過往專欄

　　70後的Winnie和美籍丈夫Jeremy成功在40歲前靠著減少物欲及開支，儲蓄七成收入，訂立長遠的投資計劃，達到財務自由，努力10年存了約950萬港元，實現提早退休的夢想，一家三口開展環球旅程。

　　上星期和讀者分享了《iMoney》一個「4%法則」成功個案，介紹Winnie和丈夫Jeremy如何去達成這個目標，之後以「4%法則」去過一個豐足的退休生活。今期則和大家硏究一下，我們究竟可不可以像Winnie般，肯在20多歲開始便放棄物欲，延遲享受，省吃儉用10多年，換來之後60年財務自由？

　　Winnie認為要視乎每個人的努力，最簡單的方法就是認真審視自己的花費財務狀況，減少物欲，至少開始存錢就是好事。

　　朋友問Winnie：「為提早退休而改變生活習慣困難嗎？」她坦言改變原有的生活習慣，需要很大的努力，記下每筆消費，少買想要的東西，學習投資等，「一開始可能會覺得有些辛苦，犧牲了原有的生活品質，但每天慢慢變，節約變成習慣，也感到樂在其中，這些微小的改變累積起來，也為我們日後60年的生活帶來了無憂的自由。」

　　Winnie表示，他們一直過著節約環保的生活，「當同事們都買屋買車時，我們住在學生區便宜的出租公寓，不買新衣服，家具日用品主要用二手貨，能DIY的東西都會自己做。」她亦會在帳本記錄每天的支出，讓自己認清能否有節省的空間，當非必要支出減少時，存款就可以慢慢增加。

　　她指達到財務自由的第一步，是省掉很多在一般人眼中必要，但他們並不需要的東西，例如婚禮沒結婚戒指，不穿婚紗不擺酒，蜜月旅行是去爬山。試問有多少女士接受到？他們選擇把結婚的費用節省下來投資未來。

　　「收入的高低不代表存款的高低，如果不習慣減少支出多存款，收入高的時候也只會多消費。就算收入增加10倍，我們還是會維持目前的生活模式，因為我們已認清讓生活快樂、真正需要的並不多。」這幾年來就是靠省下來的點點滴滴，令他們能提早退休的原因。

　　Winnie笑言，他們能夠做得財務自由的方法，其實是老生常談的理論，就是學習多儲錢少花費，並學習如何投資增加「被動收入」。

　　她強調存款的重要性，例如以每年存款比例為10%計算，要工作5年才能存到1年所需的生活費（不含利息），但如果將存款比例提高至50%，就只需工作1年，便可存到1年所需的生活費，「但社會大部分人永遠只追求快速致富及高利率，而不是腳踏實地的想辦法減少支出，事實上我們也是努力了10多年才能達到財務自由。」

　　Winnie和Jeremy儲夠了日常生活急備金，有穩定存款便開始投資，投入一筆本金長期投資，預計持有30年以上，嚴守大原則：只領股息，不賺帳面差價，低位時多買入，高位時不賣出。

　　他們最初投資整體市場指數基金（ETF）和少數有穩定利率個股約70%，而房地產投資信託（REITs）及債券則各15%。「因為長遠來看，整體市場指數基金的歷史成績表現比多數單個投資的好，雖然指數的帳面價位或會變化大，但由於我們打算長期持有領股息，所以不需要在低價時售出，對我們的影響較小，我們亦會選擇管理費較低的。」

　　她坦言，一開始投資時他們的戶口每月只能收到約十元的利息，但其後定期投入本金，他們的股息和利息已經足夠支付目前生活所需。他們的投資方法亦會隨著市場變化而改變，但均以追求長期穩定的股息為原則。

　　她回想當他們一開始接觸到提早退休的觀念時，心中也存著許多懷疑，但真正開始實行後，就發現一切並沒有想像中的困難。「我們想傳達的想法很簡單，有人追求及時行樂，我們追求的是達成財務自由後的延遲享樂，達到財務自由後並不代表你就要退休，只是賦予你更自由選擇的人生。」

