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　　港交所（００３８８）向市場參與者發通告指，發現有券商為非機構專業投資者買賣深圳創業板股份。　　港交所指，將會嚴肅對待違規行為，並會檢視及跟進每一個案。有關的跟進行動或包括，發出警告信、進行進一步查詢、展開調查及向證監會、內地監管機構及交易所報告。　　在考慮到風險因素問題，雖然深股通有納入深圳創業板股份，但現時只限機構專業投資者進行買賣，而散戶則禁止通過深港通的渠道投資深圳創業板。　　港交所提醒券商，需要預先設立適當監控機制，確保遵守《交易所規則》中有關深交所創業板市場的規定，並應設有補救違規的措施。同時，券商應要求非合資格的投資者盡快將買入的深交所創業板股份進行平倉。若再出現違規行為，券商應盡快自行向港交所作出報告。　　有參與深港通的券商人士指出，在深港通推出前的路演，已有券商關心誤為非合資格投資者買賣深圳創業板股份的問題。該券商人士估計，有個別證券行未有在系統加入機構專業投資者及普通散戶的區分系統，以致出現違規行為。《香港經濟日報》

　　《談國論企》中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額，於２０２４年４月份同比稍增１﹒５％，仍未抵３月份大減２０﹒５６％之壓，故１－４月份累計之數下跌，扭轉２０２３年前４個月大增兩成半之況。但信貸於２０２４前４個月因受到２０２３年同期疫後恢復出現「報復式」飆升所產生的高基數效應，整體表現不差；尤其是企（事）業單位的中長期及短期貸款期內的減幅可接受，即使居民住戶借貸大減，乃受購置住房態度審慎所致。商業銀行續控信貸為主資產素質的同時，須適度擴大對經濟社會各層面的融資，挺經濟穩中有進發展。　＊工業企業短中長期貸款回落票據借貸大減＊　　　來自中國人民銀行所發布的金融統計的資料顯示，以商業銀行為主的金融機構在２０２４年４月份的人民幣貸款達７３００億元（見表一），即使同比略為增長１﹒５５％，但相對於３月份３﹒０９萬億元大幅減少２０﹒５６％，該屬相對回穩之象；尤其是金融機構的人民幣貸款於２０２４年１－４月份累計達１０﹒１９萬億元的減幅９﹒９８％，較１－３月份９﹒４６萬億元所下跌的１０﹒７％有所收窄。要注意，人民幣貸款於２０２４年前４個月累計額度同比即使下跌，但所涉略逾１０萬億元，乃相當可觀額度，同比下跌，只因２０２３年初比較基數偏高所致。此因新冠肺疫ＣＯＶＩＤ－１９於２０２３年初疫後復常，社會借貸和融資需求特別殷切。　　再看金融機構的人民幣貸款結構具體變化，特別是（一）企（事）業單位（簡稱，企業下同）的貸款，於２０２４年１－４月份累計８﹒６３萬億元（見表三），即使同比減少１０﹒７５％，但相對於１－３月份７﹒７７萬億元的同比１３﹒１５％減幅少減２﹒４個百分點，少貸的其中原因乃（１）票據貸款期內減少６６１９億元比減少２２﹒３５％，減幅比１－３月的１﹒５萬億元所減５３﹒０１％明顯收窄。４月份的票據融資無疑有所增加，唯是數字仍顯社會融資市場發揮不到積極有效的多元資金融通作用。　　值得注意的，為企業的直接貸款在上年高基礎下僅呈輕微減少，其中（Ｉ）中長期貸款，有十分良性的發展態勢：即使於２０２４年１－４月份累計６﹒６１萬億元同比減少９﹒１７％，比１－３月份的６﹒２萬億元所減的７﹒１８％略為擴大，企業在２０２２年及２０２３年連續兩年貸款涉資皆逾６萬億元，資本性投資回復較強的需求，屬良好的啟示。　　和（二）企業的短期貸款，於２０２４年１－４月份累計２﹒５６萬億元，同比減少１６﹒３３％，比１－３月份累計２﹒９７萬億元稍減的６﹒３％多減逾１０個百分點。此因規模以上工業企業的利潤總額於過去大半年回復增長，增加流動性，使短期借貸需求不強。　　還有（三）非銀行業金融機構的貸款，於２０２４年１－４月份累計４９４３億元，同比增加２﹒６８倍，比１－３月份２３３６億元升１﹒９５倍的情況更為理想，是為各項人民幣貸款表現最突出的一個項目。此意味金融服務業今年有快速的發展。　＊居民中長期貸款少增購置耐用品需求殷切＊　　　至於（乙）居民貸款，亦有相對穩定的發展：於２０２４年１－４月份累計８１３４億元同比減少４４﹒２８％，比１－３月份１﹒３３萬億元減２２﹒２２％有所擴大，同樣為高基數底下的衍生效應。　　居民的借貸同比減少，乃受（Ｉ）短期貸款的影響，於２０２４年１－４月份僅５０億元同比大幅減少９９﹒２１％，減幅相當大，比１－３月份僅３５６８億元仍大減５３﹒３３％明顯惡化，顯示居民在農曆新年長假期短貸需求不大。　　但居民的（ＩＩ）中長期貸款，近期有所回穩，特別是１－４月份累計為８０８４億元同比只是減少２﹒４３％，１－３月份合共９７５０億元同比增３﹒２６％。