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11/11/2019 11:59

《金石為開-黃威》資金棄債轉股,黃金連遭重挫

  《金石為開》上周中美談判出現新的積極進展,雙方正愈發接近達成第一階段的協議。貿易前景改善令風險情緒升溫,投資者拋售債券投入股市,美國三大股指均創下歷史新高。市場對於貨幣政策的預期也逐漸穩定下來,美聯儲暫時按兵不動成為主流觀點。黃金失去支撐並連續遭到重挫,全周累計大跌3﹒6%,為近三年最大單周跌幅。   美國供應商管理協會上周公布的資料顯示,美國10月ISM非製造業指數由上月的52﹒6回升至54﹒7,好於預期值53﹒5。分項數據中,商業活動、新訂單及就業指標都均出現了明顯反彈。這也和月初公布的10月非農一致,因為非製造業提供了美國近90%的就業崗位。固然企業投資依舊疲軟是一個較大的隱憂,不過就業市場健康預示著9月零售的下滑可能只是暫時性的,美國經濟仍有不俗的韌性。因此結合近期公布的GDP、非農等重磅數據,市場對美國經濟的憂慮實際上有所緩解。   投資者進一步削減了對美聯儲降息的押注,美債收益率及美元持續回升。上周多位官員都發聲質疑了繼續降息的合理性,令當前市場對於美聯儲暫時按兵不動的預期較為統一,FedWatch顯示12月降息概率僅5%。貨幣政策對黃金的影響淡化,因此避險需求對黃金短線走勢的重要性加大。   中國商務部上周表示,中美同意分階段取消在長達數月的貿易爭端期間徵收的關稅。據稱一名美國官員證實了這一消息,特朗普亦聲稱談判進展順利,不過否認了取消關稅這一說法。整體而言,中美貿易談判還是出現積極進展,雙方正愈發接近達成第一階段協議。風險情緒升溫,投資者拋售債券轉投股市。10年期美債收益率回升至1﹒945%,突破了9月份反彈高位,三大股指均創下歷史新高。   黃金因此受到打壓,金價在上周二(5日)及周四(7日)兩度重挫,不但反彈勢頭被澆滅,更是錄得8月初以來的新低。日線MACD動能柱由升轉跌,RSI跌至40一下,短線走勢迅速轉弱。而保歷加通道寬度有加速擴張的趨勢,目前金價仍貼近通道下軌運行,反彈乏力,這對多頭而言是一個極為危險的信號。一旦0﹒618倍回調位1460美元失守,金價可能回到1400至1435美元一帶尋求支撐。   本周重點關注美國10月消費者物價指數、零售銷售及歐元區三季度GDP初值。《六福金融分析師 黃威》
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