Winnie達到財務自由6大關鍵

　　1. 薪金收入必須存七成以上

　　2. 設定退休金的目標：10年儲約1000萬港元

　　3. 儲夠退休金後，靠穩定的股息收入作生活費，以長期投資為主

　　4. 存下的錢大多投入ETF，並選擇投資股息率2%至5%的ETF

　　5. 投資大原則是高位不賣，低位加碼，收息為主

　　6. 選擇額外成本最低的投資方式，如稅、手續費、管理費等

　　姊妹們，如果選近期最多人談論的一隻藍籌股，我相信，大家一定會想到友邦(01299)。事關我近期每次見到朋友，只要有買股票的，都會問到，為甚麼友邦這一輪跌得這麼厲害？

　　到底友邦近期跌得多厲害？我可以告訴大家，去年底的時候，友邦股價是68.05元，昨日友邦股價收報48.75元，即是年初至今，股價下跌了兩成七；但如果以近期低位45.25元計，跌幅更逾三成三！以一隻大藍籌來說，這個跌幅也不可謂不驚人。

　　如果再推遠一點，以2022年底的收市價86.8元計，過去一年多，友邦股價跌了四成多。我知道，由於友邦一向被喻為最穩陣的藍籌之一，不少投資者就是眼看友邦股價夠硬淨，有一定抗跌力，所以夠膽在相對高位的時候買入。即是說，在80元，甚至90元以上買入的，也大有人在。

友邦股價向來以穩陣見稱，怎料過去一年多跌了逾四成。（資料圖片）

　　當然，友邦也是我的愛股，而我的姊妹Lucy也深知我對友邦的愛戴和推介，故上周與她碰面時，她就和我談起友邦近期的弱勢。

　　「妳的愛股近期成為弱勢股，到底是甚麼原因呀？我手上也有一點友邦呀！」Lucy問我。

　　「妳是長線投資嗎？」

　　「是短炒變長揸那種呢！」

　　「明白，但我要先旨聲明，我沒有水晶球，也沒有內幕消息，只是從一些公開資料中作分析。但老實說，我也認為友邦這一波跌浪是過分的。嚴格來說，踏入2024年起，友邦的股價就轉弱，但跌勢主要由3月中開始，當時股價大約在65元附近，短短一個月之內，股價拾級而下，一直跌至45.25元低位才喘定！」

　　「對呀，我也是在45元左右的時候才留意到，一個月內跌了三成，真的未見過，所以我被迫長揸了！」Lucy半開玩笑地說。

　　「是的，在我印象中，這也是友邦自2010年上市以來，第一次遭基金這樣狠狠的拋售。但妳問我原因，我只能綜合一點，那就是，在2023年的業績中，友邦的新業務價值利潤率下跌了4.4個百分點，由2022年的57%，下跌至去年的52.6%。」

　　「咦，只下跌了4.4個百分點，不算太厲害呀！」

　　「是的，但友邦的急跌確實由3月中開始，而友邦是在3月14日公布業績的，即是今次的跌勢，很大程度是和業績有關。因此，我就認真地做了點功課，結果發現，如果看兩個最重要的市場，即香港和中國內地，過去一年新業務價值利潤率的跌幅，又確實不止4.4個百分點那麼簡單。」

　　「咦，到底是怎樣呢？」

　　「去年貢獻三成三新業務價值的香港市場（是最大貢獻的市場），新業務價值的利潤率由2022年的69.5%，下跌至去年的57.5%，即下跌了12個百分點！至於中國內地，2022年的新業務價值利潤率也是69.5%，但去年跌至51.3%，跌幅更達18.2個百分點。只不過，因為其他市場的利潤率有所提升，所以，整體數字才滑落4.4個百分點。」

　　「明白，這是反映友邦的生意難做？或者說，要用更多成本才可以做到過去的成績？」

　　「妳可以這樣說，保險市場的競爭激烈，現時都要用很多優惠去吸客。但我想指出的是，除了中國內地市場的利潤率跌幅較明顯外，其實香港市場也不算差，因為2018年是香港生意最好的一年，當時的利潤率也不過62%！而2017年時更只是53.2%，即是比現在還要差。唯一就是中國內地，早年的利潤率確實很高，2019年時曾高達93.5%，以去年的51.3%來說，大跌了42.2個百分點，實在有點誇！這也引起市場對友邦發展中國市場的憂慮。」

　　「就是這麼一個原因，就令友邦股價短短一個月內跌近三成？」（待續）

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au