世事政情

　　聯儲周四(30日)凌晨結束暑假前最後一次議息，若用最簡短的字眼概括重點，就是「FED VS Virus」。新增「經濟路徑將在極大程度上取決於病毒疫情的發展歷程」表述之餘，鮑叔再次上帝上身重申「傾盡所能」，鴿聲嘹亮提振美股、黃金，美匯指數則續跌向93邊緣。

　　值得一提的是，民主黨總統參選人拜登周二(28日)誓言，將聯儲納入其應對「就業、工資、財富」種族不平等計劃的話音剛落，鮑叔面對記者關於「QE加劇不平等」的追問，就大耍太極，放言美聯儲無法獨自治愈經濟，財政政策必不可少。

將經濟與疫情綑綁，重申傾盡所能

　　聯儲7月議息一如預期維持聯邦基金利率0至0.25厘，及每月穩定購買至少1200億美元資產不變；但對經濟前景的預期，就退去6月時「有可能提早急速反彈」的審慎樂觀，改為直認「最近幾周，新病例攀升和重新實施的控制病毒傳播的措施已開始拖累經濟活動。」

鮑叔再次上帝上身重申「傾盡所能」，聯儲鴿聲嘹亮提振美股、黃金。(FED 圖片)

　　面對花旗國肺疫死亡人數突破15萬大關，及即將揭盅的二季度GDP數據或錄逾70年最差，聯儲首次明確將經濟與疫情綑綁，在會議聲明中新增「經濟路徑將在極大程度上取決於病毒疫情的發展歷程」表述，相當於變相承認經濟前景變幻難測，隨時跌破眼鏡。

　　鮑叔就再次上帝上身，重申「傾盡所能(do what we can for as long as it takes)」，「We're in this until we're well through it(不會退出，直到度過危機)。」

　　儘管他指聯儲從未考慮購買股票，但獲得放水長放長有包票的美股三大指數齊升，連升9日的現貨金一度抽升至1979美元；美匯指數則刷新93.18的逾兩年低位。

拜登擬推動聯儲解決種族經濟差距

　　聯儲雄心勃勃誓言動用一切工具支持經濟，但並非所有人都對大印銀紙的「皇帝的新衣」視而不見。除了黃金走高，十年期美債與兩年期美債殖利率利差節節走低，顯示其信用度成疑，而記者則就QE政策加劇財富不平等窮追不捨。

　　在此之前，拜登周二剛剛公布了一項旨在解決黑人等少數族裔數十年來經濟狀況不平等的計劃，並提出將與國會合作修改美聯儲法案，要求聯儲定期報告種族經濟差距的當前數據及趨勢、聯儲將通過何種貨幣、監管政策行動來縮小這些差距等。

　　對此，鮑叔就打太極稱，聯儲的工具是關於借貸能力而非消費能力，亦不能向特定的受益人提供資金，「經濟既需要我們提供支持，也需要更多財政政策，而財政政策取決於國會。」

　　鮑叔將波踢至國會，似乎是心知肚明無論放水還是派錢，都是「針無兩頭利」。從此角度看，美聯儲和國會山同在震央和救贖的角色間切換，到底誰為最終的惡性通脹、財富鴻溝埋單，留待後話。

　　兩個月多前才宣布疫情處「最後階段」的印度，正陷入毀滅性的海嘯式反彈--新增確診在連續破頂後向單日30萬例邁進；火葬場不敷應用，人們沿恆河邊點起一個個火堆焚燒親友遺體；醫用氧氣將於周三(21日)告罄的首都新德里，正從全國徵調物資……

　　錯判形勢的莫迪政府最新宣布，5月起將開放所有18歲以上成人接種疫苗，惟同時放鬆疫苗價格管制，被評論為巧妙轉移疫苗產能受限的焦點。地獄般經歷或顯全球抗疫前景仍高度不確定。

日新增徹底失控，實際總確診或達4億

　　短短一周新增確診逾160萬例的印度，正將全球總確診推向新高。50人爭一病床、火葬設施金屬零件燒至熔斷、周二再增逾29萬例，無不指向這個1月底才宣布疫情處「最後階段」的國家徹底失控。

印度疫情陷入毀滅性的海嘯式反彈，首都新德里醫用氧氣將於周三(21日)告罄，正從全國徵調物資。(AFP 圖片)

　　何解?兩大原因當推政府錯判形勢及民眾放鬆警惕。隨著2月底多個邦進入如火如荼的邦議會選舉造勢、3月兩場國際板球比賽吸引逾十萬球迷、每12年一次的宗教盛會「大壺節」令數十萬計印度人齊浸恆河，加上「雙突變」變種病毒推波助瀾，位於華盛頓的CDDEP(疾病動態、經濟與政策中心)的有專家甚至指，以當地30%的檢測陽性率推斷，印度實際確診數或達4億。　

政府放開疫苗價格，被指圖掩產能缺口

　　值得一提的是，印度擁有全球最大的疫苗生產商--血清研究所(SII)，首季出口疫苗達6400萬劑，但本國接種首劑比例僅8.1%、完全接種更只有1.3%；因應此，有「疫苗大帝」之稱的莫迪最新宣布，5月起將開放所有18歲以上(現為45歲)印度人接種疫苗。

　　不過，所謂「魔鬼在細節」，政府同時指，將放開疫苗銷售及放鬆疫苗價格管制，意味現時由聯邦政府向各邦免費提供疫苗的機制，將變成各邦價高者得；換言之，印度本土的兩隻疫苗或由聯邦補貼價每劑150盧比(Covishield)、206盧比(Covaxin)爆升至1000盧比(約103港元)，令普通民眾難以負擔。

　　更糟的是，SII正面臨疫苗原料短缺，其首席執行官Adar Poonawalla最新在推特敦促拜登，取消對生產上述兩款疫苗所需原料(包括生物反應器袋、過濾器、血清等)的出口禁運。他並指，過去一個月一直在追問美國當局，但未有回應。

變種重挫疫苗抗體水平，芬佬處變不驚

　　疫苗原料短缺並非SII獨有，康希諾較早時同指，高需求下，疫苗企業共同面臨原材料、耗材供應等產業鏈挑戰。據國家衛生委官員最新透露，中國今年新冠疫苗產能料超30億劑，以此計，原材料供應壓力可想而知。

　　此外，專家預計印度新增確診中有20%攜帶「雙突變」變種病毒，如同早前出現的英國、南非變種病毒，或令傳染率提高50%以上，並降低疫苗中和抗體的作用。港府專家亦指，有研究發現南非變種病毒可令科興、復必泰兩款疫苗的抗體水平分別下跌七成和九成。

　　悲觀而言，一個攜帶變種病毒的超級傳播者，即可能扭轉已經平復的確診曲線，全球抗疫前景仍高度不確定；樂觀的看，美銀美林全球基金經理最新調查顯示，將疫情列為市場最大尾部風險的芬佬僅佔15%，畢竟，自世衛去年3月宣布全球大流行至今，疫苗股Novavax、Moderna、Biontech已分別升逾22倍、4倍、3倍。