《理財焦點》２０２２年已成過去，盤點各類資產表現，美股與中港股市呈兩極發展－－美股相對強勢，道指從前年年底的３６３３８點，輾轉向下，最終收市報３３１４７點，全年下跌８﹒８％；港股卻是弱勢畢呈，同期恆指從２３３９７點，曾經跌至最低的１４５９７點，雖然最後回升到１９７８１點，全年仍下跌１５﹒５％。　　債市方面，亦十分震盪，美債因聯儲局連續四次大幅度加息０﹒７５厘而大跌，１０年期國債孳息率由１﹒５厘水平，上升至最高曾突破４﹒３厘；中債則出現內房債務危機，觸發爛尾樓業主的斷供潮，以及供應商的停貸潮，引起金融體系安全憂慮。　　其實，除了股票、債券，外匯市場也相當波動。美元在加息環境下表現一枝獨秀，美元指數一度突破１１４水平，創出逾２０年新高，導致其它貨幣全線下跌；當中，英鎊在當地政府提出激進減稅方案下，兌美元更跌至接近「一算」的紀錄新低。此外，大宗商品則受到疫情及俄烏戰事所影響，特別是石油及天然氣，價格大上大落。　＊美國經濟或陷衰退＊　　　　展望２０２３年，美國的加息步伐是全球焦點，而這將取決於通脹走向。如果通脹回落，利率於今年３月即聯儲局第二次議息會議時便會見頂；相反，如果通脹持續，加息幅度則會高於市場預期，對投資市場造成震盪。　　值得注意的是，美國去年全年合共加息４﹒２５厘，對經濟已造成衝擊。而且聯儲局官員預期今年聯邦基金利率增加至５﹒１厘，高於去年９月預測時的４﹒６厘，亦不排除會再上調。經濟增長方面，連聯儲局亦下調今明兩年經濟預測，分別只有０﹒５％及１﹒６％。市場甚至憂慮美國將陷入衰退，根據彭博社１２月份調查，經濟學家認為今年美國經濟陷入衰退的機會愈來愈大，從之前一個月的６５％，增加至最新的７成。　＊中國經濟加速＊　　　那邊廂美國經濟籠罩著衰退憂慮，這邊廂中國經濟則有望加速增長，原因有二。第一，中國已於去年１２月放寬防疫政策，雖然疫情迅速蔓延，但隨著康復者愈來愈多，消費市道正愈來愈暢旺。　　第二，為全年經濟發展定調的「中央經濟工作會議」提出，要確保房地產市場平穩發展，要大力發展數字經濟，反映中國此前收緊監管房地產企業及互聯網平台的政策，作出了基本性的改變，而這兩個板塊對經濟貢獻甚大，其「復常」將推動經濟增長。　　根據國際貨幣基金組織「世界經濟展望」最新預測，美國今年經濟增長將由去年的１﹒６％，放緩至１﹒０％；中國則可望由今年的３﹒２％，加速至４﹒４％（當時中國還未放寬防疫措施）；在發展中經濟體中，中國排名第三，僅次於印度及東盟。因此，投資者今年的資產配置，宜作出相應的部署，避開受到加息嚴重影響盈利增長的行業及市場，提高估值處於低位的資產之比例。　　還有數天便是農曆新年，在此預祝各位讀者新春大吉，身體壯健，大展鴻「兔」！《ＡＧＢＡ　　ＦＯＣＵＳ富康行政總裁　冼健岷》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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