中國的以商業銀行為主的金融機構的人民幣貸款，於２０１８年８月份與７月份同樣出現穩快增長，特別是（１）非金融機構企業及機關團體的中長期貸款穩增，和票據融資大幅倍升，反映銀行業於下半年持續強化對企業的信貸支持力度，加上（２）對住戶貸款續保穩定增長，為強化以供給側為主的內需，保經濟穩中求進發展的同時，更以此力抗特朗普對華全面貿易戰深壓，政策性的策略做法是相當明智和適當的。
　
＊下半年前兩個貸款均增逾四成四挺企業消費＊
　
　　據中國人民銀行所發布的最新資料，金融機構的人民幣貸款增長淨額於２０１８年８月份達１﹒２８萬億元（見表一），較上年同期增加１８３４億元或１６﹒８２％，為連續三個月皆以雙位數快增的同時，再連同７月份增６２７８億元或７５﹒６５％至所達的１﹒４５萬億元，即在下半年前兩個月累計２﹒７３萬億元，相對於２０１７年同期１﹒９１５５萬億元增４４﹒８６％，顯銀行業持續不斷的加大信貸力度，是為特朗普單邊主義於７及８月份對中國輸美作出兩輪的商品正式加徵關稅的所作的應變舉措：
　　尤其惹人注目的，是（一）非金融機構企業及機關團體的貸款於２０１８年８月份淨增６１２７億元（見表二．下同），同比增長３９﹒８８％，乃於７月份份６５０１億元飆升８３﹒９％高基礎底下的高增長，取態和做法有明顯的進取性，特別是（Ｉ）票據融資期內淨增４０９９億元，比上年同期３１８億元大幅增長１１﹒８９倍，可在相當程度反映出企業通過票據融資的渠道，處理和解決短期資金需求的情況日甚。
　　即使中長期貸款淨增３４２５億元同比減少５﹒８８％，為於２０１７年８月份增３６３９億元和扭轉２０１６年減少８６億元的持續改善，此數主要用於包括土地、廠房、機械設備等各方面的資本投資，出現升轉跌的倒退情況，在相當程度反映出企業對未來發展的態度轉趨審慎。特朗普於２０１８年３月初開始發難，專門針對中國地把輸美商品加徵關稅的措施，由惡言到劣行，所涉的項目及額度亦不斷增加至現今已屬全面貿易宣戰，由是中國政府被動地進行滯後式的反制的同時，力促商業銀行適度和政策性的對準加強信貸力度，該有利於實體經濟穩中求中的發展。
　　至於（ＩＩＩ）短期貸款於２０１８年８月份淨減少１７４８億元，連同７月份亦減１０３５億元，顯然受到票據融資增長較快的衍生影響。
　　至於（二）銀行業對住戶的中長期貸款，亦保持穩定增長的態勢，此之於２０１８年８月份達７﹒０１２億元同比增長５﹒６８％，已是扭轉上年期減少１﹒７７％之況，其中（１）短期貸款淨增２５９８億元同比增長２０％，比７月份１７６８億元所增６﹒５％環比有改善，可在一定程度反映出住戶對消費購物的態度由上半年之審慎轉為相對進取，乃政府的以供給側結構性改革的政策與相關舉措之所致。此與消費購物的情況相近。
　
＊銀行同期拆息環比及同比皆回落秩序維持得控＊
　
　　至於住戶的（２）中長期貸款４４１５億元同比減少１﹒２３％，比對上一個月只增０﹒７％的情況有進一步收縮。國家主席習近平多番申明「房屋是用來住的，不是用來炒的」重要政策，和國務院總理李克強《２０１７年政府工作報告》力求「分類調控房地產市場」及「因城施策去庫存」，使住宅為主的房地產市道和相關貸款降溫，乃可以預期之事。
　　再看（三）非金融機構的人民幣貸款，呈淨減３２９億元，更比上年度同期減５１３億元少減１４﹒４２％。
　　屬於相對良佳現象，為（四）銀行業於７月份的（ｉ）銀行間人民幣市場以拆借、現券和債券回購方式交易的成交額於２０１８年８月份１０８﹒７９萬億元，而日均成交額４﹒７３億元同比增長４３﹒６％，同業市場拆借月加權平均利率２﹒２９％，環比及同比分別下降０﹒１８個百分點及０﹒３６７個百分點，當然屬央行的適度及時的市場節所出現的理想的表現。相信這會是受到中國人民銀行適當、及時、有效地市場調節的行動影響。
《資深財經評論員　黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
　
　　　　　　　　　表一：金融機構人民幣新增貸款淨額進度（同比增／減）
　
　　　　　　　　　　　淨貸款額度　　　　同比增減　　　　累計額度　　　　同比增減
　　　　　　　　　　　　（億元）　　　　（％）　　　　　（億元）　　　　（％）
