世事政情

　　全球最快IPO公司的「小藍杯」--瑞幸咖啡(Luckin)，突然自爆財務造假22億元(人民幣.下同)，周四(2日)於納斯達克股價雪崩近76%，不單刺激對手「星爸爸(Starbucks)」收升近4%，更勢令1月時即發起狙擊的渾水賺得盆滿缽滿。

　　以燒錢模式大舉擴張的瑞幸，似蹈當年OFO「潮水退去方知誰沒穿泳褲」的覆輒；大股東陸老闆手中的「神州系」同捲入漩渦。不過，無論暴跌後的瑞幸能否如其所稱「道阻且長，行則將至」，其差異化、流量攻心等營銷策略都將啟發下一條市場「鯰魚」。

全球最快IPO公司的「小藍杯」--瑞幸咖啡，突然自爆財務造假22億元，周四股價雪崩近76%。

股價暴瀉近八成，渾水做空終贏

　　從2018年1月開始京滬試營運，到2019年5月17日登陸納斯達克，創下全球最快上市公司閃電紀錄的瑞幸，昨日突然公告，公司去年第二季至第四季偽造交易行為約22億元(幾乎看齊早前披露的首三季主營業務收入29.29億元)，並將矛頭直指首席運營官劉劍。

　　瑞幸直認自家人造假，股價周四雪崩式暴瀉近76%，無疑坐實沽空機構渾水早前「欺詐(Fraud)」的指控。早在1月31日，渾水即引用89頁的匿名報告稱，動員逾1500名全職/兼職人員對瑞幸981間門店的客流記錄顯示，瑞幸去年第三、第四季的每間門店日銷量分別至少誇大了69%、88%。

　　一早揚言做空瑞幸的渾水，今次無疑賺得盆滿缽滿，其創始人Carson Block趁機踩多腳稱，事件再次向美國政策制定者、監管機構和投資者敲響警鐘，「中國公司對我們市場構成極度高的欺詐風險」。

借差異化+流量攻心後來者居上

　　以燒錢模式大舉擴張的瑞幸(單杯咖啡補貼後僅售約9.1元)，似正蹈當年共享單車OFO「潮水退去方知誰沒穿泳褲」的覆輒，更將大股東陸正耀手中的「神州系」同捲入漩渦--神州租車(00699)今早股價一度急跌七成後宣布停牌；其旗下的寶沃汽車，資金鏈恐同遭拖累。

　　不過，即使面對可能的集體訴訟和鉅額索賠，瑞幸於致全體夥伴的信中最新稱「道阻且長，行則將至」，其股價盤後回升逾5%，於內地的各大門店更現排隊等待自取的長龍。

　　事實上，瑞幸自誕生起短短兩年即擴張分店逾4500間，並喊出「中國咖啡和美國咖啡的差距在哪?差在自信」的咖啡宣言，其「互聯網+新零售」的獨特商業模式，難言渾水指控的「基礎崩潰(Fundamentally Broken)」。

　　暫且不論其財務造假，在新冠肺炎疫情爆發之初，瑞幸「快取即走」的銷售差異性，即顯示出較競爭對手星爸爸主打的「在別處」哲學，更適應保持社交距離的生活新常態。

　　此外，其早期力推自家APP才可以下單，以各種優惠攻心吸引消費者流量，並可憑下單大數據識別對咖啡需求最大的地段，進而進行基於LBS(Location Based Service)的區域投放，都為下一條市場「鯰魚」提供啟示。

　　A股失守2800點，華爾街齊押注「保5」無望，早前看好大中華股市的摩通亦轉軚……愁雲慘霧中，卻抹不掉出海國牌的亮色。繼「黑神話：悟空」橫掃全球後，平價百貨Miniso(名創優品)、國產美妝Florasis（花西子），乃至瑞幸咖啡、霸王茶姬、海底撈、張亮麻辣燙等連鎖餐飲，皆在海外風生水起、捧場者眾。美物、美妝、美食征服全球背後，折射新的創造力和中華軟實力。

華爾街紛下調中國增長預期

　　2024年只剩不到4個月，悲觀的愈發悲觀，從滬指再跌穿2800點，摩通放棄對中資股的「增持」評級改為「中性」即可見一斑。繼巴克萊、高盛、野村、瑞銀等華爾街大行紛下調中國今年增長預期至「4」字頭，最新加入的美銀亦從5%降至4.8%。

　　不過，即使是烏雲也鑲有銀邊，若看看名創優品在印尼首都雅加達的全球最大旗艦店（3000平米），周末揭幕的墟冚盛況，創下單日銷售118萬元人幣紀錄，以及其在美國的門店8月底觸及200家大關，公司首席營銷官劉曉彬近日預期的「海外門店數及GMV收入，5年內將超越中國境內」料加快實現。

截至6月底，Miniso的海外門店數達2753家，二季度營收15億元。

　　據公司二季報，截至6月底的國內門店、海外門店數分別為4115家、2753家；國內營收、海外營收分別為25.3億元、15億元。

美物、美妝、美食全球插旗

　　掀起熱潮的還有8月回歸新加坡烏節路商圈的霸王茶姬，這間主打東方茶概念的中式茶飲品牌，據說吸引新加坡人不惜排隊4小時。公司創始人張俊傑的目標是，擴張至全球100個國家，每年銷售150億杯東方茶。相比霸王茶姬目前在新加坡僅有3家門店，連鎖平價咖啡瑞幸在當地的門店總數達38家，公司並計劃第四季起啟動新的大規模出海計劃。

8月回歸新加坡烏節路商圈的霸王茶姬，說吸引當地人不惜排隊4小時。

 
　　而在過往由日韓品牌壟斷的美妝賽道，中式國妝同上演逆襲，2017年誕生於杭州的花西子，本月最新進駐LVMH旗下的巴黎百貨公司Samaritaine，為在歐洲的首家專櫃。公司並預計明年1月在東京銀座開設日本首家旗艦店。

　　除了一杯東方茶，「中國胃」的吸引力亦不容低估，海底撈、太二、張亮麻辣燙等中式餐飲在新加坡、印尼、泰國、美國、加拿大、日本、澳洲等國插旗圈地，諮詢公司Frost & Sullivan就預計，到2026年，海外中式餐飲市場規模料達4098億美元。

更易超越地緣意識形態隔閡

　　若再加上風靡海外的抖音短劇、Temu/Shein網購，「科目三」魔性舞蹈，乃至進駐非洲逾萬村莊的衛星電視基礎設施，在經濟低氣壓中另闢蹊徑，尋找新的市場和增長點，猶如中華軟實力的下一個全球化進程。

新的軟實力輸出，或更易超越地緣政治、意識形態的隔閡，成為未來經濟新的出路之一。

　　電動車、太陽能電池和鋰電池出口「新三樣」在貿易壁壘四起下突圍之際，新的軟實力輸出，或更易超越地緣政治、意識形態的隔閡，成為未來經濟新的出路之一。