04/06/2021 17:34

《積金攻略-鍾偉善》亞洲市場具前途,強積金也有選擇

  《積金攻略》美國加息預期升溫,震盪著全球股市與債市,當中尤以新興市場為甚。根據國際金融協會(IIF)數據,3月份新興市場股票及債券的外資淨流入,持續放緩至101億美元,是近1年最低水平,只及2月份向下修訂後的淨流入234億美元的不足一半;當中,約40億美元流入股市,約62億美元流入債市。  其實,新興市場前景仍然備受看好。評級機構標準普爾便發表報告指,2013年美債孳息飆升推跌亞洲金融市場的事件不會重演,因為今次美國債息上升,只是反映增長前景及通脹上升,並非貨幣衝擊;再加上亞洲現時的經濟狀況,亦較8年前更穩健,能夠抵禦外部衝擊;而且,全球經濟復甦,亞洲向來是主要受惠者,因此相信亞洲新興經濟體可持續復甦。長線看好該地區的強積金成員,不需因為短線波動而動搖。

*亞洲基金並非全投新興亞洲*

  強積金計劃現時並不提供新興市場基金選擇,股票基金方面,成員只能選擇亞洲股票基金,甚至收窄地區範圍至中國股票基金。根據強積金基金平台資料,截至4月30日,前者共有26隻,以一年期年率化回報計,最低的也有32﹒87%,最高的更達73﹒65%;以推出至今的年率化回報計,「戰績」也頗為不俗,最低的也有3﹒1%,最高的更達16﹒2%。  值得注意的是,市場上的亞洲股票基金,並非全部投資新興亞洲市場。以一年期年率化回報最高的友邦亞洲基金為例,資產投放佔比最高的,就是澳洲,佔了28﹒46%,其次則是南韓(27﹒30%)、台灣(18﹒98%)、印度(16﹒59%)。  強積金計劃的股票基金尚且提供地區選擇,混合基金卻不然,主要以股債比例區分,或是預設投資策略(DIS),成員若想同時參與新興市場的股、債投資,只能自己調配相關股票基金與債券基金的比重。

*亞洲債券基金覆蓋澳美國債*

  債券基金方面,與股票基金一樣,並不提供新興市場基金選擇,成員只能選擇亞洲債券基金,甚至收窄至以貨幣分類的人民幣債券基金,惟選擇有限,前者只得4隻,其中1隻還要是去年10月才推出,僅有半年「往績」可尋;後者亦只得6隻。  同樣地,市場上的亞洲債券基金,並非全部投資新興亞洲市場。以一年期年率化回報最高的宏利MPF亞太債券基金為例,頭兩位持有資產便是澳洲國債,美國國債亦排在第四位。  最後一提的是,新興市場的股票與債券,波動往往較成熟市場高,即是風險亦較高。且看強積金亞洲股票基金,風險標記中位數為18﹒41%,最高更達20﹒72%;環球股票基金的風險標記中位數則為17﹒2%,最高的為19﹒95%。成員需衡量自己的風險承受程度,調配投放於個別地區的資產。《康宏理財服務公司產品管理部總監 鍾偉善》

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