大和發表研究報告指，中國財險（０２３２８）的盈利能力已經見底，預計公司的整體綜合比率（ＣｏＲ）的結構將會好轉。該行將中國財險的目標價上調１２﹒７％，由原來的１０﹒２元升至１１﹒５元，評級由「優於大市」上調至「買入」。
　　大和表示，中國銀保監會逐步加強監管，加上佣金率穩定，以及去年第三季的佣金上漲已全部攤銷，又預料短期內當局不會進一步放寬車險的監管，相信公司的ＣｏＲ下半年起將有改善。同時又認為，集團層面的舉措將會增強競爭力，包括優化線上銷售及理賠，去中介化以加強直銷渠道，以及推動政府業務及商業業務之間的交叉銷售，從而實現高於行業的保費收入增長及盈利能力。
　　該行指，由於對ＣｏＲ的預期更為樂觀，因此將公司２０１９至２０２１年的淨利潤預測提高２％至６％，並指看到良好的基本投資機會，將受到今年第三季業績的短期催化劑，及未來兩年ＣｏＲ持續改善的長期基本面所推動，並預料公司股本回報率由去年的１１﹒３％升至今年的１３﹒３％（撇除一次性稅項影響），而２０２０及２０２１年分別為１４﹒１％及１４﹒６％。
　
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《經濟通通訊社１５日專訊》

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