23/07/2021 15:31

《基金觀點》安本標準:疫情後復甦,帶動亞洲經濟增長

  《環富通基金頻道21日專訊》安本標準投資管理亞洲股票高級投資董事PruksaIamthongthong認為,疫情後的復甦,可帶動亞洲經濟增長。  2019冠狀病毒病再度爆發,加上因應疫情的社交距離限制、中國尤其明顯的監管壓力,以及對美國政策收緊、通脹及利率上升的憂慮,均拖累亞洲市場情緒。儘管如此,該行對年內的市場展望仍抱持樂觀看法。重要的是,亞洲企業盈利預計將錄得強勁增長。Pruksa認為,周期性及結構性的需求持續支持著科技硬件行業,有助於抵禦2021年下半年的逆境。  該行預期亞洲地區央行目前將維持寬鬆貨幣政策,支持復甦進程。疫苗接種率於未來一年料將隨著供應增加而上升,使亞洲及新興市場的經濟重啟,並縮小與發達市場的差距。  不過,地緣政治將仍是不明朗因素來源,中美緊張局勢幾乎沒有緩和跡象。這將為中國推動經濟自給自足增添動力,為投資者帶來機遇。  安本標準對中國結構性增長領域的優質企業(如消費、健康護理、科技及環境可持續發展)抱持正面看法。Pruksa表示,中國承諾在2060年前實現碳中和,鑑於可再生能源裝置的增長潛力,後者前景可期。  儘管中國監管機構正實施一系列措施,收緊對國內互聯網行業的管制,但此舉是為了配合行業近年急速的創新發展。該行深信,監管機構將能夠在推動創新與實現監管目標之間取得平衡。  整體而言,亞洲部分股市已錄得一定升幅,隨著美國孳息率曲線可能變斜及其對估值的影響,該行對盈利能力(極低或缺乏)已大幅回升的增長股保持審慎態度。作為長期投資者,該行最為看好受惠於結構性增長,且具強勁現金流的公司,因它們最有能力應對短期不明朗因素。  此外,儘管亞洲公司的盈利增長強勁,且亞洲股市對比環球股市呈現具吸引力的折讓,但環球投資者在亞洲的資產配置百分比仍偏低。  大部分亞洲公司於最近一輪季度業績報告中,對盈利增長作出樂觀預測,安本標準預計,股息將隨經濟進一步啟動而有所改善。

*下半年重要投資主題*

  優質消費:隨著亞洲中產階層持續擴大,預計教育、金融服務及餐飲等領域的優質消費企業將有所增長。  亞洲基建:城市中心人口增長推動基建需要,有利房地產發展商和物料生產商(如水泥行業)的前景。  健康醫療:亞洲擁有環球領先的生物科技和醫療設備技術公司。該行看好受託醫療研究、呼吸道和睡眠護理、疫苗接種、藥物和診斷產品的公司。  數碼未來:環球科技日益融合,為經營遊戲、互聯網、金融科技和雲端等科技服務的亞洲公司帶來支持。  科技:預計5G、大數據和數碼互聯互通會呈現穩固的結構性增長趨勢,而相關亞洲科技供應鏈的公司亦可望從中受惠。  綠化:隨著環球政策官員致力於實現低碳未來,從事可再生能源、電池、電動汽車、相關基建及環境管理的公司前景亮麗。預計電網平價將為市場帶來重大轉變。(hl)

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