《環球趨勢》筆者自２０１６年多次分享有關長線吸納當時約１１００美元的黃金（商品）相關資產的見解，更於去年１３５０美元左右水平透過技術分析作出了獲利的分析；上半年於本專欄、電視訪問及講座亦有分享中線吸納當時約１２００美元黃金的看法…　　自北韓上月底再次發射彈道飛彈，今次飛越日本上空，令市場資金流入黃金，金價突破年內重大阻力１３００美元水平！其後北韓於上周末更成功測試氫彈，避險情緒再度推升金價至１３４０美元！若果早前未有跟進筆者於今年３月專欄分享有關金價走勢《黃金－將現買入良機》及趁低吸納相關資產（當時約１２００美元），現在應該怎樣部署？　　首先，投資者需要分清楚兩件事︰若純為了避險作用，應該買入黃金或具實金作為背後資產的交易所買賣基金（ＥＴＦ）！相反，若只是為了炒賣事件因素，而認為不會出現大規模的違約風險等恐懼情況，才應該考慮使用金礦股作投資工具。　　參考過往事件例子︰１）２００８年雷曼事件︰黃金ＥＴＦ回報上升７﹒２９％，金礦股ＥＴＦ則下跌２９﹒１９％；２）２０１１年美國債務上限及信貸評級被降事件︰黃金ＥＴＦ上升５﹒９１％，金礦股ＥＴＦ則下跌１４﹒０８％；３）２００９年股市大反彈︰黃金及金礦股ＥＴＦ同期報折，分別上漲６﹒２９％及７２﹒６８％！從以上例子，可見什麼才是「真．避險」工具。　　最近利好金價的因素包括︰美元持續走弱、北韓政局緊張、美國能否通過債務上限的不確定因素、資金由北美及歐洲流入及環球通脹保持增長等。水能載舟，亦能覆舟，若果以上因素轉變或會拖累金價表現。　　技術分析方面，金價突破１３００美元阻力後，相信短線將於１３００至１３７５美元區間橫行；但形態上逐漸形成「一浪高於一浪」的長線利好走勢，且周線圖指標亦出現ＭＡＣＤ雙牛利好信號。《晉裕集團投資研究部投資策略師　黃耀宗》

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