23/05/2022 09:05
《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買郵儲銀行、香港電訊
意博資本鄧聲興:薦買郵儲銀行、香港電訊
郵儲銀行(01658):人民銀行公布，今年5月，一年期貸款市場報價利率(LPR)持平於3.7%，為連續第四個月不變，預期降5基點。但5月五年期LPR報4.45%，較4月下調15基點，為今年1月以來首次調降，下調幅度超市場預期。此舉會降低實體經濟中長期融資成本，促進中長期貸款企穩回升，亦有助銀行業發展。看好郵儲銀行。集團兼具大型銀行的規模優勢和資源稟賦，以及零售銀行的客群基礎與下沉結構。今年首季，集團錄得純利249.77億元，按年升17.81%；營業總收入852.56億元，升10.17%；利息淨收入687.16億元，按年增加27.01億元，增長4.09%。受惠於強勁的非利息收入，集團業績勝預期，盈利增速超越兩年來複合年增長率，中長線看好。目標價6.50元，止蝕價5.30元。(建議時股價:5.90元)
香港電訊(06823):集團在新冠疫情影響下營運仍維持穩健，當中免費電視業務ViuTV黃金時段及數碼串流收視率均有所提升，亦繼續獲英超聯賽獨家播放權及網球、F1方程式等比賽播放權，繼續吸引大眾。另外，ViuTV今年首季廣告收入疫情下錄雙位數增長，相信集團未來將持續拓展電視節目內容製作及藝人管理業務等，有助進一步帶動集團收益。與此同時，截至今年3月底，集團5G用戶滲透率達24%，過去12個月每用戶平均收入(ARPU)每月平均增加70港元。此外，集團的5G網絡覆蓋伸延至東鐵線過海段，成為首家5G網絡覆蓋所有港鐵線的流動通訊服務營運商，可見集團業務發展快速，相信能持續提升集團的市場優勢。在現時加息的大環境之下，現金流穩定、具多元化業務組合及適應性強的香港電訊，亦是較好的選擇。目標價12.00元，止蝕價10.50元。(建議時股價:10.84元)(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
華盛証券:薦買京東方精電、中原建業
京東方精電(00710):集團主要業務是設計、製造及銷售液晶體顯示器及相關產品。重點發展汽車顯示模組，結合嚴格的研發、創新的產品設計和高生產效率，更是TFT液晶顯示器的全球開發商，及解決方案供應商。集團前身是精電國際，於2016年京東方集團成為主要股東，並將業務邁向一個新時代，延續創新技術，資源及資本可持續發展。
截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額77.38億元，增長70.9%。期內股東應佔盈利大幅上升3.8倍至3.28億元。重點業務是汽車用顯示屏，為汽車製造商提供一系列的動態顯示解決方案，支援數位儀表盤顯示、中控顯示、抬頭顯示HUD、後視和側視電子後視鏡顯示到高度集成的數位座艙顯示，和曲線設計及觸摸集成等應用。有多家著名的汽車品牌皆採用集團產品。集團更為車廠生產較大尺寸的TFT顯示產品，以加強車廂內有關資訊娛樂的裝置。而工業用顯示屏則專注於電表和消費市場。將大中型單色顯示器推廣到高端顯示市場，更將TFT模組顯示產品融入高端白色家電市場，及家庭自動化領域。在亞洲區、國內及香港地區皆以手機，或消費性產品顯示屏為主。而北美洲地區則以工業用，或醫療產品顯示屏為主。
集團在2021年下半年開始，整體業務已從疫情中逐步恢復，在汽車顯示屏業務更見大幅增長，但期內部分電子元件仍見短缺，也令到原料和相關成本增加。未來將繼續跟客戶建立緊密的關係，以提升市場佔有率。同時會投放更多在歐洲市場，特別是新能源汽車顯示屏。可於現價8.18元附近吸納，中長線可見11.50元，跌穿7.10元止蝕。(上周五建議時股價:8.18元)
中原建業(09982):集團主要業務是在國內從事房地產代建服務，並以「建業」品牌處理代建服務。集團是在今年5月由本港上市公司建業地產(00832)分拆上市，主要承接輕資產業務的拓展、營運和管理。
截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額上升13%至13.01億元人民幣，股東應佔盈利同上升13%至7.7億元人民幣。集團主要是在國內從事房地產代建服務，通常包括規劃設計管理、成本管理、施工管理、竣工管理、交付管理及銷售管理等，亦有部分相關的客戶服務、物業維護管理、前期物業監督、檔案管理、人力資源和行政管理等。去年新簽代建項目87個，按年上升8.8%。新項目建築面積超過千萬平方米，按年增長16.7%。到目前為止，在管項目261個，建築總面積超過3097萬平方米。集團已在河南省內百個市縣及19個省外市縣開展業務，同時有部分政府代建項目6個，建築面積超過79萬平方米。
集團正計劃擴大業務的地理覆蓋範圍，進一步走出河南省以外城市的大中原地區，包括湖北、陝西、山西、河北、安徽、江蘇及山東等。結合政府的「十四五規劃」，房地產行業繼續推動保障性租賃住房建設、城市更新可成為趨勢，帶動中小房地產代建業務需求將逐步提升。目前國內代建行業滲透率僅4.8%，跟外國的超過30%，仍有很大的發展空間。可於現價1.14元附近吸納，中長線可見1.70元，跌穿0.99元止蝕。(上周五建議時股價:1.14元)《華盛証券有限公司》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
