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　　《經濟通通訊社１９日專訊》北水周一錄淨沽盤１﹒５億元人民幣，結束過去連續五日淨流入；其中沽盤最多的個股為蒙牛（０２３１９）、工行（０１３９８）、招行（０３９６８）；相反買盤最多的個股為中信行（００９９８）、中興通訊（００７６３）。　　全日主板成交８０３﹒１０億元；港股通成交額７９﹒１４億，佔大市成交９﹒８５％。　　恆指全日升１８８﹒４７點或升０﹒７２％，收報２６３７２點，連升三日累漲７１７點或２﹒８％。　＊蒙牛逆市跌２％成最差藍籌，北水沽逾１億＊　　　蒙牛乳業逆市向下，收跌２﹒２％報２４﹒４５元，為跌幅最大恆指成分股，北水沽１﹒１９億，為全日最多北水沽盤個股。　　另外，北水分別沽工行１﹒１２億，沽招行９８７９萬。　　買盤方面，北水流入中信行８３１１萬，為全日最多北水買盤個股；北水流入中興通訊６３２６萬，沽中國太平（００９６６）近５７６３萬。　　周一騰訊僅獲３４７５萬北水流入。（ｅｎ）

　　《創富理財》美國製造業經歷以年計的收縮區下終迎來反彈，美國ＩＳＭ製造業採購經理人指數自２０２２年９月以來首次回到擴張區，其中需求部份的新訂單指數與生產皆重回擴張區的５１﹒４與５４﹒６，顯示需求面與生產面均改善，符合美國經濟製造業復甦趨勢。儘管ＩＳＭ服務業ＰＭＩ連續２個月下滑，但製造業與服務業ＰＭＩ皆在５０榮枯線上，增加美國實體經濟「軟著陸」的可能，也成為支持未來美股表現的因素。　＊可透過反向配置以減低風險＊　　　檢視過往製造業活動與各類資產關聯性，多以周期類板塊，如大宗商品、工業、金融和非必需消費以及科技股的相關程度較高。考慮近期科技股的表現平平，而製造業活動復甦仍持續下，投資者可留意能源、原物料等大宗商品的個股。若擔憂地緣政治風險上升或經濟增長復甦未如理想，仍可考慮配置黃金相關等防禦型資產，透過與市場呈反比關係的特性來減低市場修正風險。　＊印度製造業穩健擴張，實體經濟向好＊　　　最後我們將焦點轉移至東方的印度。印度去年第四季經濟按年增長８﹒４％，大幅優於市場及央行預期；彭博預估２０２４年印度ＧＤＰ增長率約６％至６﹒５％，主要反映國內製造業強勁與基礎建設等產業擴張。觀察ＧＤＰ組成細項，固定投資和內需合計年增達１０﹒６％，政府支出放緩，但私人投資增加，這包括國際大廠例如蘋果等紛紛設廠，加上淨出口跌幅有所改善，內外需市場熾熱，經濟基本面穩健向好。製造業與服務業ＰＭＩ保持擴張，工業生產全面回升，加上消費信心的回歸。在通脹方面，國內燃油價格下跌，帶動印度３月通脹按年變動降至４﹒９％、核心通脹回落至３﹒３％，市場預期印度加息循環已經結束，未來將朝寬鬆貨幣的減息方向前進，息口放寬有助國內消費和融資成本的壓力。　＊莫迪大選可望連任，政策延續有助股市上漲＊　　　印度的全國大選（由４月１９日至６月１日）已經開始，經濟向好有利莫迪今年再度競選連任。根據Ｍｏｒｎｉｎｇ　Ｃｏｎｓｕｌｔ調查顯示，莫迪總理民眾支持率達７８％，是全球最受歡迎的領導人。若政策得以延續將吸引更多資金進入印度股市。統計過去自１９８０年以來，印度若落在大選年，升市的機會高達八成，平均升幅理想。有大行估計印度股市今明兩年的盈利增長率分別為１６％與１４％，連續３年維持雙位數增長。雖然目前預測市盈率來到２０﹒６倍，這和過去五年平均值相若。但考慮到印度市場增長潛力巨大，即使股市近期隨美股震盪而波幅，股市的回落更是將估值重回合理水平，經濟穩健基本面良好，中長期的印度股仍具投資價值。《凱基亞洲研究部分析員　龔俊樺》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。