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　　８月２０１８　　　１﹒２８萬　　　１６﹒８２　　１１﹒７６萬　　１９﹒０２
　　　７月２０１８　　　１﹒４５萬　　　７５﹒６５　　１０﹒４８萬　　１７﹒８２
　　　６月２０１８　　　１﹒８４萬　　　１９﹒５０　　　９﹒０３萬　　１３﹒２９
　　　５月２０１８　　　１﹒１５萬　　　　４﹒５０　　　７﹒１９萬　　１１﹒８１
　　　４月２０１８　　　１﹒１８萬　　　　７﹒２７　　　６﹒０４萬　　１３﹒５３
　　　３月２０１８　　　１﹒１２萬　　　　９﹒８０　　　４﹒８６萬　　１５﹒１６
　　　２月２０１８　　　８３９３　　　－２８﹒００　　　３﹒７４萬　　１６﹒９０
　　　１月２０１８　　　２﹒９０萬　　　４２﹒８０　　　２﹒９０萬　　４２﹒８０
　　１２月２０１７　　　５８４４　　　－４３﹒８０　　１３﹒５３萬　　　６﹒９０
　　１１月２０１７　　　１﹒１２萬　　　４０﹒９５　　１２﹒９４萬　　１２﹒１３
　　１０月２０１７　　　６６３２　　　　　１﹒８０　　１１﹒８２萬　　　９﹒９０
　　　９月２０１７　　　１﹒２７萬　　　　４﹒１０　　１１﹒１６萬　　１０﹒４９
　　　８月２０１７　　　１﹒０９萬　　　１４﹒８９　　　９﹒８８萬　　１０﹒５１
　　　７月２０１７　　　８２５５　　　　７８﹒０５　　８﹒７９萬億　　１０﹒０１
　　　６月２０１７　　　１﹒５４萬　　　１１﹒５０　　７﹒９７萬億　　　５﹒８４
　　　５月２０１７　　　１﹒１０萬　　　１１﹒６１　　６﹒４３萬億　　　４﹒５０
　　　４月２０１７　　　１﹒１０萬　　　９７﹒９８　　５﹒３２萬億　　　３﹒１０
　　　３月２０１７　　　１﹒０２萬　　－２５﹒５４　　４﹒２２萬億　　－８﹒４６
　　　２月２０１７　　　１﹒７７萬　　　６１﹒０２　　３﹒４７萬億　　　６﹒１２
　　　１月２０１７　　　２﹒０３萬　　－１８﹒９３　　２﹒０３萬億　－１８﹒９３
　　１２月２０１６　　　１﹒０４萬　　　７３﹒９７　　１２﹒６５萬　　　７﹒９０
　　１２月２０１５　　　５９７８　　　　　　　　　　　１１﹒７２萬　　１８﹒２６
　　１２月２０１４　　　６９７３　　　　　　　　　　　　９﹒７８萬　　１０﹒００
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　　　＃億元
　
　　　　　　　　　表二：金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計，同比增╱減）
　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　８月２０１８年　　　　　　　８月２０１７年
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（％）　　　　　　　　　　　　（％）
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　住戶貸款　　　　　　　　增７０１２　　＋　５﹒６８　　增６６３５　　－　１﹒７７
　短期－－　　　　　　　　增２５８９　　＋２０﹒００　　增２１６５　　＋４７﹒３７
　中長期－－　　　　　　　增４４１５　　－　１﹒２３　　增４４７０　　－１５﹒４３
　非金融機企業及其他部門　增６１２７　　＋３９﹒８８　　增４３８０　　＋２﹒９９倍
　短期－－　　　　　　　　減１７４８　　　　　－　　　　增　６９５　　　　－
　中長期－－　　　　　　　增３４２５　　－　５﹒８８　　增３６３９　　　　－
　票據融資－－　　　　　　增４０９９　　＋１１﹒９倍　　增　６９５　　－８５﹒７７
　非銀行業金融機構　　　　增　４３９　　－１４﹒４２　　減３６３９　　　　－
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　　資料來源：中國人民銀行
　　資料整理：黎偉成

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