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02/09/2019 11:48

《金石為開-黃威》美國股匯雙雙企穩,黃金衝高回落

  《金石為開》過去一周沒有重大事件發生,市場整體趨於穩定。由於資金湧入美國債市,美債收益率倒掛程度一度加深,令風險資產價格出現波動。但因美國經濟資料較穩定,美股連續反彈,回到區間頂部。在歐元貨幣疲軟的情況下,美元也持續上行,美匯指數曾觸及99大關。黃金缺乏新的利好因素支持衝高回落,全周累積下跌0﹒2%。   早前美國總統特朗普稱中美雙方高層近期進行了通話,中方希望重回談判桌,且相信中方有誠意與美方達成經貿協定。然而中國外交部宣稱並未聽說過這一情況,隨後美方對此也不再正面回應。考慮到中美近日互相加?關稅,投資者對貿易局勢的看法並不樂觀,周初避險情緒依然揮 之不去,資金湧入美國債市。由於美國10年期債券收益率下跌速度較快,與2年期國債收益率倒掛幅度加深,發出更加強烈的警示訊號,導致美股一度再探低位。不過中國商務部發言人釋放溫和信號,令投資者對貿易局勢的緊張情緒有所緩解。   另一方面,美國第二季度實際GDP年化季率輕微下修至2﹒0%,符合市場預期2﹒0%;核心PCE物價指數增長1﹒7%,略遜於預期的1﹒8%;但二季度消費者支出進一步上修至4﹒7%,超過預期及前值4﹒3%。雖然出口下降和企業投資低迷令美國二季度經濟增速承壓,但作為主要驅動力消費超預期增長,還是令投資者對美國經濟前景的看法稍有好轉。   鑑於經濟基本面和貿易局勢近期均未出現惡化,美元及美股都逐漸穩定下來。目前市場觀點也已經向9月降息25個基點統一,不再預期美聯儲會加速降息50個基點。意大利五星運動黨與民主黨在組建聯合政府上產生分歧,則令歐元貨幣承壓,進一步助推美元指數上行。多項原本利好金價的因素都開始削弱,市場對黃金的狂熱追捧出現冷卻跡象。CFTC資料顯示,上周黃金投機性淨多倉輕微下降至29﹒68萬張(前值30萬張)。   技術面看,金價於高位的回吐壓力增加。小時圖上,金價於低位徘徊,反彈較為乏力。此前形成的正當區間底部1525美元已告失守,支撐再度落回1490一線。惟日線保利加通道開口收縮,1490短期內受到的威脅有限。   本周重點關注美國8月ISM製造業指數以及非農就業報告,歐元區二季度GDP終值預計無變化。另外,美聯儲主席鮑威爾周五(6日)的講話亦需留意。《六福金融分析師 黃威》

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