方正證券點評稱，中美經濟成長趨勢的背離是近期人民幣貶值的深層次原因，中國貨幣政策的節奏在穩成長和穩匯率之間有所兼顧，即使兩個目標矛盾激化，中國也可能會加強資本管制來維持貨幣政策的獨立性。
　　點評指，在美國加速加息的情況下，中國於周末降準，其寬鬆在加速，對於人民幣匯率造成較大壓力；一旦環境開始撕扯，人民幣向貶值的方向發展可能會比較快。
　　當前人民幣匯率存在相當程度的高估，用中美名義成長率之差作為標尺去觀察，目前的匯率被高估的幅度已達到歷史新高，甚至比起２０１５年匯改時還要更加高估。當前人民幣兌美元的均衡匯率水平可能已擊穿７，人民幣匯率的高估幅度接近８％。
　　人民幣匯率持續高估的後遺癥是輸入性通縮，目前人民幣匯率的位置已經指向ＰＰＩ深幅下跌，很難期待再出現一個類似於逆周期因子的機制，來指引人民幣單邊上漲；後續更大的不確定在於貶值的速度，中國不能讓人民幣貶值得過快。
《經濟通通訊社２５日專訊》

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