世事政情

　　香港陷入第三波肺疫水深火熱之際，內地通報周二(28日)新增確診101例(98例本土)，為自4月中旬以來單日首次破百。第二輪蔓延隨時回馬槍駕臨，二季度回升本就慢於收入增長的居民消費，恐弱勢難振，並為經濟弱復甦加添陰影。

　　不過，從奢侈品巨頭LVMH到Starbucks，乃至蘋果第三方銷售數據，皆顯示中國人的錢包似仍是決定市場贏家的「金手指」。

內地單日新增確診逾三個月高

　　日本、韓國、越南、新加坡等亞洲多地近日齊爆疫情反彈，香港更陷第三波水深火熱；國家衛健委今早通報，內地周二錄新增確診101例，為逾三個月來再現單日破百，98例本土病例涉及新疆、遼寧、北京。

內地消費表現相對固定投資、工業品生產如「跛腳鴨」，但相比受創更嚴重的歐美，國人的錢包似仍是決定市場贏家的「金手指」。

　　倘更多城市陸續重現本土確診，勢為內地本就不平衡的經濟弱復甦加添陰影。繼遼寧大連宣布停辦原定8月的國際啤酒節後，早前低風險地區重開的影院或再次關閉，二季度同比跌逾35%的「文教娛樂消費」恐再承壓。以6月爆發第二波疫情的北京為例，當月旅遊、餐飲收入同比跌幅分別高達62%、40%。

　　彭博「中國經濟總體指標」並顯示，內地經濟復甦動能在7月有所減弱，實體經濟中的消費需求仍然不振，蓋過市場信心增強的效應；倘若需求無法回升，或進一步拖累供給側復甦。

咖啡手機奢侈品同仰賴中國區

　　內地消費表現相對固定投資、工業品生產如「跛腳鴨」，但相比受創更嚴重的歐美，國人的錢包似仍是決定市場贏家的「金手指」。

　　最新揭盅截至6月28日第三財季業績的「星爸爸(Starbucks)」，上季全球同店銷售下跌40%，而第二大市場中國區僅跌19%；其更預計，中國區同店銷售2021財年將大幅回升，刺激股價盤後升近6%。另對奢侈品巨頭LVMH而言，其截至6月30日的第二季營收同比大跌38%，但得益中國市場的強勁復甦，亞洲區跌幅為13%，而公司股價年初至今股價僅跌不到4%。

　　此外，在蘋果公司周四(30日)披露官方財報前，第三方機構Counterpoint Research預計，中國市場第二季iPhone銷量同比增長32%，增幅拋離華為手機的14%。

　　過往貢獻強勁海外消費的中國買家，在疫情特殊時期料轉為本土及在線消費，傑富瑞甚至估計，今年奢侈品牌在華銷售額佔比將由去年的36%升至一半。要爭奪這班金主，難怪工信部周一要求全面實施內外銷產品「同線同標同質」，對標消費升級的可選消費價值股看高一線。

　　兩個月多前才宣布疫情處「最後階段」的印度，正陷入毀滅性的海嘯式反彈--新增確診在連續破頂後向單日30萬例邁進；火葬場不敷應用，人們沿恆河邊點起一個個火堆焚燒親友遺體；醫用氧氣將於周三(21日)告罄的首都新德里，正從全國徵調物資……

　　錯判形勢的莫迪政府最新宣布，5月起將開放所有18歲以上成人接種疫苗，惟同時放鬆疫苗價格管制，被評論為巧妙轉移疫苗產能受限的焦點。地獄般經歷或顯全球抗疫前景仍高度不確定。

日新增徹底失控，實際總確診或達4億

　　短短一周新增確診逾160萬例的印度，正將全球總確診推向新高。50人爭一病床、火葬設施金屬零件燒至熔斷、周二再增逾29萬例，無不指向這個1月底才宣布疫情處「最後階段」的國家徹底失控。

印度疫情陷入毀滅性的海嘯式反彈，首都新德里醫用氧氣將於周三(21日)告罄，正從全國徵調物資。(AFP 圖片)

　　何解?兩大原因當推政府錯判形勢及民眾放鬆警惕。隨著2月底多個邦進入如火如荼的邦議會選舉造勢、3月兩場國際板球比賽吸引逾十萬球迷、每12年一次的宗教盛會「大壺節」令數十萬計印度人齊浸恆河，加上「雙突變」變種病毒推波助瀾，位於華盛頓的CDDEP(疾病動態、經濟與政策中心)的有專家甚至指，以當地30%的檢測陽性率推斷，印度實際確診數或達4億。　

政府放開疫苗價格，被指圖掩產能缺口

　　值得一提的是，印度擁有全球最大的疫苗生產商--血清研究所(SII)，首季出口疫苗達6400萬劑，但本國接種首劑比例僅8.1%、完全接種更只有1.3%；因應此，有「疫苗大帝」之稱的莫迪最新宣布，5月起將開放所有18歲以上(現為45歲)印度人接種疫苗。

　　不過，所謂「魔鬼在細節」，政府同時指，將放開疫苗銷售及放鬆疫苗價格管制，意味現時由聯邦政府向各邦免費提供疫苗的機制，將變成各邦價高者得；換言之，印度本土的兩隻疫苗或由聯邦補貼價每劑150盧比(Covishield)、206盧比(Covaxin)爆升至1000盧比(約103港元)，令普通民眾難以負擔。

　　更糟的是，SII正面臨疫苗原料短缺，其首席執行官Adar Poonawalla最新在推特敦促拜登，取消對生產上述兩款疫苗所需原料(包括生物反應器袋、過濾器、血清等)的出口禁運。他並指，過去一個月一直在追問美國當局，但未有回應。

變種重挫疫苗抗體水平，芬佬處變不驚

　　疫苗原料短缺並非SII獨有，康希諾較早時同指，高需求下，疫苗企業共同面臨原材料、耗材供應等產業鏈挑戰。據國家衛生委官員最新透露，中國今年新冠疫苗產能料超30億劑，以此計，原材料供應壓力可想而知。

　　此外，專家預計印度新增確診中有20%攜帶「雙突變」變種病毒，如同早前出現的英國、南非變種病毒，或令傳染率提高50%以上，並降低疫苗中和抗體的作用。港府專家亦指，有研究發現南非變種病毒可令科興、復必泰兩款疫苗的抗體水平分別下跌七成和九成。

　　悲觀而言，一個攜帶變種病毒的超級傳播者，即可能扭轉已經平復的確診曲線，全球抗疫前景仍高度不確定；樂觀的看，美銀美林全球基金經理最新調查顯示，將疫情列為市場最大尾部風險的芬佬僅佔15%，畢竟，自世衛去年3月宣布全球大流行至今，疫苗股Novavax、Moderna、Biontech已分別升逾22倍、4倍、3倍。