22/07/2021 10:00
《積金攻略－鍾偉善》恒指改革，指數基金需換馬
《積金攻略》恆指公司早前公布了近半世紀以來最大的恆指改革，當中最矚目的，是恆指成分股數目將由５５隻增加至１００隻，明年年中先增加至８０隻；選股的行業分類，則由本來的１３個，整合到７個，包括金融、資訊科技、非必需性消費及必需性消費、地產建築、公用事業和電訊、醫療保健，以及能源、原材料、工業、綜合企業，權重上限則由１０％降低至８％。 根據恆指公司的模擬結果，至明年年中的恆指８０隻，一些傳統行業的權重比例將減少，一些新經濟行業則會增加，例如金融業將由４０﹒３％降低至３２﹒８％，資訊科技業就由２６﹒９％提升至２８﹒６％，醫療保健業更從４﹒６％大幅增加至７﹒４％；同時，香港公司的權重，亦會由４１﹒５％減少至３３﹒１％，內地民企則由３４﹒６％增加至４３﹒８％。 隨著恆指公司逐步落實恆指改革，強積金成員需留意，強積金計劃中的港股基金（追蹤指數），因應恆指成分股的變動，或需跟著「換馬」，即是其資產將投放更高比例於股價波動較大的科技公司及內地民企；換句話說，未來港股追蹤指數基金或會更為波動。
＊香港為強積金資產投放比例最高地區＊
根據積金局統計，按地域劃分，強積金資產投放比例最高的地方，是香港，截至今年３月底，佔了整體的５８％之多，遠遠拋離第二位的北美洲的１８％；當中，按資產類別劃分，股票佔了６２％，債務證券佔１５﹒５％，存款及現金佔２２﹒４％。 不過，同樣是港股基金，主動型基金與追蹤指數基金的表現卻可以相差甚遠。以一年回報率計，截至今年６月３０日，２６隻港股主動型基金中，最高回報達４３﹒３５％，反觀１５隻追蹤指數基金，最高回報則為２６﹒４９％。 此外，同樣是港股主動型基金，最高與最低回報的差距，亦可以相差甚遠，而且差距遠遠高於追蹤指數基金。以上述同期計，前者相差２５﹒２５個百分點之多，後者則只差６﹒７３個百分點。
＊開支比率高並不代表回報高＊
出現上述兩種情況，皆因兩種基金的選股策略大不相同－－顧名思義，主動型基金可以主動出擊，揀選任何符合該基金訂明投資策略的股份，並不限於指數成分股，所選股份如果表現突出，基金便能跑贏「大市」，相反亦然；至於追蹤指數基金，其投資組合則只是被動地參照所追蹤的指數，買入相關成分股。 既然主動型基金與追蹤指數基金的投資風格南轅北轍，兩者的收費自然也有距離。根據積金局平台數據，港股主動型基金的平均開支比率為１﹒５８％，最高達２﹒１１％，最低則為０﹒８８％；追蹤港股指數基金的平均開支比率只是０﹒８５％，最高亦只是１﹒０６％，最低則低至０﹒７２％。 值得注意的是，主動型基金的收費較高，並不代表基金的回報較高，只因主動管理的成本較高而已；成員選擇強積金基金，也需考慮自己的風險承受程度。《康宏理財服務公司產品管理部總監 鍾偉善》 ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
＊香港為強積金資產投放比例最高地區＊
根據積金局統計，按地域劃分，強積金資產投放比例最高的地方，是香港，截至今年３月底，佔了整體的５８％之多，遠遠拋離第二位的北美洲的１８％；當中，按資產類別劃分，股票佔了６２％，債務證券佔１５﹒５％，存款及現金佔２２﹒４％。 不過，同樣是港股基金，主動型基金與追蹤指數基金的表現卻可以相差甚遠。以一年回報率計，截至今年６月３０日，２６隻港股主動型基金中，最高回報達４３﹒３５％，反觀１５隻追蹤指數基金，最高回報則為２６﹒４９％。 此外，同樣是港股主動型基金，最高與最低回報的差距，亦可以相差甚遠，而且差距遠遠高於追蹤指數基金。以上述同期計，前者相差２５﹒２５個百分點之多，後者則只差６﹒７３個百分點。
＊開支比率高並不代表回報高＊
出現上述兩種情況，皆因兩種基金的選股策略大不相同－－顧名思義，主動型基金可以主動出擊，揀選任何符合該基金訂明投資策略的股份，並不限於指數成分股，所選股份如果表現突出，基金便能跑贏「大市」，相反亦然；至於追蹤指數基金，其投資組合則只是被動地參照所追蹤的指數，買入相關成分股。 既然主動型基金與追蹤指數基金的投資風格南轅北轍，兩者的收費自然也有距離。根據積金局平台數據，港股主動型基金的平均開支比率為１﹒５８％，最高達２﹒１１％，最低則為０﹒８８％；追蹤港股指數基金的平均開支比率只是０﹒８５％，最高亦只是１﹒０６％，最低則低至０﹒７２％。 值得注意的是，主動型基金的收費較高，並不代表基金的回報較高，只因主動管理的成本較高而已；成員選擇強積金基金，也需考慮自己的風險承受程度。《康宏理財服務公司產品管理部總監 鍾偉善》 ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。