財智

　　姊妹們，過去10多年，香港都處於低息，甚至超低息環境，大家借錢的成本都十分低廉（無論是私人貸款或置業）。當然，針無兩頭利，妳的銀行存款利息也是低到似有還無。

　　不過，我可以肯定告訴大家，香港即將告別超低息，甚至低息環境，因為「息魔」已經愈行愈近，甚至可以謂殺到埋身。

　　如果有留意財經新聞的都知道，近期港元疲弱，大部分時間都處於7.85的「弱方兌換保證」水平（簡單來說是金管局會在這個水平接港元沽盤，令港元匯價不會再低於7.85），部分原因是美元強，令到港元相對弱。另外，也是因為有人持續沽港元，而背後原因就是因為港美息差拉闊。

　由於香港實施聯繫匯率，某程度等於沒有匯率風險，如是的話，資金會從低息貨幣流向高息貨幣。這一刻的低息貨幣當然是港元，而高息貨幣就是美元了。這個行動稱為套息。

　　為了減低港元的沽壓，唯一做法就是香港跟隨美國加息。因此，市場已經估計，最快可能今年第三季，香港就要加息了。為甚麼要等到第三季，而不是短期內？因為現時銀行體系仍然有一定的「彈藥」，即是仍有少許「水浸」，所以沒有即時的加息壓力。

　　過去一個月，大家經常聽到金管局出手接港元沽盤，接完之後，銀行體系結餘就會跌到多少多少，這其實就是不斷有資金流出香港。

(資料圖片)

　　根據最新的數字，銀行體系結餘仍有1800多億港元（高峰期時有超過3000億，過去正常時期大約只有500多億）。因此，估計再過多一個月左右，又或者，當本月底美國再加息之後，港元的沽壓再增大，就會有更多港元轉回美金流走，所以，當結餘數字跌低於1000億之後，香港的加息壓力就正式出現了。而這個所謂加息，就是加最優惠貸款利率，但同一時間，存款利息也會加的。

　　不過，姊妹們，如果妳有按揭貸款，而又選擇了H按（最近十多年開始流行起來，甚至取代了過去的P按，即Prime，中文是最優惠貸款利率），即以銀行同業拆息（Hong Kong Interbank Offered Rate，供樓一般會用一個月的HIBOR）為計息基準的話，妳應該比其他人更早感受到息魔的威脅了，因為現在的還款額都比一年前增加了，原因是，HIBOR是即時反映資金供求關係的。資金持續流走，代表資金供應減少。如果需求不變，息口會馬上上升，直到出現平衡為止。

　　在此要提一句，大家造H按的時候，都會有個「封頂機制」，那就是用P-某個百分比，作為利息上限。即是萬一HIBOR大升，例如升至2%，如果再加1.3%，妳的供樓利息就是3.3%了。但不用擔心，因為如果開始時妳選擇了P-2.5%作為上限，而如果P是5%（這稱為細P，因為有個別銀行的P是5.25%的），妳的貸款利息也只會是2.5%，因為會以低者為準。

　　我知道，很多姊妹們以為，這樣就萬無一失。但我必須提醒一句，這個P不是永恒不變的。正如上文所說，連P，即最優惠貸款利率都加的時候，妳的利息上限就不是2.5%了。假設P最終加至6%，P-2.5%會變成3.5%呢！

　　因此，大家必須做好心理和實際的準備，以迎接久違了的息魔的來臨呢！

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

　　上日提到，近期香港年金公司推出了一個頗為震撼的促銷優惠，就是由4月29日至今年底，投保30萬元政府年金，可獲額外25%的終身年金收入，令到30萬元或以下的IRR（回報率）大幅提升。這還不止，同期推出的優惠，其實還有兩項。

　　其中一項是優化特別款項的提取安排，同樣由4月29日起，客戶最高可以提取100%已繳保費的餘額以應付醫療相關開支，而毋須繳付任何提取費用（終身上限是100萬元）。

　　此外，也是由4月29日至今年年底，客人投保政府年金，可享2%保費折扣優惠，即買100萬元，實付98萬元。

　　我在本欄一直跟進政府年金的各項優化措施，在2022年時的那一次優化，我曾經形容那是政府年金的3.0版本。今次的推廣和優化措施，如果屬長期的話，我就會形容這是政府年金的4.0版本了。

　　只可惜，當中兩項措施，即加「派彩」和保費折扣只是短暫優惠，而且，也不會令現有客戶得益，所以，我只能形容，這是3.0的加強版，而非提升至4.0呢！

　　政府年金最初在2018年推出時，市場反應並不理想。當時是有個100億元的發行額，但最終只有9410人認購（全港有110萬65歲或以上的長者），總認購額49.4億元，即是不到發行上限的一半。但經過年金公司不斷宣傳和推廣之後，近年確實開始受到關注了。

經過不斷宣傳和推廣，政府年金近年開始受到關注。（香港年金圖片）

　　大眾市民對於年金有點抗拒，主要因為大嗱嗱撥走幾十萬元或過百萬元後（最初的認購上限是每人100萬元），這筆錢就只能靠自己長命去每月「賺」回來。

　　但萬一早死，家人又想一筆過取回，最初是有機會蝕錢的。如果不想蝕，就只可以繼續每個月「搣」，直至達到保證的105%為止（政府年金保證可取本金的105%）。

　　另外，如果買入年金之後有任何突發需要，唯有退保才可取回自己的錢，但同樣有機會蝕錢。

　　結果，綜合了市場意見後，年金公司（由按揭證券公司全資擁有，負責政府年金的公司）於半年後優化產品，我當時稱之為政府年金2.0。

　　這些優化措施包括，受保人過早身故，而受益人想即時取回有關金額，也不會有損失。另外就是特別款項提取安排，如果投保人因為疾病或意外，需要一大筆資金作治療費用，可以提取已繳保費的五成，或最高30萬元（以低者為準，並扣除已支取的年金），作為應急費用，當然，提取之後，每月支取的年金會相應減少。另外就是放寬個人投保上限，由100萬元提高至200萬元。

　　到後來，年金公司又將入場年齡由最初的65歲，降至60歲，令到客戶層面進一步擴闊，然後把投保上限由200萬元增至300萬元。到了2022年6月1日，再將個人投保上限，由300萬元進一步調高至500萬元。

　　另外，特別款項提取安排，也由原來的30萬元，大幅提高至100萬元，或已繳保費的五成，以低者為準。我當時就稱，這是政府年金的3.0版本！

　　根據年金公司提供的資料，政府年金推出6年來，已經有1.5萬人投保，合共將150億元的積蓄，轉化為有保證兼穩定的終身年金收入。明顯地，這個人數仍然太少了，因為隨著人口老化，愈來愈多人步入退休之年，而且，10多年後，全港三分之一人口都會到達65歲或以上，可靠和穩定的退休收入，將會變得愈來愈重要！

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com