22/08/2019 10:36
《外資精點》野村升新秀麗目標至１５﹒５元，下半年銷售能見度弱
《經濟通通訊社２２日專訊》野村發表研究報告指出，新秀麗（０１９１０）上半年收入按年下跌５％，大致符合預期，撇除一性減值開支後，該公司的純利遠超預期，主要因為成本控制得宜，以及稅率減少，惟野村認為新秀麗下半年銷售能見度仍難確定，維持「中性」評級，但目標價由１５﹒３港元微升至１５﹒５港元。 同時，野村將新秀麗２０１９－２１年度的盈利預測上調１－４％，以反映較佳的成本控制部分被今年較低的毛利率及一次性減值開支所抵銷。 報告又指，新秀麗第二季銷售有回穩跡象，管理透過減少人手來控制營運開支，而歐洲開店步伐亦減慢，並有可能關閉無利可圖的店舖，上半年驚喜來自營運現金流改善，即使加強控制營運資本，新秀麗的營運現金流仍然急升９８％至１﹒１３億美元。 展望下半年，野村估計，新秀麗美國銷售及利潤率持續疲弱，較高的關稅亦有損毛利率，管理層預告７月整體銷售回復正數，惟野村相信與亞洲及歐洲基數較低有關。（ｃｌ） ＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。