財智

　　上星期那篇文章討論了開徵股息稅的好幾個思考角度，主要集中提出研究股息稅的該位文章作者對股息的理解問題，今篇進一步談及實行起來的問題。

對股市的影響

　　開徵股息稅與否，長遠不是甚麼一回事，不過若突然多一條數出來，市場可能有一些反應。例如把資金調去其他地方，令股市大跌。始終有效市場，市場價格都已「price in」現況所有因素，突如其來的政策變動，定會有所反應。

以為可以打擊富豪

　　有意見認為李嘉誠年薪10萬元，個人收股息數千萬元，這正是以股息來避稅的做法，開徵股息稅就可以打擊這些富豪了。然而，任何稅項都不會搞得死富豪，因為他們的辦法總比困難多。

　　好似巴菲特身處美國，一向收股息稅的地方，他就從來不派股息。曾經有股東訴苦，因為沒有股息過不了生活，但沽售一手巴郡股票面值太大了，很不方便。於是他就以把巴郡股票拆細，發行B股出來，現在一股A股可拆成1500股B股，小股東可以在市場沽掉三幾股B股來套現生活，取代股息。

　　永遠新政策一出，富豪們就有方法變陣應對，樓市辣招亦然。很有趣，現在大眾倒轉來說成這些樓市辣招是政府為幫發展商而出的，其實是發展商對應辣招拆局所得的現象。

　　遊戲規則愈多，規管愈多，稅項愈多，出事的只會是老百姓，可能是靠食息過活的老人家，因為永遠老百姓的應變能力都很有限。

重點乃動機是否成立

　　HK01發出了另一篇文章，指股息稅非洪水猛獸，並指出反股息稅的六大歪理。當中重點主要提到不少發達國家一向都有徵收股息稅，所有衍生的問題都是可以解決的。

　　當然，我也同意開徵股息稅其實不是大問題，技術性也絕對解決到，好似早幾年內地突然徵收股息稅也沒出亂子，沒有嚴重影響內地股票的投資價值，亦未有對投資者生活有太大影響。

　　只不過開徵股息稅的動機不太可取，首先政府不缺錢，何解突然要搞個股息稅出來呢？另外，收股息以達致財務自由本來是一條好路，難得有條路可以去追求，為何總要出手封殺？難道要弄至全城打工仔都不能走出生天就最開心？理據是否基於黃子華的「魚旦論」？

　　有興趣的讀者不妨回看黃子華的「魚旦論」，是描述香港人的妒忌心態。自己串魚旦不夠好，就要人家吃那串魚旦都不好，看見人家開心，自己就眼紅，一定要弄至大家都好苦，這才算公平？這樣的心態要不得。

　　從前買樓收租是一條出路，多次推出樓市辣招之後，今天這條出路已經被堵。如今買股收息又加關卡進去，打工仔要上岸真的愈來愈難了。

　　重申一次，是否開徵股息稅其實不是甚麼大事情，好似內地徵收股息稅也是一夜之間發生，no big deal。只不過我很驚訝提出者是以對打工仔的公平角度出發，添加點點政府稅基窄與今年度稅收處低水平為引子，以為出個政策可以吸掉富人的錢，最終受苦的仍是一般市民，好心做壞事。

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　　話說HK01近日突然發了一篇有關開徵股息稅的文章，我把這文章轉載到facebook page之後，網友熱烈討論，對此口誅筆伐。

　　該文章重點指開徵股息稅乃大勢所趨，主因政府今年財政盈餘不多，需要考慮擴闊稅基，而股息稅是一個比較公平的稅項。

　　HK01舉了一個例子，一名月入3萬元的單身打工仔，於此課稅年度，需要繳17,700元的稅款。但假設有人持有市值1,000萬元的匯控(00005)股票，今年約能收每月超過5萬元股息，卻完全無須課稅。該文章作者認為此為不公，因此要開徵股息稅。

　　初時看這文章，還以為政府真的放出開徵股息稅的消息，原來只是HK01作者自己幻想。這文章好似想為得打工仔認同而寫，未知是否政府「打手」，結果留言被人罵翻天，讀者與我也有不少想法與感想。

質疑作者不明白股息是甚麼

　　文章轉載後，不少讀者質疑文章作者究竟是否了解甚麼是股息？若我們從基本來看，以一盤生意看待上市公司，股息乃公司把所賺得的利潤分派給股東的部分。即公司的賺錢成果已經透過利得稅繳稅了，當分派給股東時又多一重股息稅，這有雙重納稅之嫌。

　　更有趣的是若公司不上市，公司向股東分享利潤這個動作並沒有股息稅這回事，但上市後就有股息稅，這有點於理不合。

錢搵錢就是不勞而獲嗎？

　　文章針對一個每月收5萬元股息的人，按這個水平，這不會是富二代，而是一點一滴累積資產的打工仔。今天在收取豐厚股息是因為累積了股票資產，而買入該批股票所用的錢，也是由該名打工仔透過勞力賺回來的。而且賺錢時本身已經交足稅，買入股票為的是保本與增值，希望財富得以滾存，何解這被說成不勞而獲似的呢？

　　我們這個社會是否不去鼓勵妥善投資理財、早日上岸？而是希望大家都要勞碌一生，賺每塊錢都要透過雙手的「人搵錢」模式呢？「錢搵錢」就被說成並非「取之有道」，何苦呢？

　　富爸爸遊戲中說得最好，當一般打工仔以「人搵錢」形式賺錢時，是在「老鼠圈」內跑，到資產累積而產生現金流足以支付日常開支時，達至「錢搵錢」模式，才能跳出「老鼠圈」而走上「快車道」。該作者的邏輯就是希望人人都要在「老鼠圈」中生活，走上「快車道」的人被說成是不仁不義似的。

股票賺錢不是必然的

　　買股票能賺息賺價，文章作者說成是必然似的，派息後股價會除淨，股價又有下跌風險，不一定穩賺。如果該作者以為大部分人買股票都是輕鬆賺錢，不勞而獲地就能每月賺得5萬元股息，這就有點兒「井底」了。

　　賺了就被徵稅，輸了如何呢？股票投資風險本身不輕，能駕馭得來又賺得穩定股息，其實不是必然。

打壓買樓收租概念不同

　　這十多年來樓市大升，令政府於不同時間推出了不少辣招去打壓樓市，買樓收租這條路基本上已經被搞死了。更有聲音指需要推出租管，進一步打擊業主，打壓樓市是對是錯，先別討論。

　　想說一點，始終買樓收租者大賺，租客有點被當作提款機的味道，因為住屋乃衣食住行等生活基本之一，樓價及租金太高會造成有資產一族剝削無資產一族的現象。但買股票收息情況不同，即使在股市食息大賺，未有人因此被蠶食身家(炒賣、零和遊戲另計)，何解要打壓呢？

　　還有好幾點，由於篇幅所限，不想一篇文章太冗長，留作下篇繼續。