花旗最新將阿里巴巴(09988)的目標價由122港元下調至120港元，但維持「買入」評級，以反映集團策略性的再投資帶動增長重新加快，及穩健的股東回報政策進一步支持估值等方面初見成效。
　　報告指出，阿里在截至今年3月底的2024財年商品交易總額(GMV) 和中國零售商業客戶管理(CMR)增長均重新提速，並透過回購和派息實現165億美元的股東回報。展望2025財年，隨著新廣告變現工具的逐步推出，阿里預計GMV將保持健康增長，CMR亦穩步上升。由於阿里正在進一步精簡低利潤的雲項目，並看到人工智慧相關需求正面，阿里管理層預計，阿里雲收入料於2025財年下半年重返雙位數增長。
　　報告續指，隨著AE Choice的勢頭不斷增強，阿里承諾繼續投資國際數字商業集團(AIDC)，以進一步滲透本地賣家，擴大跨境市場份額；因此在單位經濟效益開始改善之前，短期內損失可能會持續。
　
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《經濟通通訊社16日專訊》

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