27/02/2018 10:00

《匯海澤言-葉澤恆》留意鮑威爾國會言論,意大利周末大選成焦點

  新任聯儲局主席鮑威爾於星期二出席國會聽證會,並就其對美國經濟及貨幣政策的言論發言。由於是次是他首次公開就美國經濟及貨幣政策講話,相當受市場關注。美國1月份核心通脹升至1﹒8%,逼近聯儲局目標的2%,而工資年增長達到2﹒9%,與及美國即將執行新稅改方案,而特朗普政府亦可能於11月國會中期選舉前推出基建方案,勢令美國通脹火上加油,有機會超越聯儲局的底線。另一方面,美國欠債嚴重,面對債息抽升令政府融資成本增加的問題,聯儲局會怎樣平衡問題,相當重要。料美匯指數短期在89至91水平上落。

*鮑威爾首次於國會發言,不要低估意大利大選的影響*

  意大利將於本周日(3月4日)舉行大選,選前的民調顯示,五星運動的支持率最高,但由前總理貝魯斯科尼為首的政治聯盟,卻有較大機會組成聯合政府。雖然五星運動未必可以組成政府,惟一旦要加入貝魯斯科尼的政治聯盟,可能令政府傾向與歐洲有限度的分隔,令德法兩國要統領歐元區時所遇到的阻力增加。即使歐元短期回升,但將受制於1﹒25水平左右,而支持位在1﹒21水平。

*料英鎊仍處上落市格局*

  英國首相文翠珊將於本星期五(3月2日)就脫歐發表講話, 以解釋英國的脫歐策略。在去年11月加息時,投下反對票的英倫銀行副行長拉姆斯登表示,由於英國工資有加快上升的情況,令他估計央行未來三年可能要提早加息,以應對由工資增長所帶動的經濟增長加快及需求上升的問題。他的言論,或暗示英倫銀行未來加息的步伐將會加快,而估計央行最快會於5月份加息。預料英鎊兌美元短期將在1﹒38至1﹒415水平上落。

*日圓升值與否看避險情緒*

  據彭博資料顯示,反映市場恐慌情緒的VIX指數與美元兌日圓自2月2日以來的相關系數為-0﹒371,顯示當VIX指數上升時,美元兌日圓便下跌,顯示資金流向日圓避險。因此
,日圓未來會否持續強勢,抑或再度轉弱,某程度要留意市場的避險情況。另外,美元兌日圓與美國十年債息的相關系數為+0﹒439,顯示美債價格下跌時,美元兌日圓亦有一定的程度的下跌。因此,亦要留意美國十年債息走勢。預料美元兌日圓短期將在105至108水平上落。《康證投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》

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