美銀美林發表研究報告，指招商銀行（０３９６８）
（滬：６００１６）上半年純利較該行預期低約１﹒２％，但核心盈利按年升１３﹒９％，股本回報率（ＲＯＥ）亦達２５﹒５％，基礎強勁，故上調今年至２０１５年每股盈利分別７％／
８％／１２％，目標價升４％，至１８﹒１６元，評級為「買入」。
　　該行指，招行雖然過去６星期股價升１７％，但估值仍然偏低，相信在Ａ＋Ｈ供股計劃加強其資本水平後，股價將繼續有上升動力。
　　另外，該行指出，招行同業資產及負債分別按季上升２２％及５３％，但相信今年下半年同業相關業務將出現下跌。
　　信貸質素方面，美銀指，即使招行不良貸款處於低水平，但惡化速度有所加快，按季不良貸款額上升１４﹒４％，按年更升２８％，逾期貸款按半年上升３８％，預期該行信貸成本將會持續上升。

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《經濟通通訊社１９日專訊》

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