14/06/2018 17:42
《神州經脈》５月經濟數據疲弱，人行未跟隨美調息，降準預期升溫
金融市場迎來超級星期四，滬深股市表現反覆。美國聯儲局一如市場預期加息四分一厘，更預期下半年會再加息兩次。滬綜指早段走低，其後人行意外未有跟隨美國聯儲局調息，維持逆回購操作利率不變，滬綜指迅即轉勢，一度高見３０６６點。不過，統計局公布的多個重磅數據均遜市場預期，首５月城鎮固定資產投資增速創紀錄新低，而５月社會消費品零售總額增長亦創１５年低，地產、家電股即見沽壓，滬綜指亦未能維持升勢，午後受信用債危機或再蔓延打擊，部分個股盤中閃崩跌停，滬綜指曾經低見３０３２點，再創逾一年低位，其後在銀行股護盤下跌幅收窄，最終收報３０４４﹒１６點，跌０﹒１８％，連跌兩日。股市交投仍淡靜，兩市成交額僅３１７４億元人民幣，再創２月１４日以來最低。
＊５月工業增加值增６﹒８％略低預期＊
國家統計局公布，５月份規模以上工業增加值同比實際增長６﹒８％，略低市場預期的
６﹒９％，同比加快０﹒３個百分點，比４月份回落０﹒２個百分點，環比增長０﹒５８％。１－５月份，規模以上工業增加值同比增長６﹒９％，與１－４月份持平。
＊５月社會消費品零售總額增速創１５年低＊
國家統計局公布，５月份社會消費品零售總額３０３５９億元（人民幣．下同），同比名義增長８﹒５％，遜於市場預期的增長９﹒６％，增速創１５年低。
１－５月份，社會消費品零售總額１４９１７６億元，同比增長９﹒５％。其中，限額以上單位消費品零售額５７５１８億元，增長７﹒８％。
＊首５月固定資產投資增６﹒１％遜預期＊
國家統計局公布，首５月全國固定資產投資（不含農戶）２１６０４３億元，同比增長
６﹒１％，低於市場預期的７％，增速比１－４月份回落０﹒９個百分點。環比增長０﹒４７％
。其中，民間固定資產投資１３４３９９億元，同比增長８﹒１％。
＊首５月地產投資增速回落，商品房銷售增速提高＊
國家統計局公布，１－５月，全國房地產開發投資４１４２０億元，同比名義增長
１０﹒２％，增速比首４月回落０﹒１個百分點。其中，住宅投資２９０３７億元，增長
１４﹒２％，增速與首４月份持平。
１－５月份，商品房銷售額４８７７８億元，增長１１﹒８％，增速提高２﹒８個百分點。其中，住宅銷售額增長１２﹒８％，辦公樓銷售額下降１﹒１％。商品房銷售面積５６４０９萬平方米，同比增長２﹒９％，增速比１－４月份提高１﹒６個百分點。
＊人行未跟隨美調息，降準預期升溫＊
美國聯儲局一如預期宣布加息２５點子，人民銀行今日仍維持逆回購利率不變，未有如市場原先預期般象徵性地在公開市場調息。
人行今日進行７００億元、５００億元及３００億元７天期、１４天期及２８天期逆回購，中標利率持平於２﹒５５％、２﹒７％及２﹒８５％，今日有８００億逆回購到期，即今日淨投放７００億元。
東方匯理新興市場策略師Ｄａｒｉｕｓｚ Ｋｏｗａｌｃｚｙｋ表示，中國央行未如此前幾次立即跟隨美聯儲局提高公開市場操作利率，預計降準的可能性將提高。他認為，這並非寬鬆信號，而是央行沒有緊縮的偏好，加息後再降準會更加困難，也缺乏邏輯性。
他表示，央行似乎認定經濟成長正在放緩、通膨低於預期，而貨幣市場利率相對較高，因此不想進一步提高市場利率，而經濟數據也提供了理由，５月份工業增加值等核心經濟數據弱於４月，更大幅弱於預期，數據證實工業活動和需求成長都在５月份放緩，二季度ＧＤＰ可能減速。
＊５月ＦＤＩ升１１﹒７％＊
中國商務部公布，５月實際使用外資金額（ＦＤＩ）為９０﹒６億美元，同比增長
１１﹒７％，折合５８８﹒１億元，同比增長７﹒６％。
１－５月ＦＤＩ為５２６﹒６億美元，同比增長３﹒６％，折合３４５５﹒９億元人民幣，同比增長１﹒３％。
中國１－５月對外非金融類直接投資（ＯＤＩ）為４７８﹒９億美元，同比增長３８﹒５％
，連續７個月保持增長。首５月對外投資主要流向租賃和商務服務業、製造業、採礦業以及批發和零售業，房地產業、體育和娛樂業對外投資沒有新增項目。
＊５月公共預算收入增近一成＊
財政部表示，５月份，全國一般公共預算收入１７６３１億元，同比增長９﹒７％，全國一般公共預算支出１７００３億元，同比增長０﹒５％。
１－５月累計，全國一般公共預算收入８６６５０億元，同比增長１２﹒２％。其中，證券交易印花稅６０２億元，同比增長１２﹒７％。全國一般公共預算支出８２６９５億元，同比增長８﹒１％，為年初預算的３９﹒４％，比去年同期進度加快０﹒２個百分點。
＊中保監前主席項俊受賄近２千萬擇日宣判＊
江蘇省常州市中級人民法院今日一審公開開庭審理中保監前主席項俊波受賄案。項俊波還進行了最後陳述，並當庭表示認罪、悔罪，法庭宣布擇期宣判。
