《投資領域》環球投資市場波動自今年２月起顯著上升，隨後投資者又擔心美國掀起的貿易糾紛會打擊經濟增長，以及美國國債孳息上升會引發金融動盪，所以港股持續受壓。然而，環球市場回穩及企業盈利支持下，港股在５月亦見回穩向好。

＊內地資金持續流入港股＊

　　事實上，香港的基本因素保持良好，今年首季按年實質增長達４﹒７％，主要受惠外部需求增長加快。另外，失業率亦保持低位。在內地方面，經濟增長依然保持動力，２０１８年第一季國內生產總值（ＧＤＰ）按年增長６﹒８％，再加上財政及貨幣政策支持，有利經濟維持穩健發展，對香港的經濟及股市具正面利好作用。　　事實上，受惠於內地及香港金融市場加強合作，好像互聯互通機制實施，有助資金於兩地流動，於今年首季經滬股通及深股通流入港股的資金分別達到６９０億及５００億港元，而且金額有持續上升趨勢，反映更多資金對香港股市作出部署。南向資金持續增加已成為一個新常態。

＊醫藥發展潛力可觀＊

　　回顧港股去年的強勁表現，主要受到少數股份及主題帶動，特別是擁有強勁收入和盈利增長的大型科網股。展望未來港股走勢，預期波動性仍會維持，所以選擇投資對象時應需多加審慎。由於內地面對人口老化，而且隨著經濟發展，居民財富增加，對於醫藥需求不斷上升。我們看好一家主要研發腦中風及腫瘤藥公司，該公司擁有很強的自主研發能力，可以開發出具專利的創新藥物，部分產品亦進入了醫保名冊，有利銷售。此外，內地政府近年也加大力度支持創新藥研發，在新藥審批的過程上作出了提速，可加快產品開發周期，有助改善藥企盈利前景，利好行業長線發展。最近該公司亦獲選成為恆指成分股，短線可成為股價正面刺激因素之一。

＊煤改氣利好燃氣股＊

　　內地環境污染嚴重，政府已推出多項改革措施期望解決問題，當中亦創造不少投資機會，好像於鋼鐵及煤炭業實施供給側改革，淘汰落後產能，這一方面可削減過剩生產力，亦可將不合規格、高污染及老舊生產設備淘汰，改善整體行業生態。　　此外，燃煤是內地空氣污染的主要源頭之一，所以近年就大力發展天然氣使用，並推出「煤改氣」政策，鼓勵以天然氣取代煤炭作為能源。政策目前仍在發展初段，再配合城鎮化加速，天然氣未來需求將會愈來愈大，因而我們看好一家主要業務為經營及管理燃氣管道基礎設施的企業前景。截至去年底，公司在內地１７個省市及自治區，覆蓋可接駁人口超過８４６９萬，未來繼續拓展網絡，具長線潛力。　　總結而言，雖然港股經常受到外圍市場影響，但是基本因素良好，仍有很多吸引的機會，策略上應著重發掘優質股的長線潛力。《首域投資（香港）分銷業務董事　譚家駿》

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