02/12/2021 09:30
《談國論企－黎偉成》服務業１１月份緩擴建築業佳
《談國論企》中國的以服務業為主的非製造業商務活動於２０２１年１１月份的擴張力度放緩程度，相對於１０月份的情況似有回穩傾向，特別是服務業顯然有所回穩，而建築業則再度較快擴張，此顯中國的內需仍然相對強烈，使非製造業尚能保持穩定較理想的發展態勢，連同製造業由收縮轉擴張，該可保國民經濟保持穩中有進的成長的良性態勢。 ＊服務業受惠金融投資活躍惟消費稍差＊ 來自中國國家統計局所發布的最新資料，非製造業商務活動指數於２０２１年１１月份達５２﹒３，環比回落０﹒１個百分點，相對於１０月份５２﹒４的０﹒８個百分點跌幅有明顯收窄，而９月份環比大幅提升７﹒２個百分點至５３﹒２，則因８月份受到氣候變化影響而急挫７﹒３個百分點至４５﹒２收縮之所致。 非製造業的回穩，有賴兩大項目的支持。先談（甲）服務業。非製造業的服務業商務活動指數於２０２１年１１月份達５１﹒１，環比回落０﹒５個百分點，跌幅相對於１０月份５１﹒６的０﹒８個百分點稍為緩和，加上９月份５３﹒２明顯止住８月份急走跌至收縮劣境轉再擴張之況，意味行業情況尚可接受。特別是國家統計局對服務業最新發展之語，為：「從行業情況看，水上運輸、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務、資本市場服務、保險等，處於５５以上的較高景氣區域；零售、道路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、房地產、生態保護及環境治理、居民服務、文化體育娛樂行業低於臨界點」，可解讀為：（Ｉ）所指有擴張的行業，１１月份與１０皆屬處於「５５以上的較高景氣區」，與９月份所表述之（ｉ）「６０」低５個百分點，而（ｉｉ）此所處的為「較高景氣區」，與上一個月的「高位景氣區域」相比，自是「降了級別」。 具體一點評釋，處擴張行業中之（Ｉ）首位為水上運輸，相信與物流有關；而道路運輸、航空運輸由上月的擴張轉為收縮，意味未能延續「十．一」國慶黃金周長假期的效應，是可以預期之況。 至於（ＩＩ）電信擴播及衛星傳輸服務，更是長期快速擴張的行業，當然受惠於５Ｇ拉動的通信需求保持快速成長，更重要的是工商各業和居民所需的各種各樣智能服務需求更為強烈，前景廣闊、良佳。 和（ＩＩＩ）服務行業中之貨幣金融服務、資本市場服務、保險等，亦處於較高景氣區，此可反映居民對與金融有關的投資，興趣和行動有較大程度的改善。相信這與國民經濟使居民就業和收入持續穩增有關。 但商務活動有收縮的行業，為：零售、道路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、房地產、生態保護及環境治理、居民服務、文化體育娛樂行業，屬居民外出消費、購物有關的行業，看來會是受到新冠肺疫ＣＯＶＩＤ－１９在境內若干地方出現有限確診，所造成的負面影響和壓力。 各個主項表現，為（一）新訂單分類指數於２０２１年１１月份達４７﹒９，環比回落０﹒５個百分點。（二）產銷價格中之（１）投入產品價格分類指數５１﹒８，環比升３﹒７個百分點，使（２）銷售價格分類指數環比亦跌２﹒４個百分點而為４９﹒６的收縮水平。 至於（三）服務業商務活動預期指數在２０２１年１１月份為５８﹒２，環比跌０﹒３個百分點，而１０月份為５８﹒５跌０﹒４個百分點，和９月份達５８﹒９環比上升１﹒６個百分點點，續低於６０的水平。 ＊建築業購進價格回落使商務活動回升＊ 再看（乙）建築業，表現有所改進：商務活動指數於２０２１年１１月份達５９﹒１，環比上升２﹒２個百分點，而１０月份５６﹒９跌０﹒６個百分點和９月份為５７﹒５回落３個百分點，止跌回升。其中（Ａ）新訂單分類指數於１１月份達５４﹒２環比上升１﹒９個百分點。（Ｂ）從業人員分類指數於５１﹒３，環比跌１﹒１個百分點。 至於（Ｃ）價格，則有明顯回落新態：投入產品價格分類指數回落２５﹒８個百分點至４４﹒９；銷售價格分類指數環比跌４﹒６個百分點，處５２﹒６的仍屬擴張水平。 （ＩＶ）業務活動預期指數於２０２１年１１月份達５８﹒２環比回落０﹒６個百分點。《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ） ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。