據江蘇省常州市人民檢察院指控，項俊波於２００５年至２０１７年利用擔任人行副行長、中國農業銀行黨委書記及行長、中國農業銀行股份有限公司黨委書記及董事長、中保監黨委書記及主席等職務上的便利或職權、地位形成的便利條件，為有關單位和個人在項目承攬、案件處理
、貸款發放、資質審批及職務晉陞等事項上提供幫助，直接或通過特定關係人楊光收受相關單位和個人給予的財物，賄款折合總共逾１９４２萬元。
＊５月工業增加值增６﹒８％略低預期＊
國家統計局公布，５月份規模以上工業增加值同比實際增長６﹒８％，略低市場預期的
６﹒９％，同比加快０﹒３個百分點，比４月份回落０﹒２個百分點，環比增長０﹒５８％。１－５月份，規模以上工業增加值同比增長６﹒９％，與１－４月份持平。
＊５月社會消費品零售總額增速創１５年低＊
國家統計局公布，５月份社會消費品零售總額３０３５９億元（人民幣．下同），同比名義增長８﹒５％，遜於市場預期的增長９﹒６％，增速創１５年低。
１－５月份，社會消費品零售總額１４９１７６億元，同比增長９﹒５％。其中，限額以上單位消費品零售額５７５１８億元，增長７﹒８％。
＊首５月固定資產投資增６﹒１％遜預期＊
國家統計局公布，首５月全國固定資產投資（不含農戶）２１６０４３億元，同比增長
６﹒１％，低於市場預期的７％，增速比１－４月份回落０﹒９個百分點。環比增長０﹒４７％
。其中，民間固定資產投資１３４３９９億元，同比增長８﹒１％。
＊首５月地產投資增速回落，商品房銷售增速提高＊
國家統計局公布，１－５月，全國房地產開發投資４１４２０億元，同比名義增長
１０﹒２％，增速比首４月回落０﹒１個百分點。其中，住宅投資２９０３７億元，增長
１４﹒２％，增速與首４月份持平。
１－５月份，商品房銷售額４８７７８億元，增長１１﹒８％，增速提高２﹒８個百分點。其中，住宅銷售額增長１２﹒８％，辦公樓銷售額下降１﹒１％。商品房銷售面積５６４０９萬平方米，同比增長２﹒９％，增速比１－４月份提高１﹒６個百分點。
＊人行未跟隨美調息，降準預期升溫＊
美國聯儲局一如預期宣布加息２５點子，人民銀行今日仍維持逆回購利率不變，未有如市場原先預期般象徵性地在公開市場調息。
人行今日進行７００億元、５００億元及３００億元７天期、１４天期及２８天期逆回購，中標利率持平於２﹒５５％、２﹒７％及２﹒８５％，今日有８００億逆回購到期，即今日淨投放７００億元。
東方匯理新興市場策略師Ｄａｒｉｕｓｚ Ｋｏｗａｌｃｚｙｋ表示，中國央行未如此前幾次立即跟隨美聯儲局提高公開市場操作利率，預計降準的可能性將提高。他認為，這並非寬鬆信號，而是央行沒有緊縮的偏好，加息後再降準會更加困難，也缺乏邏輯性。
他表示，央行似乎認定經濟成長正在放緩、通膨低於預期，而貨幣市場利率相對較高，因此不想進一步提高市場利率，而經濟數據也提供了理由，５月份工業增加值等核心經濟數據弱於４月，更大幅弱於預期，數據證實工業活動和需求成長都在５月份放緩，二季度ＧＤＰ可能減速。
＊５月ＦＤＩ升１１﹒７％＊
中國商務部公布，５月實際使用外資金額（ＦＤＩ）為９０﹒６億美元，同比增長
１１﹒７％，折合５８８﹒１億元，同比增長７﹒６％。
１－５月ＦＤＩ為５２６﹒６億美元，同比增長３﹒６％，折合３４５５﹒９億元人民幣，同比增長１﹒３％。
中國１－５月對外非金融類直接投資（ＯＤＩ）為４７８﹒９億美元，同比增長３８﹒５％
，連續７個月保持增長。首５月對外投資主要流向租賃和商務服務業、製造業、採礦業以及批發和零售業，房地產業、體育和娛樂業對外投資沒有新增項目。
＊５月公共預算收入增近一成＊
財政部表示，５月份，全國一般公共預算收入１７６３１億元，同比增長９﹒７％，全國一般公共預算支出１７００３億元，同比增長０﹒５％。
１－５月累計，全國一般公共預算收入８６６５０億元，同比增長１２﹒２％。其中，證券交易印花稅６０２億元，同比增長１２﹒７％。全國一般公共預算支出８２６９５億元，同比增長８﹒１％，為年初預算的３９﹒４％，比去年同期進度加快０﹒２個百分點。
＊中保監前主席項俊受賄近２千萬擇日宣判＊
江蘇省常州市中級人民法院今日一審公開開庭審理中保監前主席項俊波受賄案。項俊波還進行了最後陳述，並當庭表示認罪、悔罪，法庭宣布擇期宣判。
據江蘇省常州市人民檢察院指控，項俊波於２００５年至２０１７年利用擔任人行副行長、中國農業銀行黨委書記及行長、中國農業銀行股份有限公司黨委書記及董事長、中保監黨委書記及主席等職務上的便利或職權、地位形成的便利條件，為有關單位和個人在項目承攬、案件處理
、貸款發放、資質審批及職務晉陞等事項上提供幫助，直接或通過特定關係人楊光收受相關單位和個人給予的財物，賄款折合總共逾１９４２萬元。
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