此數顯然受惠於居民買新能源汽車等消費活動，但購置住宅居所的投資仍然薄弱。《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）　　　　　　　　　　　　　　表一：金融機構人民幣貸款變化　　　　　　　　　　　　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　　　　　　　　　　　　淨貸款額度（億元）　　　　　　累計額度（億元）　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　４月２０２４　　　７３００　＋１﹒５６％　　１０﹒１９萬　－９﹒９８％　　　３月２０２４　　３﹒０９萬　－２０﹒５６％　９﹒４６萬　－１０﹒７５％　　　２月２０２４　　１﹒４５萬　－１９﹒８８％　　６﹒３７萬　－５﹒０６％　　　１月２０２４　　４﹒９２萬　＋０﹒０４％　　　４﹒９２萬　＋０﹒０４％　　　１２月２０２３　１﹒１７萬　－２１﹒２４％　２２﹒７５萬　＋６﹒７５％　　　１１月２０２３　　１﹒０９萬　－９﹒９％　　２１﹒５８萬　＋８﹒４４％　　　１０月２０２３　　７３８４　＋２０﹒０％　　２０﹒４９萬　＋９﹒６３％　　　９月２０２３　　２﹒３１萬　－６﹒４７％　　　１９﹒７５萬　＋９﹒２％　　　８月２０２３　　　１﹒３６萬　＋８﹒８％　　１７﹒４４萬　＋１１﹒８％　　　７月２０２３　　３４５９　－５１﹒５１％　　１６﹒０８萬　＋１１﹒７％　　　６月２０２３　　　３﹒０５　＋８﹒９％　　　１５﹒７３萬　＋１４﹒９８％　　５月２０２３　　１﹒３６　－２８﹒０４％　　１２﹒６８萬　＋１６﹒５４％　　４月２０２３　　７１８８　＋１１﹒３７％　　１１﹒３２萬　＋２５﹒９％　　　１２月２０２２　１﹒４萬　＋２３﹒８９％　　２１﹒３１萬　＋６﹒８１％　　　１２月２０２１　１﹒１３萬　－１０﹒３％　　１９﹒９５萬　＋３﹒０４％　　　１２月２０２０　１﹒２６萬　＋１０﹒５２％　１９﹒３６萬　＋１６﹒７７％　　１２月２０１９　　１﹒１４萬　＋５﹒６％　　　１６﹒８１萬　＋４﹒０％　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　　表二：人民幣貸款季度累計統計（億元）　　　　　　　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　　　　　　　　　２０２４年　　　　　　　　　２０２３年　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　四季度　　　　　　　　　　　　　　２﹒９９萬　－６﹒８８％　　　三季度　　　　　　　　　　　　　　４﹒０１萬　－８﹒８６％　　　二季度　　　　　　　　　　　　　　　５﹒１３萬　－３﹒９％　　　一季度　９﹒４６萬　－１０﹒７％　１０﹒６萬　＋２７﹒０９％　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　表三：２０２４年１－３月金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計．同比增╱減）＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　　　　　　　　　　　　　　２０２４年１－４月　　　　２０２３年１－４月　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　住戶貸款　　　　　增８１３４　－４４﹒２８％　　　增１﹒４６８９萬　　　　短期　　　　　　　增５０　－９９﹒２１％　　　　　增６３９８　　　　　　中長期　　　　　　增８０７４　－２﹒４３％　　　　增８２８６　　　　　企（事）業單位　　增８﹒６３萬　－１０﹒７５％　　增９﹒６７３９萬　　　　短期　　　　　　　增２﹒５６萬　－１６﹒３３％　　增３﹒０６萬　　　　　中長期　　　　　　增６﹒６１萬　－９﹒１７％　　　增７﹒３４７萬　　　　票據融資　　　　　減６６１９　－２２﹒３５％　　　減８５２３　　　　　　非銀行金融機構　　增４９４３　＋２﹒６８倍　　　　增１３４３　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　資料來源：中國人民銀行　　資料整理：黎偉成　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。