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　　各位，面對近期香港社會的紛亂，不約而同有朋友問我，如果手上全部只有港元，退休之後是否不太安全？

　　這些朋友這樣問，潛台詞當然是擔心港元的前途。再坦率地說，就是對港元沒信心。事實上，近期港元兌美元匯價也是有點弱的，大部分時間都在7.85這個弱方保證的範圍內徘徊，不知道是否大家都在沽港元，換美金？

　　早前我跟一位準備退休的朋友Patrick談起「資產配置」的問題，我想跟大家分享一下。

　　「如果我不打算移民，只留在香港退休，即使我手上全部只有港元，而港元又貶值的話，問題也不大吧！」Patrick一向以香港為家，沒有想過移民，手上也幾乎沒有任何外幣，只有少量人民幣，就是因為近期的社會紛亂，才令他想到，如果只揸港幣退休，到底有沒有風險的問題。

　　「你的想法在一定程度上是對的，只可惜，香港是外向型經濟，大部分商品都要靠進口，所以，如果港元貶值，這些進口商品也會貴了，即是所謂的輸入通脹，而你持有的港元，購買力也會相應下跌的。」

　　「啊，我沒想到這點，但我理解，香港有很多商品都是來自大陸，那麼，我應該換多些人民幣？我唯一有的就是人民幣，但數量不多，本來是用來往內地消費用的！」

　　「某程度上對的，香港很多日用品，尤其是副食品都是由內地輸入，近期人民幣貶值，我們便可以吃到或用到更多便宜貨。但香港也從外國進口很多其他商品，就看你用的手提電話，就已經是韓國貨了！」我告訴Patrick。

　　「同意，退休是長遠規劃，不應該只看現在情況，應該有點策略的。你有甚麼意見？」Patrick問我。

　　「我認為，以分散投資的角度和心態去面對這種情況是最好的，即是說，不要只持有一種貨幣的資產，以香港的情況，當然是港元、人民幣和美元各有一些是最好的。」

　　「是不是要三分天下？」

　　「大致上吧！當然，即使一半是港元也是可以的，但始終要有些美元和人民幣！」

　　「其他外幣也應該買一些？」

　　「現階段來說，港元跟美元掛勾，將港元兌換成美元，基本上沒有匯率風險（除非脫勾，而且是港元升值，而不是貶值），而買人民幣則有很大的實用價值，因為中港關係密切，即使買貴了也沒有太大問題。而其他外幣，例如英鎊、歐元、加元或者澳元，當然可以買一些，但由於它們的實用價值較低，只有旅行時用得著，那就等於是投資，最好吼適合的價位才買，而且只宜小注，因為最終是有匯率風險的。」

　　「明白！」

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com

　　問：以現時情況，怎樣能夠賺取6％的回報？

　　答：兩種情況，首先你是否有投資的經驗，如果是，你可以考慮買入公用股例如中華電力，過往派息利率達4%，每年派四次息，達到現金流的條件。如果加上股票價格上升2-3%，便可以達到6%的目標。留意中電的價格也會升跌，即是有風險，雖然波幅較小，所以長者要明白這一點才好選擇。

筆者認為，如果讀者完全沒有投資經驗，已到退休年齡便不適合投資股票，雖然股票不要碰，但仍有其他選擇（Shutterstock）

　　另一方面，如果你是完全沒有投資的經驗，現在已到退休年齡，便不適合投資股票市場了，即使投資債券或債券基金也有風險。

　　股票雖然不要碰，但有以下選擇，包括政府年金，房產逆按揭，ibond，銀髮債券，醫療保險等。

　　問：如何為投資做功課？

　　答：可以睇公司財務報表，特別是財務狀況及現金流，但對部分人會有困難。 或者學習睇圖表，但也需要長時間實踐和消化。或者學習一套買賣程式，但不是想像中簡單，不要隨便輕信。

　　投資做功課是必須的，但不是一天便學會，更重要是遵循重要的投資原則，例如長線及只買有派息的公司，能夠做到已很好了。以中電為例，過往息率4%， 一年派四次息，符合長者需要現金流。留意中電的價格也會升跌，即是有風險，雖然波幅較小，所以長者要明白這一點才好選擇。

　　問：有哪些債券基金適合長者購買？在銀行購買？

　　答：債券基金有不同風險回報的選擇，分高、中、低風險，當然退休人士或長者應該選擇低風險的債券基金， 即使回報（利息）較低，但風險也相對低，因為退休投資不希望受大損失。

　　買債券基金可以透過基金公司，銀行或證券行購買，如果透過銀行，可貨比三家，爭取較低手續費。

　　問：買了股票，債券基金，萬一突然去世，銀行會怎樣處理？

　　答：不論在銀行，證券公司或其他金融機構投資，可主動提出加一個受益人的名字。

　　另一方法，可考慮定立一份簡單的遺囑指定受益人。否則當過身後，金融機構會根據香港遺產條例把資產發還給親人。

　　問：退休人士適合攞錢出嚟做儲蓄保險計劃嗎？

　　答： 如果沒有其他選擇，一定要把退休金提出來，買儲蓄保險也未嘗是一個辦法。留意儲蓄保險如果有人壽保險成分，回報會被拖低，退休人士一般對人壽保險的需求下降，應考慮這點。

　　不論買儲蓄保險，儲蓄基金或年金，先看金融機構的過往回報表現和口碑，一定要先格價，選擇手續費較低的一家，要貨比三家，最後要分散投資到起碼兩間公司。

　　問：買大陸樓收租做投資好嗎？

　　答： 一般買境外樓有它的優點和缺點，優點可能是價錢較香港便宜，入場費較低；缺點是我們未必熟悉當地市場的情況，特別是細節。

　　買內地樓房要做很多功課，包括注意1／地點最重要，揀對城市也要揀對區，不能偏離市／區中心；2／能否出租，回報多少（以百分比計）；3／維修能否扣稅等。

　　長者要明白最主要目的是為了保值（對抗通脹）及有穩定現金流，賺升幅是額外的獎勵；長者應明白要投資增值便應該早十年或更年輕時做，退休後要轉為保守和審慎。