世事政情

       WTI油價首次回落到俄烏開戰前水平之際，OPEC+周三(3日)批准9月起每日增產10萬桶；幅度嘲諷味十足，卻未能阻止拜登邀功稱美國汽油價格「連跌50天」。油價瘋狂似偃旗息鼓，但天然氣危機卻愈見緊逼－－美國國內氣價年初至今翻了一番，歐洲基準TTF價格短短一年飆升近7倍，加入搶氣亂局的亞洲亦面臨較大流行前貴10倍的LNG(液化天然氣)。

渦輪機口水仗，德法電費創記錄

　　處於高溫炙烤模式的柏林，本周末將迎來一輪氣溫急降，夜間最低溫度將從現時的20度以上跌至13度。屆時，為節約能源而調暗的城市燈光、沒有熱水淋浴的泳池和健身房，勢將令德國人提前感受寒冬來臨的肅殺。

　　就在周三，德國總理舒爾茨前往西門子能源公司參觀，站在龐然大物一般的渦輪機前，指責俄羅斯天然氣公司「拒收」該機器，並削減北溪一號輸氣管流量至滿載的20%。但俄氣就稱，除非相關文件被剔除出「制裁」範圍，否則無法接收該渦輪機。

　　德俄就渦輪機陷入口水仗，加上歐洲高溫天氣致以萊茵河水位大降，增加煤炭運輸困難，令柏林的「以煤補氣」計劃說易行難，德國1年期遠期電力基準價格最新企上每兆瓦時400歐元的歷史新高。同樣受缺水困擾或關閉部分核電反應堆的法國，遠期電價更企上500歐元。

亞洲同捱貴LNG，非洲新秀崛起

　　相比站在至暗懍冬邊緣的歐洲，全球最大天然氣生產國的美國同面臨逆風。隨著6月受火災影響的天然氣出口商Freeport有望在10月恢復出口，當地天然氣期貨價格昨日跳升7%；此外，西部地區持續乾旱以及即將到來的颶風活躍期，都恐令冬季天然氣價格易升難跌。

　　為了馳援盟友，被冷卻至零下160度、體積壓縮600倍的LNG源源不斷由美國運往歐洲，上月達46億立方米，超過俄氣經管道的37億立方米輸送量。搶氣的蝴蝶效應漸波及亞洲，LNG現貨價格上周一度突破每百萬英熱50美元，按大流行前均價5美元計，相當於貴了10倍。

　　早前飆升的油價令拜登千里迢迢往中東乞求增產，換來OPEC+拍板自1982年來的最小增幅－－每日10萬桶，相當於全球86秒的石油需求，背後卻是華府首肯分別向沙特及阿聯酋30.5億美元及22.5億美元的導彈軍售。

　　而就在上周，阿爾及利亞、尼日利亞、尼日爾三國簽署諒解備忘錄，擬建設橫跨撒哈拉沙漠的4000公里天然氣管道，未來加大對歐洲輸氣。全球老大需看「石油之王」臉色的劇本，下一個輪到非洲？

　　猜得到開頭，猜不中結局。自OPEC+重手干預油市，風聲鶴唳直衝100美元的布油，近日節節下挫至10月5日歷史性拍板減產當天的低位以下；同樣離奇的，在美歐對莫斯科祭出各種能源制裁之下，俄羅斯上月石油出口收入不跌反升。

　　更加不可思議的，西方摩拳擦掌擬就歐洲天然氣、俄羅斯石油設定價格上限，但似乎雙雙都門檻高至難以激活，恐淪形同虛設。

無意趕盡殺絕，俄石油出口收入反增

　　能源市場是供大於求，還是反之？在近日過山車式的國際油價走勢面前，再顯撲朔迷離。自沙特上月借猶太人「贖罪日」，領銜OPEC+跟大佬美國撕破臉，宣布11月起每月減產200萬桶，全球基準布油價格月初錄得8月以來首次直奔100美元。

　　眼見油價漲勢再現為普京的戰爭機器提供金援，10月僅僅石油出口收入就按月增17億美元至173億美元。烏克蘭總統澤連斯基上周就借COP27氣候大會直斥，莫斯科每天仍從化石燃料中獲得數億資金是「荒謬絕倫」，一眾西方盟友正尋求最快周三（23日）就俄油價格上限達成一致，以抑制俄羅斯能源出口收入。

　　不過，自上周五（18日）起，炒作「減產」、「制裁」的油價卻掉頭急跌，最新低至OPEC+上月宣布減產救市前的水平。何解？除了全球衰退、中國疫情兩大逆風，最微妙原因或是，美歐根本無意對俄羅斯能源趕盡殺絕，相反卻是保持其供應暢通。

「上限」或虛設，油價對決勝負未分

　　歐盟周二公布爭議多時的天然氣價格上限細節，將封頂價格設定在每百萬瓦時（MWh）275歐元，且觸發條件包括維持2周且連續10個交易日。不過，暫且不論該上限遠高於現價的120美元，即使在歐洲天然氣8月觸及342歐元歷史紀錄時期，也從未連續兩周保持在275歐元以上，換言之，該「上限」幾乎肯定是政治姿態大於實際效用。

　　另據知情人士透露，美國力主的對俄羅斯石油設置價格上限，最終或定於60美元至70美元之間。按俄羅斯烏拉爾油價過去三年平均交付價格63美元計，加上俄羅斯開採成本低於20美元，都顯示西方盡可能避免觸怒普京減產報復。

　　月初以來大手採購俄羅斯柴油的歐盟，更似提前眨眼，包括擬對俄油上限設45天過渡期，並將對「故意」運輸違反上限俄油船隻的禁運處罰，從「無限期」調整為「90天內」。此相當於為背地偷運俄油開了綠燈，據國際能源署數據，僅10月就有45萬桶俄油去向目的地不明。英媒就揭露，3月以來，至少有39批價值逾2億英鎊的俄羅斯石油抵達英國，但卻被歸爲來自其他地區。

　　一邊是美歐小心翼翼呵護油市供應，避免搬起石頭砸自己脚，拜登更躍躍欲試以70美元左右回購補充戰略石油儲備；另一邊是沙特揚言將採取進一步措施平衡市場，油價大對決勝負未分，大起大落波動勢未結束。