29/04/2024 09:05
《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買福耀玻璃、中海油
意博資本鄧聲興：薦買福耀玻璃、中海油 福耀玻璃（０３６０６）：據中國光伏行業協會近日發布的資料顯示，２０２３年，中國光伏產業規模持續擴大，主要製造環節產量同比增長均超過６４％；行業總產值超過１﹒７５萬億元人民幣，與上一年相比淨增加約３５００億元人民幣。福耀玻璃一直專注於汽車玻璃生產，全球市佔率超過３０％，內地市佔率亦逾６５％。集團首季度實現營業收入８８﹒３６億元人民幣，按年增加２５﹒３％。歸屬股東淨利潤１３﹒８８億元人民幣，同比增長５１﹒８％，主要受惠收入增長，以及提質增效；每股收益５３分人民幣。隨著新能源車智能化持續，再加上中國的汽車產量一直穩定增長，相信集團的營收和盈利會實現快速增長，市佔率會進一步提升。目標價５４﹒００元，止蝕價４０﹒００元。（建議時股價：４７﹒２５元） 中海油（００８８３）：２０２４年第一季度，全球經濟呈現出韌性，國際油價震盪上行，布蘭特原油期貨曾上９１﹒２美元╱桶。中國海洋石油發布２０２４年第一季度業績，集團期內取得營業收入１１１４﹒６８億元人民幣，同比增加１４﹒１％；歸母淨利潤３９７﹒１９億元人民幣，同比增加２３﹒７％；基本每股收益０﹒８４元人民幣。期內集團實現總淨產量１﹒８０億桶油當量，同比上升９﹒９％。其中，中國淨產量１﹒２３億桶油當量，同比上升６﹒９％，主要來自新項目投產帶來的產量貢獻。海外淨產量５６９０萬桶油當量，同比上升１６﹒９％，主要是因為圭亞那和加拿大產量增加。集團持續加大油氣勘探開發力度，以提高品質、增加效率的方向營運，油氣淨產量穩步增長，成本競爭優勢得到鞏固，第一季度歸母淨利潤創歷史新高。在中東地區的緊張局勢及石油輸出國組織持續減產等因素下，原油價格中樞在中長期相信會維持高位。目標價２２﹒５０元，止蝕價１８﹒００元。（建議時股價：１９﹒６８元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人 鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份） 匯盈國際資產管理郭家耀：薦買希瑪眼科、福壽園 希瑪眼科（０３３０９）：集團去年營業額上升１１﹒１％至１９﹒２４億元，錄得盈利６１９９萬元。眼科服務收益增加１７﹒９％至１２﹒６６億元，主要由於香港及內地進行的手術數目增加。牙科服務收益增加１６１﹒３％至４﹒２８億元，主要因深圳愛康健的業務量顯著增長。期內集團毛利為６﹒１９億元，按年增加３８﹒３％。去年的毛利率增長６﹒３個百分點至３２﹒２％，香港醫療業務分部毛利率由上一年的２３﹒２％增至２７﹒０％，內地眼科業務分部毛利率由２７﹒７％增至３５﹒３％。內地牙科業務分部毛利率由９﹒８％增至３９﹒５％。內地醫療行業利好的政策實施，推動大灣區的發展，預期將增加對高質素眼科、牙科及其他醫療服務的需求。集團已作充分準備開拓商機，在香港、深圳及內地選定城市設立或收購眼科醫院、眼科中心及診所，在香港及深圳設立或收購牙科診所及其他專科醫療診所，以及物色合適的戰略夥伴以開發、生產及分銷近視防控相關產品。公司發展路徑清晰，業務前景向好，後市表現樂觀。目標價３﹒５０元，入巿價２﹒７５元，止蝕價２﹒５０元。（上周四建議時股價：２﹒８５元） 福壽園（０１４４８）：集團去年業績表現理想，收益按年增加２１％至２６﹒２８億元人民幣，盈利增長２０﹒１％至７﹒９１億元人民幣。末期息派６﹒８６港仙，另派特別息每股２１﹒３９港仙，計及中期息，全年計共派３７﹒３１港仙，派息比率達９８﹒５％。墓園服務收入２１﹒６５億元人民幣，佔公司總收入比重８２﹒４％，增長２３﹒８％。殯儀服務收入３﹒９８億元人民幣，佔比１５﹒１％，增加１０﹒７％。其他服務收入７８５４萬元人民幣，收入佔比約３％。集團表示，由於人口老齡化及城市火化率的提升，將會帶來殯葬服務消費數量增加。集團關注科技轉型和服務提升，可以確保未來在價格及數量都能良好增長。集團現金流充裕，預計今年的資本開支約７億元人民幣，其中３億元用於收購，對科技及系統化研發的開支６０００萬元，剩下３至４億元用於新開發園區的建設及土地購買成本。公司業務展望理想，派息水平慷慨，前景樂觀。目標價５﹒５０元，入巿價４﹒８０元，止蝕價４﹒４０元。（上周四建議時股價：５﹒１６元）《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份） ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。