大行報告

　　《經濟通通訊社３０日專訊》富瑞發表研究報告指出，中國人壽（０２６２８）（滬：６０１６２８）第四季新業務價值（ＶＮＢ）及聯營企業遠洋集團（０３３７７）的表現均遜預期，預計將對國壽股價構成壓力。富瑞仍維持國壽Ｈ股「買入」評級，目標價為１５港元，但認為中國平安（０２３１８）（滬：６０１３１８）Ｈ股相對價值及中期ＶＮＢ增長潛力更佳。　　富瑞報告指出，國壽第四季純利按年跌５８％至９﹒６５億元人民幣，較富瑞及市場平均預測為差，主要因為對遠洋集團計提減值，而國壽下半年ＶＮＢ下跌３１％，亦比富瑞預估低２０％，核心償付能力半年間跌２５個百分點至１４４％，派末期息４９分，按年減少２５％，但派息率增加７個百分點至４３％。　　富瑞估計，未來國壽再為遠洋集團進行大幅減記的機率，相對較低，預測在高基數影響下，今年國壽新業價值將錄低單位數增長。（ｃｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

　　《經濟通通訊社２８日專訊》大和發表研報指，石藥集團（０１０９３）今年首季收入按年增長１１﹒５％至９０億元人民幣，盈利增長１２﹒９％至１６億元，分別較市場預期高出１０％及１２％。而石藥管理層也維持成品藥銷售按年增幅達到雙位數的指引目標，該行將其目標價由７﹒６港元上調至８港元，維持「優於大市」評級。　　報告指，首季收入增１１﹒５％至９億元人民幣，主要由成品藥推動。在成品藥領域，中樞神經、腫瘤、抗感染和心血管藥物的收入分別增２７％、１２％、１０％和２２％至２７億元、１６億元、１４億元和７﹒２億元。由於成品藥收入貢獻較高，毛利率按年增３﹒８個百分點至７２﹒３％，佔首季總收入的８４％。（ｋｋ）　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。