13/05/2021 09:23

【數據解讀】興業證券:下階段人行邊際收緊貨幣的概率較小

  人行昨日(12日)公布的4月廣義貨幣(M2)、社會融資規模增速、新增貸款增速等回落幅度超出市場預期。
  其中,4月新增貸款1﹒47萬億元(人民幣.下同),低於1﹒6萬億的市場預期;社融規模存量同比增速回落至11﹒7%,社融增量1﹒85萬億元,不及市場預期,按年1﹒25萬億元。4月末M2同比增8﹒1%,增速分別比3月末和去年同期低1﹒3個和3個百分點。興業證券固收分析師羅雨濃表示,4月社融增量規模下降較多,表內信貸、企業債融資和非標都出現比較大的收縮。
  信貸方面,樓市調控導致居民中長貸出現一定回落,企業中長貸的回落是個不太好的信號,這意味著企業經營預期改善有限、投資意願不強。
  他表示,4月社融數據進一步確認了下一階段貨幣政策重點仍然是支持基本面修復,以實現更高水平的均衡復甦,因此人行邊際收緊貨幣的概率較小,對債市而言當下處於比較有利的交易窗口期。
《經濟通通訊社13日專訊》

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