財智

　　近幾年，不停寫退休及投資經驗。寫寫下，不少人視我為專家（哈哈哈，南國先生！），經常被邀去演講、晚餐分享及私人做「顧問」。

由本欄孕育出來的兩本書，令我變成「退休專家」

　　昨晚，一對公務員老友夫婦約食飯，當然冇「免費午餐」啦。原來，想我做「退休規劃師」。

　　「碌Sir，4月我倆一齊夠六十歲退休，打算攞五成退休金，約六百萬。另五成長俸，每月共收六萬。屋已供滿，值二千萬。仔女大學畢業後皆自立，唔使再提供經濟支援。其他現金及股票，有四百萬。即4月份開始，動產會有一千萬，點可保障以後生活無憂，愉快生活呢？」

有了周詳的財務策劃，才可安享退休生活

　　非常容易，小弟的提議如下：

　　一、不動產物業暫不變，但可作經濟有任何「負面意外突變」作支柱。因物業用作安老按揭已每月有三萬左右收。

供滿的自住物業，有需要時，可用作安老按揭，保證終身居住安全感

　　二、最新財政預算案將政府年金入場歲數降到六十，Fit到應。如此，兩夫婦可以去盡，買六百萬。夾埋每月有絕對穩定的三萬元「薪金」，連政府六萬元長俸，即共有九萬元生活費，應該「好好咾啩」！再者，長俸每年會跟隨通脹調整，即可永恒（至死！）有現在每月九萬元水平現金值隨意消費，一定可維持中產質素生活至天長地久。

政府年金及銀色債券，百分百有保障，應該盡買

　　三、餘下的四百萬，一百萬放銀行定期，每三個月續期，用作生活上突然出現的不時之需。這樣，就可得到內心安寧。

維持一定數量定期存款，確保需要時有能力作彈性周轉

　　四、還有三百萬，全部買股票。股票的好處是賺得的利潤不用納稅，易出易入。最重要，毋須面對麻煩的人際關係（例如買樓買的士放租要面對各類型租客），更毋須行政負擔，乾手淨腳。買甚麼呢？幾個標準：一、一定要是藍籌股；二、董事局一定要忠誠及有透明度；三、運作方式要有規有矩，沒有玩弄小股東的空間；四、市場領導者；五、受惠政府政策傾斜（即受政府保護）；六、年年有息派，最理想息率加紅股（若有）約四厘以上收益。

　　老友夫婦真是「退得合時」。因如今香港經濟疲弱，大量優質股票已跌到抵買超值價。買入即可一於長揸收息。我的建議：一、中電（00002）；二、中華煤氣（00003）；三、港交所（00388）；四、港鐵（00066）；五、領展（00823）。

精選「政策傾斜」實力藍籌股，長揸，有升又有息

　　以上公司，如今入市，不會買貴亦不會買錯。老友揸住一千萬退休，兩夫婦擁有供滿物業，再加月月十二萬左右穩定收入，大可享受中產生活，隨意消費，直至天荒地老！

沒有天掉下來的安穩快樂退休，一切皆要事先精心部署

　　當2018年政府推出公共年金時，年金公司向外公布的內部回報率（Internal Rate of Return，下稱IRR，大概等於年回報率）其實不算高。當時65歲才可以買政府年金（現在60歲便可以），以65歲的男性為例，如果買100萬元年金，每月保證支取5800元年金，折算的IRR只有大約4%。

　　女性的話，同樣歲數買同等金額的年金，因為女性的預期壽命較男性長，每月只可以收取5300元年金，IRR也是4%左右。

　　在此岔開一下，早前有位女性朋友告訴我，年金公司的宣傳廣告指，年金回報5.6%，比我經常告訴她的數字為高！

　　但我告訴她，這應該不是上面所說的IRR，而是年金率，即每年所派的年金，佔投保人本金的比率，例如買100萬元年金，每年收取5.6萬元年金的話，年金率就是5.6%。這主要是用來計算，需要多少年才可以收回自己所付的本金。

　　用100去除5.6，即是要17.8年才收回自己所繳付的年金，以65歲買年金為例，即到了82歲左右就打和。只要你活下去，就可以賺錢了，愈長命賺得愈多。

　　不過，到了上周五（4月26日），年金公司宣布最新的推廣優惠，由4月29日至今年年底，投保30萬元政府年金，可獲額外25%的終身年金收入，這就大大提高了政府年金的IRR了。

上周五年金公司宣布最新優惠，投保30萬元可獲額外25%收入。（香港年金圖片）

　　我拿起財務計算機計算一下，以女性為例，投保30萬元年金的IRR，到了第30年，就是5.72%，即是剛好超越我朋友所聽的5.6%了。但如果沒有優惠，30年的IRR只有3.79%（見附表）。如果以年金率計，有優惠是7.65%，沒有就是5.64%。

　　我同意，這個優惠算是很吸引了，遺憾的當然是，只有30萬元的保額可以享受這個優惠，超出的部分仍然以原來的支取金額為限。假如妳買50萬元，甚至100萬元的年金，總的IRR就會被攤薄。當然，妳也可以反過來看，即是本來是低的，但因為首30萬元提高了，所以整體IRR提高了。

　　在此，我想解釋一下，所謂的IRR，其實和年期有直接關係，因為計算IRR就等於計算每一筆投資在某一年的回報。大家可以想象，假設你投入30萬元買政府年金，首年只可收回16920元（以沒有優惠為例，下同），從IRR的角度是蝕錢的，所以是負數。

　　大約18年後，即到了77至78歲那時，妳才收回付出的投資，或開始有錢賺，這時的IRR開始轉為正數。正如上文所指，30年後，即90歲那年，IRR就可以去到3.79%。年期愈後，IRR就愈高。

　　回說今次的優惠。如果真的只買30萬元年金，即使有優惠，繼續以女性為例，每月只可支取1762元，真的沒有太大意思。因此，明顯地，年金公司不是想整體提高政府年金的IRR，而是作為一次推廣優惠，吸引更多人買政府年金而已！

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com