大行報告

　　《經濟通通訊社２２日專訊》野村證券發表報告指出，恆地（０００１２）去年基礎盈利升３８％至１９５﹒５７億元，比該行預估高出１３％，主要因為內地業務表現及利潤率勝預期。野村已調升恆地今年基礎盈利預測１２％，但降明年預測２％。在更新淨負債數字及物業落成時間表後，該行將恆指目標價由５５﹒９元下調至５５﹒５元，即較每股資產淨值９９﹒１元折讓約４４％，評級仍為「中性」。　　恆地去年末期息按年僅升９％，比上半年升１４％有所放緩，略低於野村預期。恆地管理層已表明，未來幾年，派息政策將保持平穩。　　恆地今年初分別以９９﹒５億元及６６億元，完成出讓持有位於北角京華道１８號之甲級商廈及屯門管翠路住宅發展項目之公司權益，所產生之利潤可於２０１８年入帳。野村估計，京華道１８號可錄得出售收益５５億，而屯門項目的貢獻則約２７億元，野村相信恆指繼續出售非核心資產，將彌補今年新物業入帳減少的影響。（ｃｌ）

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