美股經過上星期季績以及議息結果發布的高峰期過後，資金的焦點仍然圍繞著「狂歡三寶」幾個行業，這包括AI相關的光通訊、晶片以及電力設備，技術上不論升幅以及速度均令人嘆為觀止，推動納斯達克及標普500指數再創高峰。

　　正如上星期將所提及，筆者亦趁著月尾作了一些「rebalance」的獲利部署，這動作主要是因為某類型的股份累積升幅相當誇張，佔比太多所引致的，而並非對行業前景覺得有甚麼太大變化，既然這類型股份現時在估值的水平都「十分辛苦地解釋」，三分之一的獲利可能令整個持倉「舒服一點」。

　　環觀市場上的風險正在逐漸累積，這個包括霍爾木茲海峽情況所帶來的油價高企、美國債息愈升愈有，而且經濟數據實在比較反覆，完全跟不上現時市場亢奮的狀況，更何況現時資金進取的態度，只是主要集中在幾個科技板塊，5月份初期面對眾多經濟數據出爐，小弟在美股些許套現暫時按兵不動。

　　至於港股，指數大體上沒有任何方向，所以可以簡單從技術上訂立某些水平作部署--即是指數成功升穿26500區間頂部再慢慢加倉，向下望則是25500。老實說，這1000點的區間恒生指數已行了多個星期，面對著「五窮月」以及重磅科網股業績，小弟就傾向不太解釋「為甚麼港股這麼悶？」，既來之則安之，有得選擇其他市場為何如此執著？
《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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