13/12/2017 12:21
瑞信私銀：明年國指追落後，內地金融監管續收緊
《經濟通通訊社１３日專訊》瑞信私人銀行大中華區股本研究部主管謝琳於記者會表示，預期明年國指有望追落後，表現勝港股，因現時港股估值較國指高。 她續指，「北水南下」為今年股市表現造好中扮演重要角色，兩地投資者互相學習對方的投資思維。她相信除了估值之外，資金流的重要性將加大。 被問到美國「稅改」會否逼使內地政府推出措施加強競爭力，她回應，內地不再以成本競爭，內地市場龐大，相信可以持續吸引海外投資。 至於美國加息對銀行股的影響，她相信將有利大型銀行淨利息收入，不過小型銀行的借貸成本增加。該行與市場預期一致，預期美國明年加息三次，而今年港元拆息曾處低位一段時間，因此港元拆息上漲為遲早的事。她補充，若然美國「稅改」觸發資金抽離香港，不排除明年最優惠利率跟加。 至於近日港元拆息抽升，她回應，香港超過八成按揭與港元拆息掛勾，若然拆息持續明顯抽升，將加大置業者負擔。她又認為，持續加息將會對本港樓價及上市地產商股價產生負面影響，而樓價潛在調整幅度不小。 內地方面，她預期，將維持中性貨幣政策，繼推動去槓桿政策，內地金融監管續收緊。她看好內地消費股，其中市佔率高，以及過去兩、三年成本控制措施見效的公司將在明年有條件加價，加上消費品整個板塊在過去幾個星期都表現優於大市。 至於本港零售股方面，她指出，奢侈品公司股價表現受制於金價走勢，所以即使租金顯著節省，營運槓桿效益仍未全面反映。（ｌｙ）