郵儲銀行(01658):人民銀行公布，今年5月，一年期貸款市場報價利率(LPR)持平於3.7%，為連續第四個月不變，預期降5基點。但5月五年期LPR報4.45%，較4月下調15基點，為今年1月以來首次調降，下調幅度超市場預期。此舉會降低實體經濟中長期融資成本，促進中長期貸款企穩回升，亦有助銀行業發展。看好郵儲銀行。集團兼具大型銀行的規模優勢和資源稟賦，以及零售銀行的客群基礎與下沉結構。今年首季，集團錄得純利249.77億元，按年升17.81%；營業總收入852.56億元，升10.17%；利息淨收入687.16億元，按年增加27.01億元，增長4.09%。受惠於強勁的非利息收入，集團業績勝預期，盈利增速超越兩年來複合年增長率，中長線看好。目標價6.50元，止蝕價5.30元。(建議時股價:5.90元)
香港電訊(06823):集團在新冠疫情影響下營運仍維持穩健，當中免費電視業務ViuTV黃金時段及數碼串流收視率均有所提升，亦繼續獲英超聯賽獨家播放權及網球、F1方程式等比賽播放權，繼續吸引大眾。另外，ViuTV今年首季廣告收入疫情下錄雙位數增長，相信集團未來將持續拓展電視節目內容製作及藝人管理業務等，有助進一步帶動集團收益。與此同時，截至今年3月底，集團5G用戶滲透率達24%，過去12個月每用戶平均收入(ARPU)每月平均增加70港元。此外，集團的5G網絡覆蓋伸延至東鐵線過海段，成為首家5G網絡覆蓋所有港鐵線的流動通訊服務營運商，可見集團業務發展快速，相信能持續提升集團的市場優勢。在現時加息的大環境之下，現金流穩定、具多元化業務組合及適應性強的香港電訊，亦是較好的選擇。目標價12.00元，止蝕價10.50元。(建議時股價:10.84元)(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
華盛証券:薦買京東方精電、中原建業
京東方精電(00710):集團主要業務是設計、製造及銷售液晶體顯示器及相關產品。重點發展汽車顯示模組，結合嚴格的研發、創新的產品設計和高生產效率，更是TFT液晶顯示器的全球開發商，及解決方案供應商。集團前身是精電國際，於2016年京東方集團成為主要股東，並將業務邁向一個新時代，延續創新技術，資源及資本可持續發展。
截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額77.38億元，增長70.9%。期內股東應佔盈利大幅上升3.8倍至3.28億元。重點業務是汽車用顯示屏，為汽車製造商提供一系列的動態顯示解決方案，支援數位儀表盤顯示、中控顯示、抬頭顯示HUD、後視和側視電子後視鏡顯示到高度集成的數位座艙顯示，和曲線設計及觸摸集成等應用。有多家著名的汽車品牌皆採用集團產品。集團更為車廠生產較大尺寸的TFT顯示產品，以加強車廂內有關資訊娛樂的裝置。而工業用顯示屏則專注於電表和消費市場。將大中型單色顯示器推廣到高端顯示市場，更將TFT模組顯示產品融入高端白色家電市場，及家庭自動化領域。在亞洲區、國內及香港地區皆以手機，或消費性產品顯示屏為主。而北美洲地區則以工業用，或醫療產品顯示屏為主。
集團在2021年下半年開始，整體業務已從疫情中逐步恢復，在汽車顯示屏業務更見大幅增長，但期內部分電子元件仍見短缺，也令到原料和相關成本增加。未來將繼續跟客戶建立緊密的關係，以提升市場佔有率。同時會投放更多在歐洲市場，特別是新能源汽車顯示屏。可於現價8.18元附近吸納，中長線可見11.50元，跌穿7.10元止蝕。(上周五建議時股價:8.18元)
中原建業(09982):集團主要業務是在國內從事房地產代建服務，並以「建業」品牌處理代建服務。集團是在今年5月由本港上市公司建業地產(00832)分拆上市，主要承接輕資產業務的拓展、營運和管理。
截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額上升13%至13.01億元人民幣，股東應佔盈利同上升13%至7.7億元人民幣。集團主要是在國內從事房地產代建服務，通常包括規劃設計管理、成本管理、施工管理、竣工管理、交付管理及銷售管理等，亦有部分相關的客戶服務、物業維護管理、前期物業監督、檔案管理、人力資源和行政管理等。去年新簽代建項目87個，按年上升8.8%。新項目建築面積超過千萬平方米，按年增長16.7%。到目前為止，在管項目261個，建築總面積超過3097萬平方米。集團已在河南省內百個市縣及19個省外市縣開展業務，同時有部分政府代建項目6個，建築面積超過79萬平方米。
集團正計劃擴大業務的地理覆蓋範圍，進一步走出河南省以外城市的大中原地區，包括湖北、陝西、山西、河北、安徽、江蘇及山東等。結合政府的「十四五規劃」，房地產行業繼續推動保障性租賃住房建設、城市更新可成為趨勢，帶動中小房地產代建業務需求將逐步提升。目前國內代建行業滲透率僅4.8%，跟外國的超過30%，仍有很大的發展空間。可於現價1.14元附近吸納，中長線可見1.70元，跌穿0.99元止蝕。(上周五建議時股價:1.14元)《華盛証券有限公司》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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