對3000億美元中國產品徵收10%的關稅。市場聞訊大嘩，股價一挫再挫，一批發達國家出現國債場短期利率倒掛，隨著30年債利率負值，德國破天荒地地出現所有國債種類均為負利率。除此之外，英國內閣大臣聲稱硬脫歐應該成為最可能發生的結果，英鎊對美元跌到1.22。最新的美國非農就業人數有所放緩，但是工資增長理想，不過這些敵不過特朗普的推特上的幾句貿易話題，美元匯率走低，石油閃跌，黃金沖上新的高位。

　　美國7月非農就業人數增加164K，符合預期但是較上期的224K明顯回落；時薪增長3.2%，依然強勁。數據再一次證實，勞工市場沒有受到全球貿易局勢太大衝擊，經濟增長正在回歸正常的速度，減稅效果大致消失，但是強勁的收入增長應該可以令個人消費維持在快速軌道，美國經濟的近期前景並不悲觀。這一組數字不會改變聯儲對經濟的判斷，它的政策關注點依然在乎周邊不確定因素，尤其是貿易不確定性。

　　在上星期，聯儲決定在金融危機過後第一次減息，這個在所有市場人士的預料之中，不過在記者會上鮑威爾所展現出的對持續加息的審慎程度卻令不少人驚訝。這種一面推出寬鬆政策，一面卻顯示出不情願，被稱為鷹派的減息。美國貨幣當局愈來愈意識到，自己的政策受到債市的干預甚至主導，為了不令市場預期感到失望甚至崩盤，聯儲曾經幾次跟隨市場意願行事。這次又是！債市利率大幅度下沉，市場預期與決策者的前瞻性指引並不相稱。為了不被債市的利率預期所挾持，鮑威爾特地發出了鷹派降息宣言，直認這不是新的利率周期的開始。聯儲的反擊未滿24小時，輪到特朗普出手了。白宮所宣布的貿易制裁，可能觸發新一輪的市場恐慌，甚至全球衰退。此舉有可能逼迫聯儲在減息上不敢嘎然而止，因為貿易有事，利率政策必須隨時頂上。

　　鮑里斯·約翰遜在唐寧街十號住滿了第一個整周，他所經歷的事情比正常的一周要飽滿好多。在地方補選中議席輸給脫歐政黨，保守黨聯盟的多數席位只剩下一張；他的內閣大臣失言，被眾媒體和議員之一；英格蘭銀行告硬脫歐的風險，最大的事件是英鎊的暴跌。約翰遜組織了一個「脫歐為宗旨」的「戰時內閣」。不過約翰遜目前正享受著迎新紅利，作為新人上任，其民調結果較之前高了8-10個點，保守黨的支持率亦開始上升。隨著Brecon議席花落別處，保守黨陣線的多數黨席位掉到最低限度。面臨蘇格蘭、北愛爾蘭可能的分離和保守黨的徹底分裂，約翰遜未必敢在10月底硬脫歐。筆者覺得還是重新大選尋求選民指引的機會更大一點。

　　本周關注點：英國（-0.1%， QoQ）和日本（0.8%）第二季度GDP增長；中國信貸和社融數據；聯儲要員演講。最重要的是太平洋兩岸的貿易糾紛。

　　本周記闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。