13/01/2017 10:00
《寰宇宏觀－沈家麟》未來繼續看好年內地資訊科技板塊
《寰宇宏觀》資訊科技是典型的技術驅動型和需求拉動型行業，新的技術能為企業創造出新的利潤和新的市場需求，如原來的ＩＰＨＯＮＥ和新的ＶＲ╱ＡＲ，人工智能技術等，而下游市場的需求也會資訊科技公司開發技術，如雲技術，信息安全和５Ｇ技術等等。在２０１７年裡，我們特別看好信息安全，互聯網金融和人工智能等板塊。 ２０１６年內地信息安全領域立法力度明顯加大，「十三五」明確提出保障國家信息安全體系，將信息安全提升至國家戰略層面，隨後出台的「網絡安全法」強制加強關鍵基礎設施領安全保障，行業迎來大好發展時機。由於「網絡安全法」明確規定了網絡運營者對網絡安全保障不足的處罰措施，將有力促進網絡運營者對網絡安全的投入，對信息安全領域的發展有同時，由公安部主導的工業控制系統信息安全等級保護製度有望明年出台，進一步提速工業安全系統發展，預計在２０１７年裡信息安全領域增長會有明顯提速。根據普華永道發布的「２０１６年全球信息安全狀況」，２０１５年，中國內地和香港企業檢測到的信息安全事件平均數量約上升５倍，而目前只有不到一半（４４％）的中國大陸及香港企業有相應安全策略。如在２０１６年年底雅虎就被爆有十億用戶資料被盜，京東也被爆１２Ｇ的數據遭洩漏。風險的爆發能有效的提高互聯網公司對信息安全的投入，刺激行業的進一步發展。 在大數據，人工智能和雲技術等新興信息技術的推動下，過去幾年金融科技飛速增長，但飛速增長同時也有隨著著野蠻增長。２０１５年下半年隨著「關於促進互聯網健康發展的指導意見」的發表，互聯網金融開始進入監管。隨後２０１６年１０月國務院發布「互聯網金融風險專項整治工作實施方案」２０１７年３月底完成對互聯網金融行業的排列整頓，相信在此之後，龍頭和優質企業會在此之後脫穎而出，互聯網金融行業將重新進入健康的高速增長區間。 同時，隨著技術的創新，互聯網金融高效便捷的交易和結算也會將更多的投資者從傳統的投資方式互聯網金融。而艾瑞諮詢公布的「２０１６年中國互聯網消費金融市場研究報告」，２０１４－２０１７年中國消費信用規模依然將維持２０％以上的複合增長率，預計２０１７年個人消費信貸規模將超過２７萬億元，而由於傳統銀行貸款的申請較為複雜和嚴謹，建立專業和便捷的個人消費金融系統大勢所趨，巨大的市場需求將推動行業快速發展。 ２０１６年三月Ｇｏｏｇｌｅ的人工智能Ａｌｐｈａ Ｇｏ完胜圍棋世界冠軍李世石，引發了市場對人工智能的期待。目前來說，人工智能尚處於初級階段，根據艾瑞諮詢估算，２０１５年人工智能產業市場規模約１２億元人民幣。「十三五」國家科技創新規劃「，將人工智能列入」十三五「的規劃之內，隨後更提２０１８年將形成億級的人工智能市場應用規模，以此估計，在２０１６年至２０１８年的三年時間裡，人工智能市場平均每年漲幅達到１０００％。 股市方面，內地資訊科技板塊在２０１６年的表現並不理想，特別是在２０１５年年中及２０１６年年初的兩次大跌中跌幅較大。但在兩次市場大跌之後，目前信息技術行業的估值市盈率為３８倍，低於其過去的平均水平，且達到幾年來的相對低位，更是遠低於其２００９時高達４００的估值。同時隨著中國經濟的企穩，企業的利潤也開始也開始迴轉，未來兩年的預期年化盈利增長高達２５﹒７％。《Ｆｕｎｄｓｕｐｅｒｍａｒｔ﹒ｃｏｍ投資組合經理 沈家麟》