外圍經濟

　　《經濟通通訊社１０日專訊》寶馬汽車與華晨集團就雙方合資企業華晨寶馬擴大合作計劃，簽署一份長期框架性協議。　　根據協議，華晨寶馬在２０１９年將提升於瀋陽兩間廠房的產能至５２萬輛，同時寶馬首款純電動汽車ＢＭＷ　ｉＸ３將於瀋陽投產，ＢＭＷ　ｉＸ３除在中國銷售外，亦將出口到全球市場。（ｍｎ）

　　《環富通基金頻道２１日專訊》施羅德投資環球資源股票投資組合經理Ａｌｅｘａｎｄｅｒ　Ｍｏｎｋ評論近期環球能源轉型相關的挑戰以及２０２５年投資者對該行業的期望。　＊能源轉型股年初受制周期性因素，惟初步跡象顯示前景樂觀＊　　　經歷過去艱辛的一年，能源轉型企業在２０２３年底展現出強勁的股價表現。儘管如此，２０２４年初能源轉型股票仍受到不利的周期性因素挑戰。由於通脹持續高於金融市場預期、強勁的經濟數據及各國政府持續大規模的財政支出，從而推動債券孳息率重返高位，這導致能源轉型業股的估值受壓。與此同時，主要消費行業企業盈利預期低迷，同時某些企業受到電力價格下降的影響，這進一步加劇能源轉型行業面臨的困難。儘管面臨短期挑戰，但初步跡象顯示前景樂觀。　　以消費為主導的市場需求開始趨於穩定，電動車充電和熱泵的庫存過剩問題亦正逐步得到緩解，住宅太陽能企業預計需求將在年內回升。以公用事業主導的市場基本面亦日趨明朗，需求保持穩定、供應鏈正在恢復正常，監管機構並正在適應新的宏觀經濟體制。此外，亦不容忽視盈利能力強勁的電氣設備行業及其他周期性較低的市場。一些企業的股價在本季度對以上的市場發展作出了正面反應，這反映整體行業盈利的不確定性正在減小及風險回報改善。此外，從能源轉型業的新股份回購及收購活動可見，目前該行業的估值仍具吸引力。　＊生成式ＡＩ快速增長推動電力需求，能源供給緊張會推高電費＊　　　生成式人工智能（ｇｅｎｅｒａｔｉｖｅ　ａｒｔｉｆｉｃｉａｌ　ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ）的快速增長，正加快推動電力需求。數據中心擴張、人工智能計算需求的能源強度提高及脫碳發電目標，共同為整個能源轉型業帶來非一般的盈利增長機會。　　以脫碳方式滿足人工智能日益增長的能源需求，不能僅靠核電或以天然氣進行碳捕捉。這亦將需要依賴廉價及現成的可再生能源包括風能、太陽能、地熱能、水力、備用儲能及電子燃料等來源。此外，即使燃氣渦輪發動機或核能成為數據中心的首選電源，能源市場供給緊張亦會推高電費，並使可持續能源供應商從中獲益。　　目前，金融市場十分關注因人工智能而直接受益的行業，包括大型科技和數據中心公司，以及那些為電網提供基本負載電力的企業。但還有更多企業，包括可持續能源領域的企業，可以從持續的結構轉變中受惠。雖然電氣設備、可再生能源設備和傳統與可再生能源發電，同樣具備可觀的未來盈利增長，但當中的估值差異凸顯出能源轉型股有望受惠於人工智能增長。（ｗａ）